隆基股份（601012）（601012.SH）供應(yīng)鏈長單采購布局再出手，這次是碳基復(fù)合材料熱場耗材。

　　12月23日晚間，【金博股份(688598)、股吧】（688598.SH）稱，與隆基股份簽署《長期合作框架協(xié)議》，供應(yīng)堝幫、熱屏、保溫筒、熱屏連接環(huán)、螺栓等熱場產(chǎn)品至2023年12月，三年預(yù)估協(xié)議總金額約為16億元。

　　值得指出的是，金博股份2019年總營收為2.4億元。這也意味著，此次與隆基股份簽訂的長訂單金額是其去年總營收的6.7倍。

　　據(jù)悉，2019年底，金博股份的年產(chǎn)能為200噸。公司能否保證未來三年16億元長訂單的供貨能力成為市場關(guān)注的問題。

　　金博股份相關(guān)人士表示，一期募投200噸項(xiàng)目和二期募投350噸項(xiàng)目在明年8月之前或可全部投產(chǎn)，公司今年11月還發(fā)行了6個(gè)多億的可轉(zhuǎn)債用于600噸的項(xiàng)目，可以保障此次與龍基簽訂的未來三年長訂單所需的產(chǎn)能。

　　“我們來說不會有很大壓力，這個(gè)都是沒問題的，交貨肯定是交得出來的。”金博股份相關(guān)人士稱。

　　北京地區(qū)一位投行人士表示，科創(chuàng)板設(shè)立時(shí)的初衷就包括為科技型、創(chuàng)新型企業(yè)的成長提供融資需求。借助資本市場獲得融資進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)大正是企業(yè)登陸科創(chuàng)板的應(yīng)有之舉。

　　熱場擴(kuò)產(chǎn)急行

　　金博股份主營產(chǎn)品為單晶拉制爐熱場系統(tǒng)系列產(chǎn)品，包括坩堝、導(dǎo)流筒、保溫筒等耗材。熱場系統(tǒng)是光伏晶硅制造的核心部件，即用熱場系統(tǒng)熔化多晶材料，再以直拉法等方式生產(chǎn)無錯(cuò)位單晶，其對晶硅的品質(zhì)有重要影響。

　　今年5月，金博股份登陸科創(chuàng)板，通過發(fā)行新股共計(jì)募集資金3.22億元，資金主要用途便是先進(jìn)碳基復(fù)合材料產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目。

　　2019年底，金博股份年產(chǎn)能為200噸。但自從登陸科創(chuàng)板以來，金博股份便開始了產(chǎn)能擴(kuò)張的急行軍。IPO募集資金用于建設(shè)200噸產(chǎn)能的項(xiàng)目，2020年8月超募資金到位，建設(shè)350噸產(chǎn)能項(xiàng)目。

　　今年11月，金博股份發(fā)行近6億元可轉(zhuǎn)債，用于建設(shè)新增產(chǎn)能600噸先進(jìn)碳基復(fù)合材料的生產(chǎn)線。而在2021年8月之前，金博股份或?qū)⑿略?50噸產(chǎn)能，而可轉(zhuǎn)債募投的600噸產(chǎn)能也將在明后兩年逐步釋放。

　　財(cái)報(bào)披露，金博股份主要客戶包括隆基股份、中環(huán)股份（002129）（002129.SZ）、晶科能源（JKS. NYSE）、和【晶澳科技(002459)、股吧】（002459）（002459.SZ）等公司。

　　其中，隆基股份2017年以來一直是金博股份的最大客戶，2017至2019年，公司對隆基股份的銷售金額分別占到了整體營收比重的56.17%、41.55%、21.17%。

　　“今年三季度以來，多家光伏龍頭企業(yè)為了保障包括硅料、玻璃等原材料供應(yīng)，紛紛同上游企業(yè)簽訂了未來三至五年的長期采購合同或相關(guān)協(xié)議。此次隆基與金博的訂單也是同樣邏輯，就是為了防止在隨后的擴(kuò)產(chǎn)中被熱場材料環(huán)節(jié)卡脖子?！北本┑貐^(qū)一位券商分析師指出。

　　也有業(yè)內(nèi)人士指出，目前市場中熱場材料整體供求偏緊，多家組件企業(yè)都在爭搶熱場材料的產(chǎn)能。

　　北京地區(qū)一位投資機(jī)構(gòu)人士則透露，高瓴資本百億入股隆基股份后，公司也開始尋求光伏行業(yè)的投資機(jī)會，目前其正在對光伏細(xì)分領(lǐng)域的企業(yè)進(jìn)行調(diào)研。

　　替代石墨材料

　　金博股份新建產(chǎn)能項(xiàng)目頻頻上馬的原因，正如其發(fā)行可轉(zhuǎn)債時(shí)所表述的那樣，“應(yīng)對市場對于先進(jìn)碳基復(fù)合材料迅速增長的需求?！?/p>

　　值得指出的是，市場需求的迅速增長，不僅與碳達(dá)峰碳中和等相關(guān)政策目標(biāo)帶來的光伏行業(yè)整體快速發(fā)展需求有關(guān)，也同光伏行業(yè)自身的技術(shù)迭代有關(guān)。

　　金博股份相關(guān)人士表示，公司的碳基復(fù)合材料產(chǎn)品主要是替代市場中原先的石墨材料產(chǎn)品市場。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，國內(nèi)晶硅制造熱場材料行業(yè)起步較晚，在行業(yè)發(fā)展早期，單晶拉制爐、多晶鑄錠爐熱場系統(tǒng)部件材料主要采用高純度石墨。但高純度石墨熱場系統(tǒng)產(chǎn)品具成本高、供貨周期長并且依賴進(jìn)口。

　　“碳基復(fù)合材料可以降低硅晶體制備成本、提高質(zhì)量，具有更高的性價(jià)比。在國內(nèi)的晶硅制造熱場市場中碳基復(fù)合材料正逐步替代石墨材料?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士稱。

　　東吳證券研報(bào)指出，碳基復(fù)合材料熱場取代石墨對拉晶降本有多重作用。

　　“拉長拉粗可以降低晶棒錐體部分棄置率，但要求更大的熱場，繼而要求更高的抗熱性和結(jié)構(gòu)強(qiáng)度，促進(jìn)碳基復(fù)合材料替代石墨；復(fù)投工藝可以通過不停爐冷卻重新投料提升生產(chǎn)速率、減少能量投入，但需要維持更長的受熱時(shí)間和更好的抗熱性，促進(jìn)碳基復(fù)合材料的替代；水冷屏技術(shù)可以實(shí)現(xiàn)更快的冷卻結(jié)晶，但是如果使用石墨坩堝，一旦坩堝斷掉會使得不銹鋼管道受熱破裂，進(jìn)而導(dǎo)致生成水煤氣產(chǎn)生爆炸，因此只能使用碳基復(fù)合材料材料替代石墨?！?東吳證券解釋稱。

　　值得一提的是，HJT（異質(zhì)結(jié)）電池技術(shù)發(fā)展也將促使硅片生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行相關(guān)熱場環(huán)節(jié)改造，這一因素也會增加市場對熱場耗材的需求。