消費(fèi)日報(bào)網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 作為2015年牛市里的明星股，怡亞通（002183）近幾年來不管是從業(yè)績還是股價(jià)上看，均有些乏善可陳。

　　不過，2月5日晚間，公司公告計(jì)劃出資1700萬元設(shè)立酒業(yè)公司。

　　據(jù)相關(guān)公告顯示，怡亞通計(jì)劃與貴州省仁懷市遵密商貿(mào)有限公司（以下簡稱“遵密商貿(mào)”）、王城匯酒業(yè)（河南）有限責(zé)任公司（以下簡稱“王城匯酒業(yè)”）及成都同創(chuàng)共贏酒業(yè)合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“同創(chuàng)共贏酒業(yè)”）共同出資設(shè)立“貴州省仁懷市汪家燒坊酒業(yè)有限公司”（以下簡稱“汪家燒坊”）。

　　據(jù)悉，汪家燒坊的經(jīng)營范圍為生產(chǎn)及經(jīng)銷（分銷）白酒產(chǎn)品。

　　（資料來源：公司公告）

　　怡亞通聲稱，公司成立后，將進(jìn)一步增進(jìn)公司在白酒產(chǎn)業(yè)布局，增大公司在白酒產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模及盈利能力。

　　據(jù)了解，怡亞通最早于2019年初開始運(yùn)營國代白酒品牌，到目前已推出了諸如釣魚臺珍品一號、國臺黑金十年、習(xí)酒古韻醬香品牌等系列產(chǎn)品，公司擁有成熟的酒類產(chǎn)品孵化團(tuán)隊(duì)，在酒類產(chǎn)品的各個產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)也擁有著穩(wěn)定可控的推進(jìn)方案，具備獨(dú)立運(yùn)營白酒品牌的能力。

　　耐人尋味的是，汪家酒坊公司地址選在了貴州省仁懷市茅臺鎮(zhèn)，而該區(qū)域恰恰是中國醬香型白酒的核心產(chǎn)區(qū)。

　　就怡亞通的情況，記者采訪了中國白酒產(chǎn)業(yè)分析師、酒類營銷專家蔡學(xué)飛，他告訴記者，“目前來看的話，未來一段時(shí)間，醬香酒依然是國內(nèi)的熱門香型，并且伴隨著茅臺鎮(zhèn)的產(chǎn)品逐漸成熟，應(yīng)該會不斷出現(xiàn)新的細(xì)分市場，怡亞通原先擁有酒類流通領(lǐng)域市場，它的介入應(yīng)該說是完善企業(yè)產(chǎn)業(yè)板塊結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升競爭力的舉措，當(dāng)然具體的效果還要看下一步的具體戰(zhàn)略與實(shí)施情況?！?/p>

　　中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對此表示認(rèn)同，他認(rèn)為現(xiàn)在眾多企業(yè)都想去布局醬香酒。就目前來看，未來三年醬香酒仍將有投資機(jī)會。但是以更長遠(yuǎn)的時(shí)間維度來看，到2025年中國醬香酒會進(jìn)入一個相對成熟的階段，彼時(shí)新的品牌將很難在行業(yè)里面站住腳，所以怡亞通目前去加速布局的策略并沒有問題。

　　投資設(shè)立公司布局白酒

　　正如前文所述，此次與怡亞通一同出資的還有三家企業(yè)。根據(jù)公告顯示，怡亞通將占汪家燒坊34%的股權(quán)；遵密商貿(mào)出資1500萬元，占30%的股權(quán)；同創(chuàng)共贏酒業(yè)出資1050萬元，占21%的股權(quán)；王城匯酒業(yè)出資750萬元，占15%的股權(quán)。

　　而這也意味著，從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，怡亞通將是汪家燒坊的第一大股東。

　　怡亞通認(rèn)為，白酒作為食品產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，從總體趨勢來看，最近幾年白酒產(chǎn)量有所降低，但其需求量、產(chǎn)值、稅收、銷售收入、企業(yè)數(shù)量、基建投入等卻在持續(xù)增長。因此白酒產(chǎn)品是需求穩(wěn)定，發(fā)展可期的大眾快消產(chǎn)品。

　　在公告中，怡亞通聲稱建立汪家燒坊有利于健全公司酒類產(chǎn)品生態(tài)鏈，從源頭上增強(qiáng)酒類原料的供應(yīng)能力，同時(shí)增進(jìn)公司的產(chǎn)業(yè)鏈能力，增強(qiáng)全產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定度。

　　而將公司地址選在仁懷市，在蔡學(xué)飛看來亦不難理解?！扳鶃喭ㄟx擇在仁懷市組建新的酒類公司，主要的原因還是看重了仁懷市是中國醬香酒核心產(chǎn)區(qū)，擁有醬香酒品質(zhì)背書，并且當(dāng)?shù)負(fù)碛休^成熟的醬香工藝書與本地產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，有利于開展后期的產(chǎn)品生產(chǎn)與品牌推廣工作?！?/p>

　　朱丹蓬也認(rèn)為，相比于濃香型白酒和清香型白酒，企業(yè)布局醬香型白酒的成功率會高一些。

　　盈利能力或?qū)⒏挠^

　　記者瀏覽怡亞通官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，公司成立于1997年，并于2007年登陸資本市場。公司為整合型供應(yīng)鏈綜合運(yùn)營服務(wù)商，控股股東系深圳市投資控股有限公司，實(shí)際控制人為深圳市國資委。

　　正如前文所述，自2015年大牛市股價(jià)到達(dá)巔峰后，此后怡亞通的股價(jià)便一瀉千里。截至2月5日收盤，自2016年算起，公司股價(jià)累計(jì)跌幅（前復(fù)權(quán)）達(dá)82.94%。

　　（資料來源：同花順）

　　而反觀公司業(yè)績，實(shí)際上公司業(yè)績與股價(jià)并非完全同步。以業(yè)績而論，怡亞通最風(fēng)光的時(shí)候是在2017年。當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)營收685.15億元，同比增加17.54%；凈利潤5.95億元，同比上升14.74%。

　　不過好景不長，2018年公司營收微增2.27%至700.72億元，但是凈利潤驟降66.38%，僅剩下2億元。

　　2019年，怡亞通再次增收不增利，營收增長2.79%至720.25億元，但凈利潤再次縮水54.95%，僅為9014.17萬元。

　　進(jìn)入2020年，公司盈利數(shù)據(jù)似乎略有改觀，根據(jù)此前2020年年報(bào)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)凈利潤9014萬元至1.352億元，同比增幅在0-50%之間。但相比于從前，盈利能力亦顯不足。

　　正如前文所述，針對此次怡亞通投資設(shè)立公司進(jìn)一步布局白酒產(chǎn)業(yè)，兩位業(yè)內(nèi)專家均持樂觀態(tài)度。而如果能抓住眼下白酒發(fā)展的歷史性機(jī)遇，怡亞通或許能提振其此前不斷下滑的盈利能力。