中國(guó)基金報(bào)記者 吳君

　　最近因?yàn)橐粍t詢價(jià)轉(zhuǎn)讓報(bào)告書，“科創(chuàng)板第一高價(jià)股”【石頭科技(688169)、股吧】再度引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

　　其公告顯示，南方、廣發(fā)、博時(shí)等大型公募，千億私募景林資產(chǎn)、外資瑞銀等機(jī)構(gòu)，擬通過(guò)詢價(jià)受讓公司103.72萬(wàn)股，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1111元/股，交易金額達(dá)11.52億元。

　　今年石頭科技股價(jià)震蕩向上，一度漲超1400元/股，繼續(xù)演繹“瘋狂的石頭”。什么是科創(chuàng)板股東的詢價(jià)轉(zhuǎn)讓減持，為什么有那么多知名機(jī)構(gòu)愿意出高價(jià)受讓？“掃地機(jī)器人”石頭科技到底基本面如何？一起跟著基金君來(lái)看看。

　　知名公私募、

　　外資受讓石頭科技近104萬(wàn)股

　　5月28日晚間，石頭科技發(fā)布詢價(jià)轉(zhuǎn)讓結(jié)果報(bào)告書，公司股東天津石頭時(shí)代企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)、丁迪、毛國(guó)華、吳震、張志淳、萬(wàn)云鵬(“出讓方”)完成詢價(jià)轉(zhuǎn)讓股份事項(xiàng)，本次詢價(jià)轉(zhuǎn)讓股份的數(shù)量為103.72萬(wàn)股，占總股本的比例為1.56%。關(guān)于轉(zhuǎn)讓原因，均為自身資金需求。

　　石頭科技的本次詢價(jià)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格為1111元/股，較二級(jí)市場(chǎng)最新股價(jià)1301元/股，有一定的折價(jià)，大概14.6%；其詢價(jià)轉(zhuǎn)讓的交易總金額達(dá)到11.52億元。

　　值得注意的是，多家知名公募、私募和外資機(jī)構(gòu)最終獲配了石頭科技的股份。

　　公告稱，本次詢價(jià)轉(zhuǎn)讓受讓方最終確定為13名，公募包括南方基金，受讓19.5萬(wàn)股，占總股本的0.29%，受讓金額為2.17億元；還有廣發(fā)基金，受讓14.62萬(wàn)股，占總股本的0.22%，金額為1.62億元；永贏基金受讓7.4萬(wàn)股，占總股本的0.11%，金額為8221.4萬(wàn)元；博時(shí)基金、嘉實(shí)基金則分別受讓1.4萬(wàn)股、1.3萬(wàn)股，金額分別為1555.4萬(wàn)元、1444.3萬(wàn)元。

　　千億私募景林資產(chǎn)也參與石頭科技的詢價(jià)轉(zhuǎn)讓，景林優(yōu)選、景林創(chuàng)新成長(zhǎng)等私募基金產(chǎn)品合計(jì)拿下了19.4萬(wàn)股，受讓股份在總股本占比0.29%，受讓金額為2.16億元；深圳市恒泰融安投資旗下恒泰融安聿宸2號(hào)、恒泰融安鼎盛8號(hào)等私募基金，合計(jì)受讓2萬(wàn)股，占比0.03%，受讓金額為2222萬(wàn)元；寧波梅山保稅港區(qū)凌頂投資旗下凌頂守拙八號(hào)私募基金則受讓1萬(wàn)股，金額為1111萬(wàn)元。

　　另外，長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)、中國(guó)人壽（601628）養(yǎng)老保險(xiǎn)也拿得比較多，分別受讓了18.4萬(wàn)股、14.3萬(wàn)股，金額分別為2.04億元、1.59億元；國(guó)泰君安證券也受讓2萬(wàn)股；還有外資也積極參與，包括瑞銀UBS AG、巴克萊銀行Barclays Bank PLC。

