光伏龍頭隆基股份（601012.SH）的巨虧謠言不攻自破。

　　4月20日晚，隆基股份（601012）披露一季報(bào)，公司盈利25.02億元，同比增逾三成，扣除非經(jīng)常性損益后也盈利了24億多，同比增長(zhǎng)接近40%。

　　一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)達(dá)到了歷史同期最好水平，與去年四季度相比也不遜色，環(huán)比增速為13.93%。

　　2020年，隆基股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入545.83億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱(chēng)凈利潤(rùn)）為85.52億元，同比雙雙增速超過(guò)60%。其中，四季度盈利21.96億元。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，今年2月中旬以來(lái)，隆基股份的股價(jià)曾有較大幅度調(diào)整，市場(chǎng)一度盛傳其步【順豐控股(002352)、股吧】（002352）后塵，一季度巨虧。不過(guò)，3月下旬以來(lái)，股價(jià)震蕩上行。

　　資本大佬張磊實(shí)際控制的高瓴資本賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。去年底，高瓴資本協(xié)議受讓李春安所持隆基股份6%股權(quán)，今年2月初完成交割，交易價(jià)格為158.41億元。如今，這筆股權(quán)的市值已達(dá)209億元，浮盈約51億元。

　　隆基股份仍在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，入股【森特股份(603098)、股吧】（603098）拓展BIPV業(yè)務(wù)，牽手朱雀投資進(jìn)軍光伏制氫市場(chǎng)。

　　截至今年3月底，隆基股份貨幣資金224.50億元，同期債務(wù)不到50億元。

　　凈利年均復(fù)合增長(zhǎng)率98%

　　隆基股份的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一如既往地亮麗。

　　根據(jù)一季度報(bào)告，今年前三個(gè)月，隆基股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入158.54億元，較上年同期的85.99億元幾乎翻倍，增幅達(dá)84.36%。凈利潤(rùn)為25.02億元，較上年同期的18.64億元增長(zhǎng)34.24%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱(chēng)扣非凈利潤(rùn)）為24.21億元，同比增長(zhǎng)37.46%。

　　此前，順豐控股披露一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，讓市場(chǎng)大吃一驚。市場(chǎng)因此傳言，包括有券商分析師稱(chēng)，今年一季度，隆基股份可能巨虧17億元。后來(lái)，分析師所在券商對(duì)此辟謠，但仍未打消市場(chǎng)顧慮。

　　不過(guò)，隨著同行業(yè)公司通威股份一季度業(yè)績(jī)披露，市場(chǎng)信心大增。

　　隆基股份的一季度報(bào)告正式出爐，此前的謠言也不攻自破。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，不論是同比還是環(huán)比，隆基股份一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)還算不錯(cuò)。

　　年報(bào)顯示，2020年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入545.83億元、凈利潤(rùn)85.52億元，同比分別增長(zhǎng)65.92%、61.99%，扣非凈利潤(rùn)為81.43億元，同比增長(zhǎng)59.87%，均為高速增長(zhǎng)。

　　光伏行業(yè)本輪景氣周期始于2019年初。從單個(gè)季度看，2019年一季度至去年四季度，其實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為6.11億元、13.98億元、14.75億元、17.95億元、18.64億元、22.52億元、22.40億元、21.96億元，同比分別增長(zhǎng)12.54%、83.07%、283.85%、107.12%、204.92%、61.08%、51.93%、22.30%。對(duì)應(yīng)的扣非凈利潤(rùn)與凈利潤(rùn)走勢(shì)基本相當(dāng)。同期，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入也在持續(xù)快速增長(zhǎng)。

　　綜上，2019年一季度至今年一季度，隆基股份的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)九個(gè)季度快速增長(zhǎng)。

　　對(duì)比發(fā)現(xiàn)，與2019年一季度、2020年一季度相比，今年一季度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)突出明顯，

　　隆基股份于2012年在A股市場(chǎng)上市，上市當(dāng)年，公司虧損0.55億元，但隨后盈利能力持續(xù)增長(zhǎng)。2013年至2020年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為0.71億元、2.94億元、5.20億元、15.47億元、35.65億元、25.58億元、52.80億元、85.52億元，除了2018年同比下降28.24%外，其余年度均為大幅增長(zhǎng)。2020年的凈利潤(rùn)較2013年增長(zhǎng)約119倍，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)98%。

　　營(yíng)業(yè)收入方面，2012年為17.08億元，到2020年達(dá)545.83億元，8年增長(zhǎng)約31倍。

　　亮麗的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)支撐著股價(jià)快速上漲。

　　去年初，隆基股份的股價(jià)為24.83元/股，今年2月18日達(dá)125.68元/股，最大漲幅達(dá)4.06倍。隨后，白馬股集體回落，以及受巨虧謠言影響，公司股價(jià)跌至75.01元/股。今年3月底開(kāi)始震蕩回升，4月21日，收?qǐng)?bào)92.44元/股，市值3574.10億元。

