2020年，【哈藥股份(600664)、股吧】（600664）研發(fā)費(fèi)用為9252.7萬元，同比下降26.06%；研發(fā)總投入1.24億元，占公司營業(yè)收入的比重為1.15%。而2020年同行業(yè)公司長(zhǎng)春高新（000661）、麗珠集團(tuán)（000513）的研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別達(dá)到了7.95%和9.41%。

　　哈藥股份2020年出現(xiàn)自1993年上市以來的首次虧損，且虧損額巨大。年報(bào)顯示，哈藥股份2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入107.88億元，同比下降8.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損10.78億元，同比轉(zhuǎn)虧，上年盈利5581.21萬元。

　　GNC超20億元投資血本無歸

　　2020年，國際保健品、營養(yǎng)品等膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑品牌GNC宣告破產(chǎn)，直接殃及哈藥股份，使哈藥股份超20億元投資“打水漂”。

　　2018年2月14日，哈藥股份公告稱，公司控股股東哈藥集團(tuán)與GNC簽署購買協(xié)議，哈藥集團(tuán)以約3億美元認(rèn)購GNC發(fā)行的299950股可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。哈藥股份又與哈藥集團(tuán)簽訂附條件生效的《關(guān)于相關(guān)證券購買交易之實(shí)施主體安排協(xié)議》，由公司承接哈藥集團(tuán)在協(xié)議中的全部權(quán)利和義務(wù)。轉(zhuǎn)股完成后，哈藥股份成為GNC單一最大股東。

　　截至2019年2月13日，哈藥股份已分三次累計(jì)支付約3億美元，用于認(rèn)購GNC發(fā)行的299950股可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，投資成本總計(jì)20.63億元人民幣。

　　面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，哈藥股份近些年來的發(fā)展已顯疲態(tài)。公司將投資GNC作為擺脫困境的一線希望。但因GNC經(jīng)營不善，哈藥股份此次投資虧損的“窟窿”越來越大。哈藥股份公告顯示，截至2020年3月31日，公司投資賬面價(jià)值為8.98億元，因公允價(jià)值變動(dòng)累計(jì)產(chǎn)生的其他綜合收益損失11.65億元。

　　最終，GNC因業(yè)績(jī)大幅下滑、債務(wù)再次延期，進(jìn)入美國破產(chǎn)法第11章重整程序。

　　哈藥股份2020年10月16日晚公告稱，美東時(shí)間2020年10月15日，美國高等法院舉行聽證會(huì)以確認(rèn)GNC債權(quán)人權(quán)利的分配事宜。公司作為GNC優(yōu)先股股東，償還次序位列普通債權(quán)人之后，在分配判決中未獲得清償。

　　2020年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，哈藥股份因GNC可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)累計(jì)產(chǎn)生的其他綜合收益損失20.49億元已沖減公司凈資產(chǎn)；哈藥股份已對(duì)GNC可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的應(yīng)收股利全額計(jì)提減值準(zhǔn)備，沖減本期損益1.71億元。

　　主營業(yè)務(wù)收入持續(xù)下滑

　　哈藥股份是全國醫(yī)藥行業(yè)首家上市公司，也是黑龍江省首家上市公司?！肮帯痹?jīng)是國內(nèi)最有價(jià)值的醫(yī)藥品牌之一，曾連續(xù)多年蟬聯(lián)中國醫(yī)藥品牌冠軍，并入選亞洲品牌100強(qiáng)，旗下“蓋中蓋”“護(hù)彤”等一眾產(chǎn)品家喻戶曉。2020年年報(bào)顯示，目前哈藥股份擁有1806個(gè)藥品批文和83個(gè)保健品批文。

　　哈藥股份2013年?duì)I業(yè)收入曾達(dá)180.92億元，2020年?duì)I業(yè)收入已較2013年下降逾40%。

　　年報(bào)顯示，2020年，受新冠肺炎疫情及醫(yī)藥市場(chǎng)環(huán)境波動(dòng)等因素影響，體現(xiàn)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的工業(yè)板塊2020年僅實(shí)現(xiàn)收入27.68億元，同比下降19.9%；工業(yè)板塊部分核心品種的銷售出現(xiàn)下滑，其中化學(xué)制劑、生物制劑、保健品同比均有20%以上的降幅。

　　此外，受疫情影響，報(bào)告期內(nèi)，公司商業(yè)板塊各類終端門店?duì)I業(yè)時(shí)間減少，部分治療領(lǐng)域藥品限售或禁售，醫(yī)療終端出現(xiàn)部分停診、限診，公司OTC、處方藥等業(yè)務(wù)的營業(yè)收入受到影響。公司虧損額列同期醫(yī)藥上市公司前列。

　　研發(fā)投入遞減致后勁不足

　　哈藥股份營業(yè)收入、盈利水平的下降及公司研發(fā)投入不斷萎縮，導(dǎo)致產(chǎn)品結(jié)構(gòu)老化。2020年，哈藥股份研發(fā)費(fèi)用為9252.7萬元，同比下降26.06%；研發(fā)總投入1.24億元，占公司營業(yè)收入的比重為1.15%。而2020年同行業(yè)公司長(zhǎng)春高新、【麗珠集團(tuán)(000513)、股吧】的研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別達(dá)到了7.95%和9.41%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，研發(fā)投入是公司業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新的重要標(biāo)志。國家出臺(tái)一系列政策鼓勵(lì)創(chuàng)新，創(chuàng)新能力已成為醫(yī)藥企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要參考。哈藥股份研發(fā)投入不斷萎縮，將使其在未來的競(jìng)爭(zhēng)中面臨更大挑戰(zhàn)。

　　隨著哈藥股份在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的節(jié)節(jié)敗退，公司股價(jià)近些年來持續(xù)走低。截至4月2日，哈藥股份報(bào)收2.68元/股，目前總市值為67.2億元。