2021年1月25日，金冠股份（300510）發(fā)布2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告：公司預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8億元―10億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.5億元―0.7億元。可以看到，公司2020年歸母凈利潤(rùn)扭虧為盈，盈利向上拐點(diǎn)或已顯現(xiàn)。

　　公開資料顯示，金冠股份是一家聚焦“智能電網(wǎng)+新能源”領(lǐng)域的高新技術(shù)企業(yè)，公司將拖累業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的鋰電隔膜業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離，并集中優(yōu)勢(shì)資源專注于智能電網(wǎng)設(shè)備及新能源汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)，未來(lái)在國(guó)家“新基建”政策、新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的指引下，公司業(yè)績(jī)有望穩(wěn)健增長(zhǎng)。

　　賽道優(yōu)質(zhì) 業(yè)績(jī)扭虧為盈向上拐點(diǎn)已現(xiàn)

　　金冠股份聚焦于“智能電網(wǎng)+新能源”，業(yè)務(wù)板塊涵蓋智能電網(wǎng)設(shè)備、新能源汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域。以新能源汽車充電樁為例，目前我國(guó)新能源汽車基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)處于全面提速期，據(jù)國(guó)泰君安證券、華安證券（600909）研報(bào)顯示，保守估計(jì)至2025年新能源車保有量約為1500―1600萬(wàn)量左右，若保持3：1左右的充電樁裝配比，1500萬(wàn)對(duì)應(yīng)500萬(wàn)充電樁(總量)，這意味著5年內(nèi)新增充電樁空間約為350萬(wàn)臺(tái)，充電樁建設(shè)將迎來(lái)提速階段，未來(lái)伴隨新基建、建站補(bǔ)貼等政策加碼，2020年―2025年充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)累計(jì)市場(chǎng)空間將超千億元。

　　廣闊的市場(chǎng)前景為金冠股份未來(lái)的發(fā)展留下了一定的想象空間，近日，公司也發(fā)布了2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公告顯示，公司預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8億元―10億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.5億元―0.7億元，業(yè)績(jī)成功扭虧為盈。同時(shí)，公司2020年全年扣非凈利虧損0.9億元至1.2億元，這與金冠股份處置子公司遼源鴻圖鋰電隔膜科技股份有限公司及湖州金冠鴻圖隔膜科技有限公司所形成1.43億元投資受益不無(wú)關(guān)系。

　　公開資料顯示，隔膜是鋰電電池材料重要組成部分之一，目前中高端隔膜制造技術(shù)仍然掌握在國(guó)外廠商手中，國(guó)內(nèi)隔膜產(chǎn)業(yè)集中度分散且進(jìn)入門檻相對(duì)較高?？紤]到鋰電隔膜業(yè)務(wù)嚴(yán)重拖累公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，同時(shí)為避免因隔膜行業(yè)周期性低迷對(duì)公司帶來(lái)的不利影響，金冠股份適時(shí)主動(dòng)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，這一舉措將助力公司將優(yōu)勢(shì)資源集中至智能電網(wǎng)設(shè)備業(yè)務(wù)和新能源充電設(shè)施業(yè)務(wù)，長(zhǎng)期來(lái)看有望提振公司業(yè)績(jī)并增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　此外，值得一提的是，自上市以來(lái)，公司毛利率具有相對(duì)較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年―2019年及2020年前三季度，公司毛利率分別為36.7%、35.56%、27.54%及23.91%，均顯著高于同期可比上市公司(申銀萬(wàn)國(guó)行業(yè))毛利率的平均值及中位值。同時(shí)，考慮到公司現(xiàn)已剝離虧損的鋰電隔膜業(yè)務(wù)，且業(yè)績(jī)盈利向上拐點(diǎn)已現(xiàn)，未來(lái)在新能源產(chǎn)業(yè)滾滾向前的大潮下，公司有望分享產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利。

　　協(xié)同優(yōu)勢(shì)顯著 定增方案獲得河南省國(guó)資委批復(fù)

　　經(jīng)過(guò)多年的行業(yè)深耕，目前金冠股份在輸配電領(lǐng)域形成了較為明顯的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢(shì)。展開來(lái)看，在智能電網(wǎng)設(shè)備領(lǐng)域，公司是國(guó)內(nèi)智能電網(wǎng)、泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的主流供應(yīng)商，核心產(chǎn)品包括智能電氣成套開關(guān)設(shè)備及其配套元器件、智能電表、用電信息采集系統(tǒng)等；新能源充電設(shè)施業(yè)務(wù)方面，公司主要從事充電場(chǎng)站建設(shè)運(yùn)營(yíng)及充電設(shè)備制造與整體解決方案銷售等，并致力于成為全國(guó)領(lǐng)先的“新能源集中式快充網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商”，重點(diǎn)面向公交、物流、工業(yè)園區(qū)、大型居民小區(qū)等提供大功率直流快速充電服務(wù)。

　　值得一提的是，2020年，金冠股份、南京能瑞及能瑞電力合計(jì)中標(biāo)國(guó)網(wǎng)項(xiàng)目金額約2.1億元，中標(biāo)產(chǎn)品涵蓋單相智能電表、采集器、集中器、專變采集終端、智能配變終端等。這將顯著提升公司品牌影響力和競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率和鞏固行業(yè)地位，未來(lái)，上述訂單的逐漸交付也將對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

　　此外，公司擬定增10億元用于大功率有序充電場(chǎng)站建設(shè)及運(yùn)營(yíng)示范項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金也已經(jīng)獲得河南省國(guó)資委批復(fù)。此次定增項(xiàng)目將有望助推公司抓住新能源汽車充電樁市場(chǎng)發(fā)展的歷史機(jī)遇，充分發(fā)揮公司在輸配電領(lǐng)域形成的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，快速布局河南省新能源汽車充電設(shè)施建設(shè)，搶占市場(chǎng)先機(jī)，推進(jìn)充電樁產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施，為充電樁運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)全國(guó)布局打下良好基礎(chǔ)。

　　未來(lái)，公司將充分利用和發(fā)揮公司在輸配電領(lǐng)域形成的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，借助在智能電網(wǎng)領(lǐng)域的產(chǎn)品組合，增強(qiáng)公司技術(shù)、產(chǎn)品的整體協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步打造核心競(jìng)爭(zhēng)力并提升整體盈利能力。