　　股價(jià)回升，高瓴資本大賺。

　　去年12月19日，高瓴資本出資158.41億元協(xié)議受讓李春安所持隆基股份6%股權(quán)，成為其第二大股東，交易于今年2月4日完成交割。至目前不滿(mǎn)三個(gè)月，高瓴資本持股市值已經(jīng)超過(guò)209億元，暴賺約51億元。

　　延伸產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)軍制氫市場(chǎng)

　　盈利能力穩(wěn)步提升，隆基股份已經(jīng)躍升至光伏全球巨頭之位。

　　2006年，隆基股份選擇了最具潛力可以將光伏度電成本做到最低的單晶路線作為技術(shù)方向，并專(zhuān)注于單晶產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，在多個(gè)單晶光伏技術(shù)節(jié)點(diǎn)取得創(chuàng)新突破。

　　隆基股份稱(chēng)，在其引領(lǐng)下，單晶在全球市場(chǎng)占有率快速提升，已實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)并完成了單晶對(duì)多晶的市場(chǎng)替代。因此，公司已發(fā)展成為全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、服務(wù)于一體的單晶光伏制造企業(yè)，業(yè)務(wù)貫穿光伏產(chǎn)業(yè)鏈的單晶硅棒、硅片、電池、組件及電站等多個(gè)環(huán)節(jié)。

　　GlobalData發(fā)布的光伏組件出貨量數(shù)據(jù)顯示，隆基股份在2018、2019年兩年連續(xù)位列全球組件出貨量榜單的TOP4。2019年，光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，全球單晶硅片出貨量為90GW，隆基股份的市場(chǎng)份額為40%，市場(chǎng)占有率已躋身全球第一。

　　隆基股份在年報(bào)中披露，2020年，其單晶硅片和組件出貨量均位列全球第一。

　　從隆基股份的發(fā)展依托來(lái)看，技術(shù)與創(chuàng)新是基石。公司稱(chēng)，其多項(xiàng)核心技術(shù)與產(chǎn)品處于行業(yè)領(lǐng)先地位。硅片切割方面，系全球首家以低成本將金剛線切片技術(shù)導(dǎo)入規(guī)模量產(chǎn)，并打通了國(guó)內(nèi)金剛線產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)和培育了國(guó)內(nèi)的金剛線產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。光伏組件方面，公司為全球首家 GW 級(jí)規(guī)模應(yīng)用單晶 P 型 PERC 電池技術(shù)和 PERC 雙面組件技術(shù)的公司，徹底解決了困擾行業(yè)多年的單晶初始光衰問(wèn)題，并向行業(yè)公開(kāi)領(lǐng)先的單晶低衰減技術(shù)――LIR（光致再生）技術(shù)，幫助全球單晶產(chǎn)品解決初始光衰問(wèn)題，單晶電池、組件產(chǎn)品轉(zhuǎn)換效率不斷刷新世界紀(jì)錄。

　　順應(yīng)市場(chǎng)形勢(shì)，隆基股份正在密集布局，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，搶食“碳中和”蛋糕。

　　去年3月，隆基股份出資16.35億元受讓森特股份27.25%股權(quán)，成為其第二大股東，拓展BIPV業(yè)務(wù)，發(fā)揮其在建筑屋頂設(shè)計(jì)、維護(hù)上的強(qiáng)項(xiàng)，共同開(kāi)拓大型公共建筑市場(chǎng)。

　　在氫能產(chǎn)業(yè)化方面，隆基股份聯(lián)手私募巨頭朱雀投資成立氫能子公司，注冊(cè)資本3億元，公司創(chuàng)始人之一的李振國(guó)擔(dān)任隆基氫能董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，公司聯(lián)手私募巨頭朱雀投資進(jìn)軍光伏制氫業(yè)務(wù)。

　　公開(kāi)消息稱(chēng)，2018年起，隆基股份已經(jīng)通過(guò)研發(fā)在電解制氫裝備、光伏制氫等領(lǐng)域形成了技術(shù)積累，新設(shè)子公司計(jì)劃主要聚焦制氫環(huán)節(jié)，這也標(biāo)志著其氫能布局由實(shí)驗(yàn)室研發(fā)邁向產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。

　　此外，公司還積極借助外力助推氫能業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

　　公告顯示，去年以來(lái)，隆基股份還先后與中國(guó)華電、華能集團(tuán)、中國(guó)大唐、中廣核、中國(guó)石化等簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，計(jì)劃在組件供應(yīng)、電站開(kāi)發(fā)、電站數(shù)字化、可再生能源制氫及產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同等方面，共同實(shí)現(xiàn)“技術(shù)+資本+品牌”強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。