3月16日，物業(yè)概念板塊拉升走強，截至發(fā)稿，深物業(yè)A（000011）漲停，金地集團（600383）、特發(fā)服務（300917）、萬科A、【深深房A(000029)、股吧】、保利地產（600048）、招商積余（001914）等紛紛跟漲。

　　資料顯示，2020年，共有18家物業(yè)服務企業(yè)登陸資本市場，目前上市的物業(yè)企業(yè)總量為45家，其中過半擁有在A股或H股上市的地產公司背景。截至2月底，45支物業(yè)股總市值8049億人民幣，較2020年同期增長178%。

　　與此同時，物管行業(yè)并購潮來臨。繼碧桂園服務收購收購藍光嘉寶服務后不久，3月4日，龍湖物業(yè)以12.73億元收購億達中國旗下物業(yè)板塊億達服務100%股權。

　　興業(yè)證券研報指出高成長高確定性是板塊的主旋律：物業(yè)管理行業(yè)的行業(yè)屬性，即存量+增量的發(fā)展模式、無重大資本開支、凈現金的財務狀況、穩(wěn)定的派息分紅，決定了行業(yè)的估值下限。而物管公司的管理服務水平，物業(yè)的質量以及業(yè)績增長的潛力和確定性決定了估值的上限。目前板塊呈現估值分化特點，龍頭物管公司享有較高估值溢價，港股物管板塊平均估值對應2021/2022年23.6/17.1XPE。我們認為龍頭物管公司將繼續(xù)享有估值溢價，同時成長性和確定性兼具的優(yōu)質中型物管公司也值得關注。行業(yè)首選永升生活服務、寶龍商業(yè)、融創(chuàng)服務、碧桂園服務、新城悅服務，推薦關注華潤萬象生活、中海物業(yè)、保利物業(yè)、時代鄰里。

　　申萬宏源研報表示新冠疫情下，物業(yè)管理的中長期行業(yè)價值逐步獲得社會認可，業(yè)主體驗感增強有利收繳率提升?；ヂ摼W企業(yè)及專業(yè)投資機構頻頻戰(zhàn)略投資主流物業(yè)管理公司，顯示物管公司流量經濟概念廣受認可。年初十部委發(fā)文鼓勵物管發(fā)展，完善物業(yè)費形成機制，地方政策也陸續(xù)跟進。我國物業(yè)管理行業(yè)將呈現規(guī)模大、增速高的藍海市場，預計2030年末市場規(guī)模將達2-3萬億元，并較目前規(guī)模有望翻番。對比海外，我國物業(yè)管理行業(yè)擁有空間巨大、圍墻屬性、集中度繼承三大獨有特色。目前物管板塊平均估值對應2020/2021PE為36/23X，我們維持物業(yè)管理行業(yè)“看好”評級，推薦：碧桂園服務、永升生活服務、融創(chuàng)服務、寶龍商業(yè)，建議關注：華潤萬象、【新大正(002968)、股吧】（002968）、新城悅服務等。