互聯(lián)網(wǎng)北京2月24日訊 今日，【傳智教育(003032)、股吧】（003032）(003032.SZ)跌停，截至發(fā)稿報22.22元，跌幅10.00%。

　　2021年2月8日，東興證券股份有限公司研究員王健輝和孫業(yè)亮發(fā)布研報《傳智教育：IT知識經(jīng)濟掘金時代的“賣鏟人”》稱，公司深耕IT教培行業(yè)超十年，對外輸送近10余萬高端IT人才。2019年營收首破9億，歸母凈利達1.8億，2019年國內(nèi)機構排名第二，品牌和研發(fā)優(yōu)勢明顯。公司已開設19所分校以鞏固先發(fā)優(yōu)勢，及時研發(fā)在線課程，堅守賽道，漸變行業(yè)前列“賣鏟人”。

　　IT知識經(jīng)濟是豐饒富礦，教培“賣鏟人”角色必不可少，教培藍海市場足夠撐起單體公司數(shù)十億級別收入，公司具備明顯的先發(fā)優(yōu)勢和品牌效應，管理層動力強，發(fā)展路徑清晰明確?？春霉驹诔晒θ谫Y基礎上加快發(fā)展速度。首次覆蓋給予“推薦”評級。

　　2021年2月3日華西證券（002926）股份有限公司研究員唐爽爽與何富麗發(fā)布研報《傳智教育：IT培訓龍頭 研發(fā)、就業(yè)、口碑優(yōu)勢顯著》表示，公司短期現(xiàn)場培訓后付費模式中，大專及以下學歷學員的就業(yè)率為90.66%、平均薪資在9000元以上；公司70%以上的學員來自老學員轉(zhuǎn)介紹，銷售費用率僅10%左右；現(xiàn)有研發(fā)人員1269人、占比64%，2017-19年研發(fā)費用率提升2.0pct至7.0%，從而形成持續(xù)打造明星爆款產(chǎn)品的能力。

　　此外，公司上市募資凈額2.92億元，其中2.09/0.83億元將用于IT職業(yè)培訓能力拓展/IT 培訓研究院建設項目，即未來成長驅(qū)動包括：校區(qū)拓展和公司將對現(xiàn)有課程進行改編升級并且持續(xù)開發(fā)前沿熱點課程。參考教育龍頭股的較高估值，考慮傳智教育較強的IT培訓業(yè)內(nèi)競爭力及上市募投項目落地后的成長性，給予其2022年50倍PE，對應目標價34.09元。首次覆蓋，給予“買入”評級。

　　（：康博）