消費(fèi)日?qǐng)?bào)網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 3月20日，華寶股份（300741）發(fā)布2020年度報(bào)告，報(bào)告顯示，公司實(shí)現(xiàn)營收約20.94億元，同比減少4.16%，歸母扣非凈利潤約10.57億元，同比虧損5.44%。

　　公司主要從事香精與食品配料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要銷售產(chǎn)品為食用香精、日用香精以及食品配料，廣泛應(yīng)用于食品、飲料、卷煙、日化等多個(gè)領(lǐng)域。經(jīng)過多年的發(fā)展，旗下?lián)碛小叭A寶”“孔雀”“喜登”“天宏”“華芳”“澳華達(dá)”“琥珀”等一系列知名品牌。

　　因地域性消費(fèi)習(xí)慣及消費(fèi)水平的不同，食品、飲料、日化等領(lǐng)域的產(chǎn)品非常豐富，從而使得香精的種類繁多，行業(yè)集中度較低。

　　目前，我國共有香料香精企業(yè)1000余家，大多屬于中小型企業(yè)。2020年上半年，公司食用香精實(shí)現(xiàn)營收約8.44億元，毛利率為80.72%。

　　在市場消費(fèi)需求從早期的“溫飽型”向追求“新穎時(shí)尚”口味的多元化、個(gè)性化消費(fèi)需求迅速轉(zhuǎn)變的情勢下，華寶股份如何在香精行業(yè)中有所突破？

　　中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示：“華寶股份的整體營收與利潤主要取決于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及客戶的提貨量。對(duì)于華寶股份來說，未來怎么去匹配供應(yīng)商的核心需求和訴求是關(guān)鍵。要打造核心競爭力的話，在研發(fā)肯定要發(fā)力，建立起差異化優(yōu)勢或者技術(shù)壁壘，那么議價(jià)能力與成交能力肯定會(huì)更強(qiáng)?！?/p>

　　食品用香精技術(shù)革新改進(jìn)生產(chǎn)工藝

　　據(jù)2020年年度報(bào)告，公司食品用香精“孔雀”品牌誕生于1947年，依托自身實(shí)力和技術(shù)優(yōu)勢，通過兼并收購及自身發(fā)展相繼進(jìn)軍甜味香精、咸味香精領(lǐng)域，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于乳品、飲料、冷飲、糖果、堅(jiān)果炒貨、檳榔、膨化食品、烘焙、肉制品、休閑小食品等領(lǐng)域。

　　食品用香精方面通過對(duì)植物提取、乳化、酶解、熱反應(yīng)、微膠囊等方面的不斷研究，使得公司在原料來源、調(diào)香能力、工藝改進(jìn)上取得了較大的進(jìn)步。

　　在技術(shù)研發(fā)成果的基礎(chǔ)上，公司新型乳化香精實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)；植物提取技術(shù)解決了原植物提取物產(chǎn)品不耐溫的痛點(diǎn)，藤椒提取物香精、斑斕粉末香精、檳榔用草本提取物香精等均已形成銷售；應(yīng)用熱反應(yīng)技術(shù)的蛋黃香精獲得客戶訂單；酶解酸奶、酶解奶油、酶解黃油等3款產(chǎn)品已形成小規(guī)模訂單；開發(fā)出了低溫噴霧干燥、造粒、包衣等微膠囊產(chǎn)品，受到市場認(rèn)可。

　　(資料來源：2020年半年度報(bào)告)

　　公司食品配料板塊積極拓展包括甜味風(fēng)格、咸味風(fēng)格及功能性的食品配料，持續(xù)擴(kuò)大健康天然產(chǎn)品的品種主要應(yīng)用于膨化食品、面制食品、方便食品、肉制品、休閑小食品等領(lǐng)域。

　　公司旗下上海嘉萃生物科技有限公司主要經(jīng)營天然特種健康配料，產(chǎn)品線包含天然色素、功能性原料、天然甜味劑、天然抗氧化劑等。

　　食品配料板塊重點(diǎn)關(guān)注珠形膠囊、堅(jiān)果炒貨、休閑膨化等領(lǐng)域。

　　珠形膠囊系列進(jìn)行了粒徑、外觀、口感、內(nèi)容物全方位的技術(shù)升級(jí)，針對(duì)不同食品開發(fā)出美觀與口感并重的珠形膠囊，行業(yè)首創(chuàng)成功研發(fā)活菌型益生菌珠形膠囊，繼續(xù)引領(lǐng)珠形膠囊食品發(fā)展；針對(duì)辣條等產(chǎn)品防腐應(yīng)用等行業(yè)痛點(diǎn)，采用天然香原料，開發(fā)了防腐型液體香精，直接替代合成防腐劑，滿足市場對(duì)天然健康食品的需求；休閑濕辣類大豆蛋白制品領(lǐng)域、堅(jiān)果炒貨領(lǐng)域也通過技術(shù)革新改進(jìn)了生產(chǎn)工藝，進(jìn)一步擴(kuò)大公司產(chǎn)品的應(yīng)用技術(shù)優(yōu)勢。

