【厚普股份(300471)、股吧】（300471）簽下150億大項目后，一日之內(nèi)接到深交所兩函追問，股民深夜苦等回復(fù)，究竟錢從哪來？

　　4月22日深夜，厚普股份（300471.SZ）異常熱鬧，大批股民在等待公司如何回復(fù)深交所的關(guān)注函。隨著臨近零點，股民們越發(fā)焦躁，放言如果不發(fā)公告，“明天有損失就去告你”。

　　4月23日上午9時，時代財經(jīng)致電厚普股份董秘辦。對方稱，回復(fù)已經(jīng)提交給深交所，具體內(nèi)容目前不方便透露。但截至發(fā)稿時，深交所網(wǎng)站上仍未出現(xiàn)厚普股份的回復(fù)內(nèi)容。

　　就在4月21日，深交所一天之內(nèi)對厚普股份連發(fā)關(guān)注函與年報問詢函。深交所的連環(huán)追問透露出急切，要求厚普股份4月22日前回復(fù)關(guān)注函。

　　深交所對厚普股份的關(guān)注，源于4月20日厚普股份披露的一筆高達150億元的項目協(xié)議。

　　4月20日晚，厚普股份公告稱，公司與成都市新都區(qū)政府簽訂了《厚普國際氫能產(chǎn)業(yè)集群項目投資協(xié)議書》（下稱《協(xié)議書》），擬投資150億元建設(shè)厚普國際氫能產(chǎn)業(yè)集群項目。

　　看似對企業(yè)重大利好的消息，但放到厚普股份身上卻讓人不禁懷疑，其年報顯示，2020年營業(yè)收入僅有4.78億元，虧損達1.68億元。

　　業(yè)績慘淡的厚普股份哪來的錢完成150億元的項目？

　　深交所在發(fā)給厚普股份的關(guān)注函中，不僅質(zhì)疑該150億項目的可行性，還追問其中是否涉及房地產(chǎn)開發(fā)及運營業(yè)務(wù)。在同日發(fā)出的年報問詢函中，深交所進一步追問厚普的經(jīng)營狀況，并要求在一周內(nèi)回答。

　　受此影響，厚普股份4月22日收盤下跌5.59%；4月23日開盤一度跌破3%，但隨即迅速拉高，截至上午收盤，厚普股份股價上漲5.74%。

　　厚普股份近年來財務(wù)狀況并不樂觀。深交所4月20日發(fā)出的兩函，主要都圍繞著一個問題：150億從哪兒來？

　　根據(jù)財報顯示，厚普股份2019年營收5.43億元，對比上市之初2015年的營收已近腰斬，2019年凈利潤也只有2082.76萬。2020年，厚普股份的業(yè)績進一步下滑，全年營業(yè)總收入4.78億元，同比下降11.87%，歸母凈利潤為-1.68億元，同比下滑905.35%。

　　而根據(jù)《協(xié)議書》內(nèi)容，氫能裝備產(chǎn)業(yè)園項目一期用地約300畝，當一期項目固定資產(chǎn)（不含土地）投資金額達到400萬元/畝及以上時，新都區(qū)政府才會啟動二期項目供地；同樣，厚普國際氫能 CBD 項目一期建設(shè)用地面積約118畝，固定資產(chǎn) （不含土地）投資金額達到750 萬元/畝及以上才啟動二期供地。

　　時代財經(jīng)按此數(shù)據(jù)估算，氫能裝備產(chǎn)業(yè)園項目一期至少需要投入20.85億元。

　　然而，截至2020年末，厚普股份的總資產(chǎn)為19.12億元，貨幣資金余額僅為1.36億元；同期其流動負債為7.5億元，其中包括1.16億的短期借款。

　　圖片來源：厚普股份2020年報

　　新都區(qū)政府在《協(xié)議書》中表示，支持和鼓勵區(qū)屬平臺公司參與厚普股份發(fā)起的清潔能源產(chǎn)業(yè)基金，一期產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模5億元，其中區(qū)屬平臺公司投資2億元，分兩批次進行投資；另外，區(qū)政府還鼓勵和支持區(qū)屬國有企業(yè)參與本協(xié)議項目的股權(quán)投資，投資總金額不超過2億元。

　　此外，《協(xié)議書》要求厚普股份在新都區(qū)注冊相關(guān)具有獨立法人資格的項目公司， 至少一個項目公司注冊資本金 5 億元。4月16日，燕新控股集團有限公司（文中稱“燕新控股”）與厚普股份子公司――北京厚普氫能科技有限公司在新都區(qū)注冊成立成都厚普氫能科技有限公司，注冊資本5億元，其中北京厚普氫能認繳4億元，燕新控股認繳1億元。

　　即使不考慮負債，據(jù)時代財經(jīng)估算，加上2021年2月厚普股份擬向王季文定向發(fā)行股票募資的1.7億元，以及成立成都厚普氫能時燕新集團出資的1億元，厚普傾盡全力在國際氫能產(chǎn)業(yè)集群項目上能動用的資金在11.06億元左右，距離一期所需的20.85億元仍有很大缺口。

　　圖片來源：時代財經(jīng)整理

　　厚普股份或許會選擇向外尋求融資。時代財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，在厚普股份官網(wǎng)4月21日發(fā)布的150億項目簽訂通稿中，世界工業(yè)氣體巨頭――法國液化空氣集團（Air Liquide）大中華區(qū)董事會主席路躍兵也出席了簽約儀式。2019年，液空集團曾與厚普股份合資成立液空厚普氫能源裝備有限公司（下稱“液空厚普”）。