　　基金君留意到，這些受讓機(jī)構(gòu)的股份鎖定期均為6個(gè)月。

　　試水詢價(jià)轉(zhuǎn)讓減持模式

　　石頭科技轉(zhuǎn)讓受機(jī)構(gòu)追捧

　　小伙伴們肯定很好奇這種公私募機(jī)構(gòu)參與的詢價(jià)轉(zhuǎn)讓形式的上市公司股東的減持，到底是什么？聽基金君來(lái)講講。

　　去年7月，上交所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司股東以向特定機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)轉(zhuǎn)讓和配售方式減持股份實(shí)施細(xì)則》，正式推出了科創(chuàng)板公司股東通過(guò)詢價(jià)轉(zhuǎn)讓及配售方式減持老股的制度。

　　《實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，詢價(jià)轉(zhuǎn)讓價(jià)格下限不得低于發(fā)送認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書之日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)的70%；詢價(jià)轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)是具備相應(yīng)定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的機(jī)構(gòu)投資者；通過(guò)詢價(jià)轉(zhuǎn)讓的股份，在受讓后6個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

　　目前，已有中微公司等多家科創(chuàng)板公司試水股份詢價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，其是更加市場(chǎng)化的減持安排，受到諸多關(guān)注。該制度既滿足了原有老股東退出需求，也引入增量資金、有建倉(cāng)需求的公私募等專業(yè)投資者。

　　作為科創(chuàng)板明星公司，石頭科技的此次詢價(jià)轉(zhuǎn)讓也是受到諸多機(jī)構(gòu)關(guān)注。公司公告稱，本次詢價(jià)轉(zhuǎn)讓的《認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書》 已送達(dá)共計(jì)91家機(jī)構(gòu)投資者，包括基金公司33家、證券公司12家、合格境外機(jī)構(gòu)投資者19家、私募基金20家、保險(xiǎn)公司7家。

　　其中一家參與此次詢價(jià)的機(jī)構(gòu)告訴基金君，公司中長(zhǎng)期看好機(jī)器人這個(gè)領(lǐng)域，其能夠改變我們未來(lái)的生活方式，但這個(gè)領(lǐng)域好的上市公司并不多，此次石頭科技轉(zhuǎn)讓的價(jià)格較二級(jí)市場(chǎng)有所折讓，所以就參與了。“無(wú)論是定增、轉(zhuǎn)讓還是二級(jí)市場(chǎng)買，對(duì)我們來(lái)說(shuō)都是一樣的，無(wú)非是我們看好這個(gè)公司，當(dāng)然哪里有便宜去買是最好的。”

　　也有基金經(jīng)理表示，石頭科技的原始股東轉(zhuǎn)讓、減持比較正常，之前就公告過(guò)，也來(lái)問(wèn)過(guò)他們，“這個(gè)價(jià)格不能說(shuō)便宜，也不能說(shuō)貴，但我們之前買的價(jià)格更便宜，拿的量也還可以，所以最后沒(méi)有參與這次詢價(jià)轉(zhuǎn)讓，我們還是非?？春眠@個(gè)公司的前景的?！?/p>

　　石頭科技還表示，在本次詢價(jià)轉(zhuǎn)讓后，公司持股5%以上股東天津石頭時(shí)代企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)(“石頭時(shí)代”)的持股比例由6.64%減少至5.52%，合計(jì)減少比例為1.12%。

　　上市以來(lái)股價(jià)飆漲380%

　　“瘋狂的石頭”成科創(chuàng)板第一高價(jià)股

　　公開資料顯示，石頭科技成立于2014年，是一家專注于家用智能清潔機(jī)器人及其他清潔電器研發(fā)和生產(chǎn)的公司，其將激光雷達(dá)技術(shù)及相關(guān)算法大規(guī)模應(yīng)用于智能掃地機(jī)器人領(lǐng)域。2016年9月，石頭科技推出首款自我研發(fā)和生產(chǎn)的智能機(jī)器人產(chǎn)品、小米公司定制品牌“米家智能掃地機(jī)器人”，僅在當(dāng)時(shí)第一個(gè)季度的銷售額度高達(dá)上億元。

