A股中“酒味”是越來越濃了。紅星二鍋頭蠢蠢欲動，但要想追上牛欄山還是不大容易。

　　近日，紅星、北冰洋、義利擬組團借殼大豪科技（603025）來A股的消息傳播網(wǎng)絡(luò)。其中，因今年A股迎來幾波“喝酒行情”，紅星成為三者中最受關(guān)注品牌。

　　懂酒諦了解到，紅星上市計劃最早追溯至2011年，不過最終遭到擱淺。

　　時隔9年，紅星重啟“資本夢”時，曾經(jīng)的“徒弟”牛欄山二鍋頭所屬的順鑫農(nóng)業(yè)（000860）已早早登陸A股。且牛欄山“青出于藍而勝于藍”，已成二鍋頭品類的“一哥”。

　　紅星等擬借殼上市 大豪科技提前漲停被疑內(nèi)幕交易

　　11月23日，大豪科技（603025.SH）喜迎漲停。不過，在過去兩個月，其一度從高點14.3元/股（9月15日）跌至7.62元/股（11月17日）低點。

　　次日晚，大豪科技對外宣布，重大資產(chǎn)重組的計劃，其擬攬入北京紅星股份有限公司（下稱“紅星股份”）100%的股權(quán)。

　　具體來講，大豪科技計劃以發(fā)行股份方式購買北京一輕控股有限責(zé)任公司（下稱“一輕控股”）持有的北京一輕資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司100%股權(quán)。

　　其中，一輕控股直接及間接持有紅星股份55%股權(quán)，一輕擬將酒類、食品及飲料等主業(yè)相關(guān)資產(chǎn)進行整合后注入前述資產(chǎn)管理公司。

　　相關(guān)資產(chǎn)注入后，該資產(chǎn)管理公司產(chǎn)品包括“紅星”品牌系列白酒，“北冰洋”品牌系列飲料產(chǎn)品，“義利”品牌系列食品等。

　　此外，大豪科技計劃以同樣方式向北京京泰投資管理中心（下稱“京泰投資”）購買其持紅星股份45%股份。

　　另懂酒諦注意到，交易資產(chǎn)最終交易價還需進一步評估后，由雙方協(xié)商確定。同時，擬向不超過 35 名特定投資者以非公開發(fā)行股份募集配套資金。

　　目前，大豪科技處在停牌狀態(tài)，其于11月30日發(fā)布公告稱，承諾12月8日前披露符合相關(guān)規(guī)定要求的重組預(yù)案，并申請復(fù)牌。

　　且由于23日的漲停，大豪科技被疑存在內(nèi)幕交易。對于此，大豪科技表示，未發(fā)現(xiàn)公司、控股股東、交易對方內(nèi)幕信息知情人等利用內(nèi)幕信息交易股票的情形。

　　另外，重組獨立財務(wù)顧問將按照證監(jiān)會和上交所相關(guān)要求，對本次重組內(nèi)幕信息知情人是否存在買賣公司股票的情況進行自查。

　　錯失布局全國化先機 放棄“二鍋頭”商標(biāo)注冊

　　若本次交易成功，“紅星”“北冰洋”“義利”品牌將被裝入上市體系中。且由于A股白酒本身熱門板塊，紅星股份欲借殼上市，引起廣泛的關(guān)注。

　　公開資料顯示，紅星股份是國內(nèi)第一家國營釀酒廠，其獨有的“北京二鍋頭傳統(tǒng)釀造技藝”是國家級非物質(zhì)文化遺產(chǎn)，核心產(chǎn)品為紅星二鍋頭系列白酒。

　　2011年，紅星股份迎來一波改制，一輕控股聯(lián)合京泰實業(yè)（集團）有限公司組建了北京首都酒業(yè)有限公司（下稱“首都酒業(yè)”），而紅星股份為主要組成部分。

　　彼時，出任首都酒業(yè)董事長的一輕控股總經(jīng)理蘇志民公開表示，如果能盡快找到合適的殼資源，首都酒業(yè)集團將于2012年借殼上市。

　　“而如果不能借殼上市，則將在3年內(nèi)登陸A股市場?！?蘇志民稱道，可到2014年，上市的資本夢還是沒有實現(xiàn)。

　　紅星曾作為北京二鍋頭的第一品牌，不過卻漸被牛欄山二鍋頭所超越。且后者早于前者完成全國化布局，其所屬的順鑫農(nóng)業(yè)更是在1998年成功上市。

　　懂酒諦注意到，紅星與牛欄山還存在一層師徒關(guān)系。

　　公開資料顯示，1965年，紅星前身北京釀酒總廠受政府委托，向北京19家郊縣酒廠進行扶持管理，傳授二鍋頭技藝，其中就包括順義牛欄山酒廠。

　　而如今“青出于藍而勝于藍”，牛欄山無疑是二鍋頭品類的一哥。

　　中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受懂酒諦采訪時提到，紅星二鍋頭就算上市成功了，已經(jīng)沒有高速增長及全國化布局的紅利，現(xiàn)在只能依托清香型這一品類實現(xiàn)增長，資本市場上會給紅星一些資源，讓其加速整個布局?！熬退阄迥旰?，回顧復(fù)盤的話，紅星跟牛欄山之間還會存在著差距?！?/p>

　　懂酒諦走訪北京北五環(huán)線下商超時發(fā)現(xiàn)，牛欄山被擺放在較為顯眼的地方，且種類與鋪貨面積明顯高于紅星。

　　另牛欄山、紅星還有個共同點，就是價格雖有百元以上，不過主要價格還是20元到50元不等，群體為普通老百姓，且頻次較高。

　　對于此，朱丹蓬表示，從終端表現(xiàn)、鋪貨率、曝光率及產(chǎn)品呈現(xiàn)形式來看，紅星二鍋頭跟牛欄山二鍋頭差了很多個檔次，在北京能看到紅星，如果在廣東、湖南等，除了大一點的商超，其他地方可能看不到紅星。

　　而這些特點注定對產(chǎn)品忠誠度，成為分出高下的關(guān)鍵。有觀點認為，雖紅星歷史更長，但由于沒有上市，關(guān)注度、青睞度相比要稍遜色很多。

　　2017年到2019年，順鑫農(nóng)業(yè)對應(yīng)的白酒業(yè)務(wù)營收分別為64.51億元、92.78億元、102.89億元。

　　而紅星股份未對外披露經(jīng)營業(yè)績，據(jù)媒體報道，有業(yè)內(nèi)人士估算，其處在二鍋頭品類的二線陣營，營收規(guī)?？赡懿坏?0億元。

　　此外，紅星股份的失誤不僅是錯失全國化布局先機，還主動放棄“二鍋頭”的全名稱商標(biāo)注冊，僅用“紅星”的注冊商標(biāo)，導(dǎo)致后續(xù)誕生十余個二鍋頭品牌。

　　另值得一提的是，2020年9月，紅星股份高調(diào)宣布，進入高端市場，推出了清香型白酒“紅星1949·大師傳承”。對于紅星股份而言，要想在高端成名站住腳跟，工藝和歷史并非短板，可如何扭轉(zhuǎn)低價酒認知，這仍是一項挑戰(zhàn)。

　　且在朱丹蓬看來，紅星進入高端市場，其實風(fēng)險很高的，先不論對銷量有沒有幫助，最起碼對利潤蠶食是非常厲害的。

　　責(zé)任主編：任冠群 主編：寒豐