圖片來(lái)自新華錦公告

　　大手筆！新華錦（600735）（600735）鐵心要布局跨境進(jìn)口電商業(yè)務(wù)了，只是收購(gòu)的這家標(biāo)的公司身價(jià)出現(xiàn)飆漲。

　　6月4日，新華錦發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬購(gòu)上海荔之實(shí)業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海荔之”）50%股權(quán)，作價(jià)2.52億元，以該價(jià)格計(jì)算，上海荔之整體估值約5.05億元。需要指出的是，今年1月新華錦剛剛購(gòu)買(mǎi)了上海荔之10%的股權(quán)，交易作價(jià)3500萬(wàn)元，標(biāo)的整體估值3.5億元。不難看出，僅時(shí)隔5個(gè)月，上海荔之身價(jià)大增1.55億元。

　　標(biāo)的身價(jià)大增

　　6月3日晚間，新華錦披露公告稱(chēng)，公司擬以2.52億元交易對(duì)價(jià)收購(gòu)上海荔之50%股權(quán)。本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，上海荔之將成為公司的控股子公司?/p>

　　據(jù)了解，上海荔之定位為全球優(yōu)質(zhì)消費(fèi)品牌的電子商務(wù)綜合服務(wù)商，是國(guó)內(nèi)最早開(kāi)展跨境進(jìn)口的電商企業(yè)之一，公司主要業(yè)務(wù)包括線(xiàn)上代運(yùn)營(yíng)服務(wù)和分銷(xiāo)服務(wù)，服務(wù)內(nèi)容涵蓋品牌定位、店鋪運(yùn)營(yíng)、渠道分銷(xiāo)、整合營(yíng)銷(xiāo)、數(shù)據(jù)挖掘、倉(cāng)儲(chǔ)物流等。

　　上海荔之目前運(yùn)營(yíng)的業(yè)務(wù)品類(lèi)有食品、個(gè)人護(hù)理、消費(fèi)電子、美妝、母嬰、醫(yī)療器械等。

　　對(duì)于上述收購(gòu)的目的，新華錦表示，是上市公司布局跨境進(jìn)口電商業(yè)務(wù)的重要舉措，可以使上市公司業(yè)務(wù)快速切入跨境進(jìn)口電商行業(yè)，上海荔之現(xiàn)有的業(yè)務(wù)模式與上市公司現(xiàn)有的國(guó)際貿(mào)易體系將形成業(yè)務(wù)協(xié)同，提升上市公司整體競(jìng)爭(zhēng)力。

　　根據(jù)收益法評(píng)估結(jié)果，上海荔之股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估值為5.05億元，凈資產(chǎn)賬面值為6638.23萬(wàn)元，增值率達(dá)660.29%。6月3日晚間，新華錦也披露定增預(yù)案，擬募資不超過(guò)3.6億元，用于收購(gòu)上海荔之50%股權(quán)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　值得一提的是，北京商報(bào)記者了解到，在今年1月新華錦剛剛收購(gòu)了上海荔之10%的股權(quán)，彼時(shí)該標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)3500萬(wàn)元，上海荔之整體估值3.5億元。不難看出，雖然僅時(shí)隔5個(gè)月，但上海荔之身價(jià)出現(xiàn)飆漲，大增1.55億元。

　　針對(duì)此次標(biāo)的估值大增的相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者致電新華錦董秘辦公室進(jìn)行采訪(fǎng)，對(duì)方相關(guān)工作人員表示，公司收購(gòu)?fù)瓿缮虾＠笾?0%的股權(quán)后，在標(biāo)的完成2020年業(yè)績(jī)承諾的基礎(chǔ)上，公司啟動(dòng)了此次50%股權(quán)的收購(gòu)，本次股權(quán)收購(gòu)交易對(duì)價(jià)是以評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估結(jié)果為依據(jù)，也存在一定的控股權(quán)溢價(jià)。

　　在公告中，新華錦也披露了標(biāo)的公司估值風(fēng)險(xiǎn)，稱(chēng)標(biāo)的公司的估值是基于其已實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)以及對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)，存在因未來(lái)實(shí)際情況與估值假設(shè)不一致、未來(lái)盈利達(dá)不到估值時(shí)的預(yù)測(cè)水平，致使標(biāo)的公司的估值與實(shí)際情況不符的風(fēng)險(xiǎn)。

　　新華錦表示，本次交易完成后，若交易對(duì)方以任何直接或間接方式向任何第三方出售其持有上海荔之部分或全部股權(quán)，交易對(duì)方應(yīng)提前10日書(shū)面通知公司，公司在同等條件下享有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。

　　整合效應(yīng)待考

　　正如新華錦所言，通過(guò)此次收購(gòu)，公司將切入跨境進(jìn)口電商行業(yè)，但最終整合效應(yīng)如何還有待驗(yàn)證。

　　資料顯示，新華錦目前主營(yíng)業(yè)務(wù)為發(fā)制品和紡織服裝產(chǎn)品的生產(chǎn)加工及出口貿(mào)易，2017-2019年公司凈利保持在7000萬(wàn)-8000萬(wàn)元之間，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為7382萬(wàn)元、7644萬(wàn)元、7272萬(wàn)元。但在2020年，新華錦凈利出現(xiàn)明顯下滑，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為4473萬(wàn)元，同比下降38.48%。

　　截至6月3日收盤(pán)，新華錦股價(jià)報(bào)7.68元/股，總市值28.88億元。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019、2020年，上海荔之實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為1.9億元、4.05億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為998.61萬(wàn)元、3437.5萬(wàn)元。交易對(duì)方承諾，上海荔之2021-2023年實(shí)現(xiàn)經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表范圍內(nèi)扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的歸屬于母公司凈利潤(rùn)分別不低于4200萬(wàn)元、5000萬(wàn)元、6000萬(wàn)元。

　　獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤在接受北京商報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，上市公司進(jìn)入新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)?duì)公司的經(jīng)營(yíng)策略、人才戰(zhàn)略以及公司戰(zhàn)略提出新的要求，上市公司能否及時(shí)作出調(diào)整也是一大挑戰(zhàn)。新華錦也提示風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)，本次購(gòu)買(mǎi)完成后，上市公司將面臨對(duì)標(biāo)的公司的管理問(wèn)題，由于標(biāo)的公司所屬行業(yè)與上市公司不同，若上市公司的管理能力和管理水平不能有效滿(mǎn)足標(biāo)的公司發(fā)展需要，將可能導(dǎo)致標(biāo)的公司的業(yè)務(wù)發(fā)展受到不利影響，從而影響上市公司的整體業(yè)績(jī)水平。

　　北京商報(bào)記者 董亮 馬換換