　　石頭科技是在2020年2月21日登陸科創(chuàng)板的，發(fā)行價(jià)為271.12元/股。頂著“掃地機(jī)器人”的獨(dú)特概念，石頭科技當(dāng)時(shí)在科創(chuàng)板風(fēng)光無(wú)限，上市不到一年時(shí)間，股價(jià)便躋身“千元俱樂(lè)部”。

　　盡管石頭科技隨后表現(xiàn)有所震蕩，在今年年初波動(dòng)還挺大，但依舊得到市場(chǎng)資金的追捧，其在今年4月底漲至階段高點(diǎn)1438.30元/股，真正上演了“瘋狂的石頭”，股價(jià)目前僅次于茅臺(tái)。到5月28日收盤，石頭科技最近報(bào)1301元/股，最新股價(jià)較發(fā)行價(jià)漲了380%左右。

　　股價(jià)上漲的背后，我們可以看到機(jī)構(gòu)投資者對(duì)石頭科技也是青睞有加。數(shù)據(jù)顯示，公募基金對(duì)石頭科技的持股數(shù)量從2020年一季度末的247.61萬(wàn)股上升至2020年末的710.57萬(wàn)股，到今年一季度末有所下降，基金持股總數(shù)為634.70萬(wàn)股。

　　從今年一季報(bào)看，公募基金里面，景順長(zhǎng)城、上投摩根、華夏等基金公司在石頭科技上的持股較多。

　　上海某中型基金公司基金經(jīng)理表示，對(duì)石頭科技的未來(lái)比較有信心，未來(lái)的目標(biāo)肯定不是現(xiàn)在的市值?！艾F(xiàn)在是家用服務(wù)的掃地機(jī)器人，以后商用機(jī)器人也會(huì)有?？莆炙梗?03486）和石頭科技都是掃地機(jī)器人的鼻祖，其在海外都賣脫銷了，中國(guó)制造業(yè)具有全球競(jìng)爭(zhēng)力，我們非?？春谩！?/p>

　　事實(shí)上，石頭科技的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也十分亮眼。今年4月29日晚間，石頭科技發(fā)布了上市以來(lái)的第一份年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，其在2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入45.3億元，同比增長(zhǎng) 7.74%，凈利潤(rùn)13.69億元，較上年同期增長(zhǎng) 74.92%。其中毛利率較高的自有品牌銷售額占比由66.41%提升至90.72%，智能硬件毛利率則是達(dá)到51.32%，較上年同期增加15.20%。

　　值得注意的是，石頭科技2020年的海外收入為18.68億元，同比增長(zhǎng)221.33%。其實(shí)在疫情期間由于家政服務(wù)幾乎停擺，導(dǎo)致了掃地機(jī)器產(chǎn)品需求的大爆發(fā)，而且現(xiàn)在消費(fèi)升級(jí)也在推升掃地機(jī)器人的需求。

　　2021年一季度報(bào)也顯示，石頭科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.12億元，同比增長(zhǎng)82.01%，凈利潤(rùn)3.15億元，同比增長(zhǎng)150.81%。

　　中信證券認(rèn)為，緣于高毛利率的自有品牌占比快速提升等，石頭科技2020年整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。短期新品的發(fā)布，疊加全球掃地機(jī)器人市場(chǎng)高景氣度等，公司業(yè)績(jī)有望繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。長(zhǎng)周期視角下，海外渠道的不斷拓展、商用市場(chǎng)的開拓等，均有望為公司打開持續(xù)增長(zhǎng)空間。同時(shí)公司基于聲、光、電、AI等基礎(chǔ)技術(shù)的平臺(tái)化能力，亦是公司長(zhǎng)周期降低單品周期波動(dòng)，建立持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的核心壁壘。