　　日用香精進(jìn)一步豐富產(chǎn)品線 提升綜合毛利率

　　香精行業(yè)的季節(jié)性主要受下游消費(fèi)影響。對(duì)食用香精來說，受冷飲、飲料等季節(jié)性消費(fèi)的影響以及春節(jié)等節(jié)日性食品消費(fèi)影響，一般二、三、四季度銷量相對(duì)較大，一季度銷量相對(duì)減少。日用香精的季節(jié)性特征不明顯。

　　公司旗下廈門琥珀日化科技股份有限公司(以下簡稱“廈門琥珀”)成立于1998年，是一家新三板上市的高新技術(shù)企業(yè)(琥珀股份，NEEQ：833164)，專業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)和銷售日用香精，在基礎(chǔ)香原料的開發(fā)、燃香評(píng)價(jià)試驗(yàn)、加香技術(shù)研究、微膠囊技術(shù)應(yīng)用、產(chǎn)品穩(wěn)定性測試等方面具有技術(shù)優(yōu)勢，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于洗滌、護(hù)膚品、香水、個(gè)人護(hù)理、熏香、工藝品等領(lǐng)域。

　　廈門琥珀在日用香精細(xì)分市場的熏香及消殺領(lǐng)域處于國內(nèi)領(lǐng)先地位，目前正以天然、健康、安全的理念在鞏固熏香消殺市場的同時(shí)，大力發(fā)展桉葉二醇LTB以及大日化洗護(hù)類香精、微膠囊香精的市場推廣，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)不斷發(fā)展。

　　日用香精板塊重點(diǎn)關(guān)注個(gè)人護(hù)理、織物洗滌、家居護(hù)理、香水香氛等領(lǐng)域，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品線，填補(bǔ)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的空白，獲得更加廣闊的市場空間，收入保持較高的增長，并且進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升綜合毛利率，凈利潤增幅較大。

　　公司結(jié)合抗疫需要推出了一系列消毒殺菌類產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于除菌消毒液、除菌洗手液等；LTB天然素系列產(chǎn)品有序開發(fā)，申請(qǐng)了多項(xiàng)專利；開發(fā)了一系列液體微膠囊香精的香型，并對(duì)其在洗衣液、洗衣凝珠和留香珠的專業(yè)應(yīng)用進(jìn)行研究；進(jìn)行了香水香精開發(fā)，為其他板塊的降維應(yīng)用打下扎實(shí)基礎(chǔ)；跨界開拓環(huán)境香氛新市場，如汽車香氛，空調(diào)香氛等，取得了較好的市場反饋。

　　HNB技術(shù)助力探索霧化煙香精業(yè)務(wù)

　　公司的煙草用香精主要應(yīng)用于卷煙生產(chǎn)，經(jīng)過長期高投入的持續(xù)研究，形成了公司獨(dú)有的技術(shù)優(yōu)勢，有效鞏固公司在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。

　　公司持續(xù)關(guān)注新型煙草的發(fā)展態(tài)勢及業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，積極開展煙用香精在加熱不燃燒煙草制品中的應(yīng)用研究，包括關(guān)鍵成份的分離純化、香精的安全性研究、加熱不燃燒煙草制品感官評(píng)價(jià)方法等，針對(duì)性選擇、精制、開發(fā)了適用的香精產(chǎn)品，形成了相關(guān)樣品庫和數(shù)據(jù)庫，并在海外進(jìn)行了前期研發(fā)的加熱不燃燒煙草制品香精的試產(chǎn)。

　　公司針對(duì)霧化電子煙核心技術(shù)進(jìn)行研發(fā)，包括霧化電子煙專用香精、電子煙油、電子煙用霧化芯、煙具結(jié)構(gòu)與煙油匹配技術(shù)等，電子煙油產(chǎn)品初步實(shí)現(xiàn)銷售。

　　據(jù)浙商證券（601878）2021年3月20日研報(bào)，公司目前已開發(fā)適用于HNB煙草制品的香精產(chǎn)品，形成了相關(guān)樣品庫和數(shù)據(jù)庫，據(jù)測算，HNB新型煙草制品對(duì)香精的使用量約是傳統(tǒng)煙草的60倍，若未來HNB煙草制品國內(nèi)滲透率達(dá)到25%-50%(據(jù)國家煙草局，19年日本HNB煙草制品滲透率約23%)，公司作為國內(nèi)煙用香精龍頭受益最顯著；目前公司HNB香精產(chǎn)品已在海外進(jìn)行試產(chǎn)，若國內(nèi)HNB煙草制品獲得許可，公司有望打開2-5倍成長空間。

　　同時(shí)，公司開始逐步布局國內(nèi)霧化電子煙領(lǐng)域，2020年新增霧化電子煙客戶悅刻RELX、柚子YOOZ、MYLE等，霧化電子煙油產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)初步銷售，未來有望帶來業(yè)績?cè)隽俊?/p>