長(zhǎng)江商報(bào)消息·長(zhǎng)江商報(bào)記者明鴻澤

　　易主兩年后，【合力泰(002217)、股吧】（002217.SZ）的股權(quán)繼續(xù)向福建國(guó)資集中。

　　11月29日晚，合力泰（002217）披露股權(quán)變動(dòng)公告，公司控股股東福建省電子信息（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱電子信息集團(tuán)）擬受讓公司原實(shí)控人文開(kāi)福轉(zhuǎn)讓的公司16950萬(wàn)股。交易完成后，電子信息集團(tuán)持股比上升至21.13%，文開(kāi)福的持股比降至8.32%。

　　2018年10月，文開(kāi)福向電子信息集團(tuán)轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)，并將其所持剩余股權(quán)的表決權(quán)委托給電子信息集團(tuán)行使。電子信息集團(tuán)出資32.19億元獲得公司控制權(quán)。

　　文開(kāi)福讓出合力泰控制權(quán)，源于合力泰經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不理想，自身股權(quán)質(zhì)押比例較高存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。2019年及今年前三季度，合力泰實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn)）接連下降。

　　除了股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)外，合力泰自身也進(jìn)行資源整合。同在11月29日，合力泰公告，擬通過(guò)公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓方式，出售三家子公司股權(quán)，底價(jià)為14.19億元。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，文開(kāi)福實(shí)際控制合力泰之時(shí)，曾大力推進(jìn)資產(chǎn)并購(gòu)。

　　針對(duì)大規(guī)模出售資產(chǎn)，合力泰解釋稱，調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資本，回籠投資資金。

　　調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局出售三家子公司

　　合力泰正在推進(jìn)資源整合、產(chǎn)業(yè)調(diào)整布局計(jì)劃，以提升盈利能力及償債能力。

　　11月29日晚，合力泰公告，公司擬通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓持有的珠海晨新科技有限公司（簡(jiǎn)稱珠海晨新）100%股權(quán)、深圳業(yè)際光電有限公司（簡(jiǎn)稱業(yè)際光電）100%股權(quán)以及東莞市平波電子有限公司（簡(jiǎn)稱平波電子）100%股權(quán)。本次交易的掛牌底價(jià)以評(píng)估機(jī)構(gòu)出具并經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案的評(píng)估結(jié)果為依據(jù)，且不低于經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案的評(píng)估值。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，今年10月26日晚，合力泰曾宣布，擬通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓持有的珠海晨新100%股權(quán)、業(yè)際光電100%股權(quán)以及平波電子100%股權(quán)。

　　彼時(shí)，合力泰正在籌劃這件事，目前正是決定出售并進(jìn)入實(shí)操階段。

　　擬出售的三家標(biāo)的公司主要情況如下。

　　珠海晨新成立于2005年，主要從事研究開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售自產(chǎn)的新型平板顯示器件。截至今年6月底，其總資產(chǎn)為20.14億元，凈資產(chǎn)為6.01億元。2019年及今年上半年，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.91億元、14.31億元，凈利潤(rùn)為1.29億元、107.80萬(wàn)元。

　　業(yè)際光電成立于2008年12月23日，注冊(cè)資本1億元，主要從事國(guó)內(nèi)貿(mào)易、貨物及技術(shù)進(jìn)出口。截至今年6月底，其總資產(chǎn)為8.24億元，資產(chǎn)為2.18億元。2019年及今年上半年，其營(yíng)業(yè)收入為6.46億元、2.09億元，凈利潤(rùn)為-2087.87萬(wàn)元、-1218.94萬(wàn)元。

　　平波電子也成立于2008年，主要從事電子制品、觸摸屏、液晶顯示模組、冷光片、發(fā)光二極管等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。截至今年6月底，其總資產(chǎn)7.43億元、凈資產(chǎn)1.37億元。2019年至今年上半年，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.10億元、3131.02萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-9708.44萬(wàn)元、-5443.57萬(wàn)元。

　　上述數(shù)據(jù)顯示，去年及今年上半年，擬出售的三家標(biāo)的公司中，業(yè)際光電、平波電子兩家均陷入虧損，且虧損有擴(kuò)大趨勢(shì)。今年上半年，這兩家標(biāo)的公司營(yíng)業(yè)收入下降，尤其是平波電子，今年上半年的營(yíng)業(yè)收入約為去年的十分之一。

