互聯(lián)網(wǎng)北京3月4日訊 重慶啤酒（600132）(600132.SH)今日股價(jià)下跌，截至今日收盤，重慶啤酒報(bào)109.07元，跌幅6.03%，總市值527.87億元。

　　中金公司（601995）、中信證券分別于2月2日、2月7日發(fā)布對(duì)重慶啤酒的研報(bào)，其中，中金公司維持重慶啤酒跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)不變，中信證券維持重慶啤酒“買入”評(píng)級(jí)。

　　2021年2月2日，中金公司發(fā)布研報(bào)《重慶啤酒：烏蘇為引開啟全國(guó)化新征程》，研究員周悅瑯、陳文博，研報(bào)認(rèn)為，重慶啤酒發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告，根據(jù)備考財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，重組后2020年全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利（備考）7.49-8.81億元，同增-5~11%，扣非5.71-7.03億元，同增-7~15%，兩者差異主要在政府補(bǔ)助。此番業(yè)績(jī)低于市場(chǎng)預(yù)期，但是符合預(yù)期，此前預(yù)計(jì)重組后實(shí)現(xiàn)備考凈利8.37億元，正好落在中樞略偏上位置。由于此次公告完全符合預(yù)期，維持2020和2021年重組后盈利預(yù)測(cè)，但預(yù)期在未來(lái)兩年烏蘇銷量增速有所減弱后，公司或有意識(shí)將大理等地域品牌推向全國(guó)以承接公司成長(zhǎng)，因此下調(diào)2022年烏蘇銷量增速，但上調(diào)大理銷量增速，因此上調(diào)2022年重組后盈利預(yù)測(cè)3.9%到12.51億元，加上估值中樞的上移，上調(diào)目標(biāo)價(jià)26%到155元，對(duì)應(yīng)重組后2022年EPS 60xPE，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)重組后2022年EPS 52xPE，當(dāng)前股價(jià)對(duì)比目標(biāo)價(jià)有15.4%上行空間，維持跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)不變。

　　2021年2月7日，中信證券發(fā)布研報(bào)《重慶啤酒2020年業(yè)績(jī)快報(bào)點(diǎn)評(píng)：量?jī)r(jià)雙升趨勢(shì)好 烏蘇靚麗望延續(xù)》，研究員薛緣、顧訓(xùn)丁，研報(bào)認(rèn)為，重慶啤酒于2月5日公布2020年度業(yè)績(jī)快報(bào)。根據(jù)備考報(bào)表口徑，2020年公司未經(jīng)審計(jì)（下同）收入為109.5億元、同增7.2%，量/價(jià)分別同比提升約3%/4%。從銷量看，2020年全國(guó)規(guī)模以上啤酒企業(yè)產(chǎn)量同降7.0%，公司雖然在新疆、成都等地受疫情反復(fù)影響，但是整體運(yùn)營(yíng)情況良好，多因素驅(qū)動(dòng)銷量增速遠(yuǎn)高于行業(yè)：烏蘇的疆外擴(kuò)張、高端品牌穩(wěn)定增長(zhǎng)、大城市計(jì)劃持續(xù)落地。公司2020年收入/凈利潤(rùn)同增7%/6%。未來(lái)，公司將持續(xù)基于揚(yáng)帆22計(jì)劃，推動(dòng)西部地區(qū)高端化及中高端品牌全國(guó)化，看好公司長(zhǎng)期發(fā)展。考慮到公司于2020年12月完成資產(chǎn)重組，公司2020-2022年數(shù)據(jù)調(diào)整為備考口徑，EPS預(yù)測(cè)為1.74/1.85/2.21元（原重啤重組前口徑為1.09/1.26/1.40元），維持“買入”評(píng)級(jí)。