經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 姜鑫 2月18日晚，【西水股份(600291)、股吧】（600291）（600291.SH）發(fā)布了對上海證券交易所監(jiān)管工作函回復(fù)的進(jìn)展公告，公告披露了2020年公司出現(xiàn)巨額虧損的三方面原因。

　　此前的1月25日,發(fā)布2020年度凈利潤為-87.36億元的業(yè)績預(yù)告后，西水股份在接到上交所問詢后對業(yè)績巨虧的具體原因進(jìn)行回復(fù)。

　　截至今日午盤，西水股份股價3.39元，上漲5.61%。

　　扣非后虧損近300億

　　在春節(jié)之前，西水股份就曾發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，2020年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-87.36 億元左右；預(yù)計 2020年度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-271.23億元左右。

　　預(yù)虧的主要原因是本期上半年天安財險對投資資產(chǎn)計提大額減值，以及自 2020年7月17日起不再將天安財險納入合并范圍，對天安財險會計核算方法由長期股權(quán)投資轉(zhuǎn)換為金融工具核算所致。

　　業(yè)績預(yù)虧公告發(fā)布后，西水股份迎來三個跌停。而截至2月19日中午，公司股價為3.39元/股，市值僅為37億元。

　　值得注意的是，西水股份前期在2020年中期報告中，已披露重大虧損-270.90 億元，上交所已兩次就相關(guān)事項發(fā)出監(jiān)管工作函。

　　西水股份在回復(fù)公告中表示，公司2020年出現(xiàn)大額虧損主要由以下三個原因造成。

　　首先，是天安財險面臨的信托產(chǎn)品違約：2020年上半年，天安財險持有的信托產(chǎn)品等資產(chǎn)到期后發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約，為真實(shí)反映截至2020年6月30日的財務(wù)狀況和經(jīng)營情況，天安財險對截至2020年6月30日的相關(guān)投資資產(chǎn)進(jìn)行了減值測試，經(jīng)測試，該類投資存在重大減值跡象，天安財險計提投資資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 577.45 億元，影響 2020 年度歸屬于上市公司股東的凈利潤-207.24 億元。

　　其次，天安財險的股權(quán)投資基金估值影響到母公司利潤：2020年6月30日，天安財險對投資持有的股權(quán)投資基金按質(zhì)押股票市值等情況重新進(jìn)行估值，公允價值變動損益為-79.41億元，影響2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤-28.49億元。

　　最后，是天安財險凈利潤近650億元的虧損：天安財險上半年凈利潤為-646.70億元，按持股比例計算，應(yīng)付控制的結(jié)構(gòu)化主體第三方投資人（三家合伙企業(yè) LP）款項為-96.94 億元，形成的超額虧損31.52億元由母公司來承擔(dān)，影響歸屬于上市公司股東的凈利潤-31.52億元。

　　天安財險正在進(jìn)行清產(chǎn)核資

　　除業(yè)績巨虧原因外，上交所還要求西水股份結(jié)合相關(guān)會計準(zhǔn)則，披露公司所持新時代信托產(chǎn)品的具體構(gòu)成、底層資產(chǎn)、擔(dān)保物情況等，并說明公司資產(chǎn)減值測算的具體過程。

　　但上述情況并未得到明確答復(fù)，西水股份在公告中表示，天安財險按照函件要求認(rèn)真安排相關(guān)核查等工作，但因問題涉及工作量大且有待進(jìn)一步核查，天安財險于近日回復(fù)我公司：“2020年7月17日，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會對我司實(shí)施接管，我司正在開展清產(chǎn)核資工作，相關(guān)事項有待進(jìn)一步核查?！?/p>

　　西水股份的問題早在去年就已經(jīng)開始暴露。2020年9月5日，西水股份發(fā)布公告稱，旗下子公司天安財險認(rèn)購的新時代信托股份有限公司（以下簡稱“新時代信托”）作為受托人發(fā)行的“新時代信托藍(lán)海信托計劃”共計 28 筆，合計投資本金284.44億元。2020年 9 月 4 日，公司接到子公司天安財險通知，截至本公告日，天安財險到期且未收到投資本金和收益的新時代信托產(chǎn)品共有 16 筆、合計投資本金 184 億元。

　　截至目前，西水股份直接持有天安財險35.88%的股權(quán)，通過旗下三家合伙企業(yè)恒錦宇盛、金奧凱達(dá)、國亞創(chuàng)豪間接持有天安財險14.99%的股權(quán)，合計持有并控制其50.87%的股權(quán)。自成為天安財險第一大股東以來，天安財險一直貢獻(xiàn)了西水股份絕大部分的業(yè)績，西水股份主營業(yè)務(wù)也從水泥及網(wǎng)絡(luò)集成、技術(shù)服務(wù)轉(zhuǎn)為金融保險經(jīng)營。隨著金融監(jiān)管環(huán)境的變化，天安財險經(jīng)營業(yè)績在2017年出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，西水股份的業(yè)績也開始受到影響，2019年開始出現(xiàn)大額虧損。

　　2020年7月17日，銀保監(jiān)會宣布對天安財險、新時代信托等6家機(jī)構(gòu)進(jìn)行接管，同一天，西水股份發(fā)布公告稱天安財險認(rèn)購新時代信托逾期。