　　另一家標(biāo)的公司珠海晨新，2019年盈利1.29億元，今年上半年凈利潤(rùn)107.80萬(wàn)元。

　　本次交易確定在產(chǎn)權(quán)交易中心的掛牌底價(jià)為14.19億元，三家標(biāo)的公司捆綁出售。其中，標(biāo)的公司經(jīng)福建省國(guó)資委備案的評(píng)估值分別為：業(yè)際光電2.25億元、平波電子1.28億元、珠海晨新10.65億元。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，珠海晨新是合力泰于2016年6月收購(gòu)的，當(dāng)時(shí)的收購(gòu)價(jià)為1.07億元。業(yè)際光電、平波電子系2015年合力泰發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購(gòu)而來(lái)。當(dāng)時(shí)，業(yè)際光電100%股權(quán)的評(píng)估值為9.62億元，增值率為419.45%，平波電子100%股權(quán)的評(píng)估值為2.64億元，增值率為69.80%。

　　如果本次交易順利完成，合力泰將避免商譽(yù)減值而導(dǎo)致今年業(yè)績(jī)大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)。

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓款可抵銷業(yè)績(jī)補(bǔ)償款

　　出售資產(chǎn)、調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局、回籠資金，電子信息集團(tuán)積極整合資源，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

　　合力泰前身是聯(lián)合化工，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)接連下滑。2014年，聯(lián)合化工賣殼，文開(kāi)福旗下的江西合力泰科技有限公司由此完成借殼上市，文開(kāi)福成為公司實(shí)際控制人，公司更名為合力泰。

　　文開(kāi)福入主后，推動(dòng)合力泰大肆并購(gòu)擴(kuò)張。據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者粗略統(tǒng)計(jì)，通過(guò)現(xiàn)金支付及發(fā)行股份方式，合力泰相繼完成了對(duì)平波電子、業(yè)際光電、珠海晨新、比亞迪（002594）電子部品件等多家公司收購(gòu)，交易價(jià)格合計(jì)約40億元。

　　借殼上市之初，合力泰核心產(chǎn)品是觸摸屏及中小尺寸液晶顯示屏及模組。通過(guò)系列并購(gòu)，其產(chǎn)業(yè)延伸至攝像頭(含雙攝)、生物識(shí)別等方面，成為行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的幾家擁有智能終端全產(chǎn)業(yè)鏈并具有設(shè)計(jì)和量產(chǎn)能力公司。

　　借助并購(gòu)，合力泰表面上實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。2015年至2018年，公司營(yíng)業(yè)收入從49.53億元增至169.04億元，增長(zhǎng)了2.41倍。對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)從2.18億元增至13.58億元，增長(zhǎng)了5.23倍。

　　但如此同時(shí)，因?yàn)轭l頻溢價(jià)收購(gòu)，合力泰的商譽(yù)也超過(guò)20億元。截至今年9月底，商譽(yù)為23.22億元。

　　2018年10月，文開(kāi)福在執(zhí)掌合力泰四年后決定讓出控制權(quán)。文開(kāi)福及其一致行動(dòng)人向電子信息集團(tuán)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，同時(shí)，文開(kāi)福還將所持股權(quán)表決權(quán)委托給電子信息集團(tuán)行使。由此，合力泰實(shí)現(xiàn)易主，電子信息集團(tuán)出資32.19億元獲得合力泰控制權(quán)。

　　不過(guò)，文開(kāi)福溢價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，也作出了業(yè)績(jī)承諾，那就是，2018年至2020年，合力泰經(jīng)凈利潤(rùn)分別不低于13.56億元、14.92億元、16.11億元。

　　2018年，合力泰實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13.58億元，略超承諾數(shù)。2019年，實(shí)際凈利潤(rùn)為10.80億元，未達(dá)標(biāo)。今年前三季度，合力泰實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入133.44億元，同比增長(zhǎng)15.45%，而凈利潤(rùn)只有1.29億元，同比下降80.72%。

　　如今，文開(kāi)福繼續(xù)轉(zhuǎn)讓股權(quán)。根據(jù)公告，11月29日，文開(kāi)福與電子信息集團(tuán)簽署協(xié)議，擬將所持5.44%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給電子信息集團(tuán)，交易總價(jià)約為4.26億元。

　　根據(jù)約定，由于2019年合力泰業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo)，文開(kāi)福尚欠約2.98億元業(yè)績(jī)補(bǔ)償款。因此，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，電子信息集團(tuán)可選擇將應(yīng)付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款抵銷業(yè)績(jī)補(bǔ)償款。

　　本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，文開(kāi)福的持股比降至8.32%，電子信息集團(tuán)的持股比上升至21.13%，持股比例進(jìn)一步上升。加上文開(kāi)福委托的股權(quán)表決權(quán)，電子信息集團(tuán)實(shí)際控制公司29.45%股權(quán)。