獲悉，3月19日，上市公司【納思達(dá)(002180)、股吧】（002180）(002180.SZ)發(fā)布關(guān)于并購(gòu)奔圖電子的重組問(wèn)詢函回復(fù)，對(duì)深交所提出的關(guān)于上市公司打印機(jī)業(yè)務(wù)現(xiàn)況，奔圖電子經(jīng)營(yíng)信息等詢問(wèn)內(nèi)容給出了詳盡說(shuō)明。先前，納思達(dá)曾公告表示計(jì)劃以66億元作價(jià)收購(gòu)國(guó)產(chǎn)打印機(jī)品牌奔圖電子，得到了市場(chǎng)關(guān)注與看好，此次進(jìn)一步回復(fù)披露奔圖電子的經(jīng)營(yíng)情況，也為關(guān)注奔圖前景的投資者們喂下了一顆“定心丸”。

　　回看上市公司所披露的交易預(yù)案中奔圖的業(yè)績(jī)情況，奔圖電子于2019年及2020年分別實(shí)現(xiàn)收入14.96億元、22.52億元，以及凈利潤(rùn)2.01億元、2.83億元，并且承諾21-23年歸母凈利潤(rùn)分別為4.03億元、5.14億元、6.87億元。不難看出，奔圖電子承諾的高業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是納思達(dá)收購(gòu)的最原生動(dòng)力。并且公司擬通過(guò)配套募集資金加快建設(shè)高性能高安全性系列激光打印機(jī)產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，以確保奔圖在未來(lái)保持充沛的增長(zhǎng)動(dòng)力。有資深財(cái)務(wù)人士表示，目前奔圖所處的發(fā)展階段尚處于高速增長(zhǎng)期，納思達(dá)選擇現(xiàn)在并入奔圖，堪稱“物超所值”。

　　從細(xì)分市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，奔圖的發(fā)展?jié)摿σ仓档闷诖?019年，奔圖電子打印機(jī)和硒鼓的整體銷量較2018年均有較大提升，打印機(jī)整體銷量提升70.46%，硒鼓整體銷量提升71.24%，帶動(dòng)了奔圖的整體業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。優(yōu)異的銷量表現(xiàn)離不開(kāi)近幾年奔圖電子不斷在經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)上的布局。在國(guó)內(nèi)，奔圖的經(jīng)銷渠道店面數(shù)量在2019及2020年分別新增250家及550家，目前總店面數(shù)量達(dá)到2807家，預(yù)計(jì)到2023年，該店面數(shù)量將達(dá)到5596家。在海外，除了深度綁定俄羅斯市場(chǎng)經(jīng)銷渠道外，奔圖還計(jì)劃繼續(xù)在歐洲市場(chǎng)及北美洲市場(chǎng)“開(kāi)疆?dāng)U土”，持續(xù)發(fā)掘市場(chǎng)機(jī)遇。

　　另一股支撐奔圖迅速發(fā)展的力量，則來(lái)源于信創(chuàng)市場(chǎng)的景氣提升。隨著2018年以來(lái)，國(guó)家為加快科技自立自強(qiáng)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化，提出“2+8”信創(chuàng)體系，并推出多項(xiàng)政策助力信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)落地，信創(chuàng)市場(chǎng)需求大增。而作為較早開(kāi)始進(jìn)行國(guó)產(chǎn)化適配的打印機(jī)廠商，奔圖也在信創(chuàng)市場(chǎng)中抓住先發(fā)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)占有率行業(yè)領(lǐng)先。2019至2020年，奔圖的信創(chuàng)市場(chǎng)銷售收入從6.34億元快速增長(zhǎng)至10.48億元。如此看，國(guó)內(nèi)信創(chuàng)市場(chǎng)的欣欣向榮，也是奔圖電子業(yè)績(jī)承諾高增長(zhǎng)的重要“底氣”。

　　不止重視奔圖本身的高成長(zhǎng)性，納思達(dá)收購(gòu)奔圖的另一大邏輯還在于打印機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈本身的整合效應(yīng)。申萬(wàn)宏源證券（000562）近期便在研報(bào)中表示，奔圖的收購(gòu)，是納思達(dá)完成產(chǎn)業(yè)閉環(huán)非常重要的一步，為公司構(gòu)建自主可控的信息安全打印機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈提供可靠的基礎(chǔ)保障。

　　有市場(chǎng)人士認(rèn)為，奔圖電子在中低端打印機(jī)產(chǎn)品中具備成本優(yōu)勢(shì)，而屬于納思達(dá)旗下的利盟國(guó)際的打印機(jī)產(chǎn)品多為高端打印機(jī)，雙方并不存在明顯的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。而在奔圖并入納思達(dá)體系后，雙方有望充分發(fā)揮自身的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)生產(chǎn)協(xié)作，補(bǔ)足對(duì)方的產(chǎn)品線布局，形成奔圖在中國(guó)、俄羅斯、東南亞等新興市場(chǎng)以及利盟在歐美傳統(tǒng)市場(chǎng)中的全面布局，并且進(jìn)一步形成規(guī)模效應(yīng),實(shí)現(xiàn)更大的市場(chǎng)占有。從該方面考慮，此次重組并入后，將不僅能切實(shí)解決奔圖與利盟間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，還能將納思達(dá)的整個(gè)打印機(jī)業(yè)務(wù)體系更快速地培育起來(lái)。

　　近期，據(jù)納思達(dá)所披露的2021年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，今年一季度公司預(yù)計(jì)盈利1.8億元-2.7億元，同比增長(zhǎng)約493.91%-790.87%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超出市場(chǎng)預(yù)期。對(duì)此，公司解釋稱，2021年一季度新冠疫情明顯緩解，全球打印機(jī)市場(chǎng)表現(xiàn)出增長(zhǎng)趨勢(shì)，打印機(jī)耗材需求也隨之釋放，因此利盟的打印機(jī)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)向好，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯，納思達(dá)的通用耗材業(yè)務(wù)收入也有所增加。隨著打印機(jī)市場(chǎng)的逐步復(fù)蘇向好，未來(lái)并入奔圖后，納思達(dá)的打印機(jī)業(yè)務(wù)規(guī)模更有望持續(xù)壯大。