　　4月22日，時代財經(jīng)致電液空集團媒體聯(lián)絡(luò)人金晶，其表示，液空集團與厚普的合作只限于之前成立的合資公司――液空厚普，近期厚普股份與新都區(qū)政府的項目與液空集團無關(guān)。

　　時代財經(jīng)也在同日聯(lián)系了成都市新都區(qū)投促局與新都區(qū)現(xiàn)代交通產(chǎn)業(yè)功能區(qū)管委會，試圖詢問厚普國際氫能產(chǎn)業(yè)集群項目詳情。對方工作人員稱，會記錄問題向相關(guān)負責(zé)人反饋，但截至發(fā)稿時仍未收到回復(fù)。

　　在同日舉辦的厚普股份2020年度網(wǎng)上業(yè)績說明會上，時代財經(jīng)就“是否會引入其他投資方加入新都區(qū)的項目”等問題向厚普股份總經(jīng)理黃耀輝提問。對方表示，具體情況要等待公司對《關(guān)注函》的回復(fù)。

　　水泥老板入局氫能

　　2020年底，厚普股份才更換了實際控制人。厚普股份的當前實控人王季文的另一個身份是燕新控股董事長。

　　根據(jù)其官網(wǎng)介紹，燕新控股是一家集建材、環(huán)保、冶金、金融、投資、物流、房地產(chǎn)、裝備制造于一體的多元化集團公司，總資產(chǎn)超過40億元。其建材板塊每年可生產(chǎn)水泥400萬噸，熟料225萬噸，龍頭產(chǎn)品有“鉆牌”、“鈞牌”水泥。

　　水泥老板王季文入主厚普股份，還要追溯到三年之前。

　　2018年11月，為緩解所持股份的質(zhì)押情況，時任厚普股份董事長兼總經(jīng)理、實際控制人的江濤計劃向北京星凱投資有限公司（下稱“北京星凱”）進行融資。據(jù)天眼查顯示，王季文及燕新控股擁有北京星凱99.02%的股份。

　　2019年初，厚普股份高管層進行了密集調(diào)動。先是2019年1月，江濤辭去總經(jīng)理一職，由原燕新控股副總裁黃耀輝接任；接著2019年3月，王季文接替江濤，當選厚普股份董事長；2019年4月1日，厚普股份完成法人代表變更，由江濤變?yōu)橥跫疚摹?/p>

　　不過，直到2020年底，王季文才真正變成厚普股份的“主人”。2020年11月17日，厚普股份公告稱，江濤將其所持的20%股份，轉(zhuǎn)讓給王季文及北京星凱。交易完成后，王季文及其控制的北京星凱持有厚普25.51%的股份，為該公司實際控制人。

　　王季文當年上任董事長后不久，就將公司名稱由“成都華氣厚普機電設(shè)備股份有限公司”改為“厚普清潔能源股份有限公司”。

　　曾有厚普相關(guān)人士在公開場合表示，新老板王季文看好氫能發(fā)展。

　　改名可能彰顯了王季文對于氫能和其他清潔能源業(yè)務(wù)的信心，但是沒能幫助厚普股份扭轉(zhuǎn)下滑的業(yè)績。

　　轉(zhuǎn)型氫能7年，收入占比不到1%

　　近年來，氫能產(chǎn)業(yè)越來越熱。

　　開源證券認為，在“碳達峰”、“碳中和”的背景下，氫氣有望在推動能源轉(zhuǎn)型及提高能源系統(tǒng)靈活性方面發(fā)揮重要作用。四川、北京、浙江嘉興等多地政府也紛紛推出自己的氫能產(chǎn)業(yè)“十四五”規(guī)劃。

　　4月21日，中國氫能聯(lián)盟在“十四五”氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇上透露，截至2020年末，中國已經(jīng)建成加氫站128座，氫燃料電池汽車累計保有量達7000多輛。

　　同日發(fā)布的《中國氫能源及燃料電池產(chǎn)業(yè)白皮書2020》顯示，當前中國氫氣產(chǎn)能約每年4100萬噸，產(chǎn)量約3342萬噸，是世界第一產(chǎn)氫國；到2060年碳中和情景下，可再生能源制氫規(guī)模有望達到1億噸。

　　萬聯(lián)證券分析師江維4月22日告訴時代財經(jīng)，未來隨著燃料電池成本降低、加氫站布局以及光伏制氫的推廣，氫能有望成為非電領(lǐng)域的首選替代能源，在交通、儲能等方面大規(guī)模運用。

　　為了趕上這輪氫能熱潮，厚普股份已經(jīng)準備了7年。

　　2014年厚普股份提交的招股書中還未提及公司有任何氫能項目。但在其2015年年報中，出現(xiàn)了“氫能充裝裝置取得階段性成果，研發(fā)樣機已在現(xiàn)場進行測試”的信息。此后每一年，厚普股份都公布了在制氫與加氫領(lǐng)域的進展。

　　但截至目前，氫能還沒有成為厚普的主要業(yè)務(wù)。厚普股份在4月8日的公告中提到，2020年度，公司主要營業(yè)收入占比較高的依然為天然氣加氣設(shè)備及零部件業(yè)務(wù)，公司氫能業(yè)務(wù)2020年度確認的營業(yè)收入不足總營收的1%。

　　或許為了突破這1%，厚普股份要一擲千金猛投氫能產(chǎn)業(yè)園。但以11.06億的資金去撬動150億的項目？難。