“錢都交了，竟然還要給退回來。”a股上市公司東方日升（300118）發(fā)行的可轉(zhuǎn)債臨近上市突然急剎車，宣布中止上市，投資者們對此驚詫不已，這也成了A股歷史上首個發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資結(jié)束但中止掛牌上市的案例。這背后到底發(fā)生了何事呢？

　　A股首例可轉(zhuǎn)債上市中止

　　昨日一早，不少股民都被東方日升的一則公告驚掉了下巴。

　　據(jù)東方日升2月1日晚間發(fā)布的公告顯示，公司扣非凈利潤預(yù)計虧損6000萬元–1.4億元，該財務(wù)指標可能導(dǎo)致公司不符合向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債發(fā)行上市條件。經(jīng)協(xié)商一致，公司及保薦機構(gòu)(主承銷商)安信證券決定中止本次上市。

　　A股首例可轉(zhuǎn)債上市中止退回繳款，很多投資者都看暈了。值得注意的是，東方日升此次原本計劃發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券代碼為“123095”，發(fā)行總額為33億元，其中原股東優(yōu)先配售繳款已于1月22日（T日）完成，網(wǎng)上中簽投資者繳款工作已于1月26日（T+2）完成。

　　那么，已經(jīng)中簽繳款的投資者怎么辦呢？東方日升公告稱，公司將盡快召開董事會申請撤回本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行。同時，公司承諾不使用募集資金專戶中的相關(guān)資金。隨后，公司及保薦機構(gòu)將按照投資者繳納的認購資金并加算銀行同期存款利息返還投資者，退款工作安排及后續(xù)事宜將另行公告。

　　受此影響，東方日升昨日股價放量大跌，早盤曾被砸至跌停板，不過，盤中資金博弈也很激烈，尾盤買盤資金發(fā)力，跌幅收窄。截至收盤，東方日升報16.11元/股，單日跌幅為16.49%，換手率高達31.20%，成交金額為30.85億元。據(jù)昨日盤后龍虎榜顯示，昨日四個機構(gòu)席位合計賣出東方日升1.64億元，北向資金買入7456萬元并賣出6947萬元，深股通專用席位買入7456.47萬元，賣出6947.06萬元。

　　算上2月1日的跌停20%，東方日升連續(xù)兩日大跌33.18%。而自今年年初以來，這家處于高景氣的光伏行業(yè)的公司，股價至今跌幅超過45%，接近腰斬。

　　東方日升業(yè)績大虧

　　導(dǎo)致東方日升和保薦機構(gòu)決定可轉(zhuǎn)債債券中止上市的決定性因素，就是該公司于1月29日和1月31日發(fā)布的業(yè)績預(yù)告及補充公告。

　　據(jù)東方日升發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，2020年度，東方日升實現(xiàn)凈利潤規(guī)模為1.6億元-2.4億元，實現(xiàn)扣非凈利潤則為虧損6000萬元-1.4億元。對于業(yè)績下滑，東方日升解釋稱，與上年同期相比，本期公司光伏電池片及組件產(chǎn)量增加、相關(guān)光伏產(chǎn)品實現(xiàn)的銷售收入增加，但由于組件上游主要原輔材料價格上漲及組件銷售價格下降的雙重影響，本報告期內(nèi)光伏產(chǎn)品的銷售毛利率較上年同期有所下降。

　　只有當潮水退去的時候，才知道是誰在裸泳，東方日升顯然是在裸泳的那個。東方日升很快收到了深交所下發(fā)的《關(guān)注函》，深交所要求東方日升分季列示公司組建產(chǎn)品價格及成本數(shù)據(jù)，對比組件及原材料市場價格變化情況及同業(yè)可比公司業(yè)績情況，說明第四季度業(yè)績大幅下滑的原因及合理性，不利因素是否已消除。

　　而就在一周前，有券商還在喊著“增持”。1月25日，中原證券（601375）研究員發(fā)布的研報《東方日升：發(fā)行轉(zhuǎn)債擴大異質(zhì)結(jié)電池和組件產(chǎn)能 新一輪增長到來》中預(yù)計，東方日升2020、2021年全面攤薄EPS分別為1.13元、1.52元，按照1月21日27.07元/股收盤價計算，對應(yīng)PE分別為23.9倍和17.8倍。盡管相對于部分一體化龍頭組件廠商，公司的產(chǎn)能利用率和組件盈利能力有待提升，但考慮到公司在異質(zhì)結(jié)電池領(lǐng)域的技術(shù)儲備和產(chǎn)能擴張計劃，子公司斯威克的分拆上市業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)期，給予公司“增持”投資評級。