6月8日，朗姿股份（002612）開(kāi)盤一字跌停，報(bào)51.56元/股，市值228億元。前一晚，朗姿股份披露了公司高管離職公告；在更早前的6月4日，朗姿股份第三大股東清倉(cāng)離場(chǎng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，資本市場(chǎng)吹捧下的醫(yī)美概念股存在過(guò)熱現(xiàn)象，隨著熱度回落，此前憑借“醫(yī)美概念”一路高漲的朗姿股份也將經(jīng)歷一波減持回調(diào)期，而隨著醫(yī)美光環(huán)消失，其主業(yè)不濟(jì)等問(wèn)題也逐漸暴露。

　　股東、高管離場(chǎng)

　　跌停背后是朗姿股份大股東、高管的陸續(xù)離場(chǎng)。6月4日晚，朗姿股份披露公告稱，公司股東申炳云擬通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易或大宗交易等方式減持其持有的公司股份不超過(guò)1987.69萬(wàn)股，占公司總股本的4.49%。

　　據(jù)了解，申炳云為朗姿股份控股股東、實(shí)控人申?yáng)|日及申今花之父，同時(shí)也是朗姿股份第三大股東，其持股數(shù)量為1987.69萬(wàn)股，占公司總股本的4.49%。這也意味著申炳云此次減持實(shí)為清倉(cāng)式減持，按公告發(fā)出日股價(jià)計(jì)算，其或可于高點(diǎn)套現(xiàn)超12億元。

　　對(duì)于此次清倉(cāng)減持，朗姿股份方面在公告中回應(yīng)稱，申炳云年事已高，本次減持系其本人生活安排和資產(chǎn)規(guī)劃的需要。同時(shí)，申炳云依然看好公司發(fā)展前景，尤其對(duì)醫(yī)美業(yè)務(wù)發(fā)展充滿信心。

　　不過(guò)，投資者似乎并不買賬，6月7日開(kāi)盤，朗姿股份一字跌停，市值蒸發(fā)近17億元。同一天晚上，朗姿股份披露了高管離職公告，朗姿股份副總經(jīng)理兼朗姿事業(yè)部總經(jīng)理潘林艷因個(gè)人原因辭職。6月8日，朗姿股份再次開(kāi)盤跌停，市值為228億元。

　　自2006年成立以來(lái)朗姿股份主攻中高端女裝領(lǐng)域，2016年開(kāi)始進(jìn)軍醫(yī)療美容服務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。憑借著醫(yī)美概念，朗姿股份股價(jià)一路向上，從2020年2月份最低點(diǎn)6.81元竄升至2021年6月最高點(diǎn)的71.6元，一年多的時(shí)間里股價(jià)翻了10倍?；诖?，朗姿股份也被業(yè)界稱為醫(yī)美“大牛股”。憑借醫(yī)美業(yè)務(wù)，其2021年一季度凈利大漲1209.16%。

　　獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤表示，在資本吹捧和加持下，醫(yī)美存在著過(guò)熱的問(wèn)題，其估值也被高估。基于以往經(jīng)驗(yàn)，被資本熱追估值過(guò)高的板塊都會(huì)有回調(diào)過(guò)程，包括減持、股價(jià)下跌等。近期多家醫(yī)美概念股減持將在一定程度上加速“擠泡沫”的過(guò)程，使醫(yī)美板塊回歸正常。

　　就連續(xù)跌停、股東清倉(cāng)減持等問(wèn)題，北京商報(bào)記者對(duì)朗姿股份進(jìn)行采訪，但截至發(fā)稿并未收到回復(fù)。

　　主業(yè)不振

　　“當(dāng)醫(yī)美概念股擠掉泡沫回歸正常，朗姿股份身上的光環(huán)也逐漸消失，藏在光環(huán)背后的主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展不濟(jì)等問(wèn)題也將一一暴露?！睒I(yè)內(nèi)人士說(shuō)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2020年，朗姿股份營(yíng)收28.76億元，服裝板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.85億元，醫(yī)美板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.14億元。其中，女裝業(yè)務(wù)收入13.29億元，同比減少13.29%；歸母凈利潤(rùn)0.29億元，同比減少78.79%。綠色童裝業(yè)務(wù)阿卡邦實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.33億元，較上年同期下降7.87%，凈虧損190.23萬(wàn)元。

　　如果說(shuō)，2020年因?yàn)橐咔樘厥庖蛩赜绊?，服裝行業(yè)發(fā)展整體低迷，那么回看2019年，朗姿股份業(yè)績(jī)同樣難言樂(lè)觀。

　　數(shù)據(jù)顯示，2019年朗姿股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.07億元，較上年同期增長(zhǎng)12.99%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)5877.87 萬(wàn)元，較上年同期降低72.07%。其中，女裝業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.33億元，較上年同期增長(zhǎng)9.95%；增幅相比較2018年的24.29%大幅減緩。與此同時(shí)，綠色童裝業(yè)務(wù)阿卡邦實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.96億元，較上年同期增長(zhǎng)17.02%，凈虧損2340.14萬(wàn)元，上年同期虧損2397.23萬(wàn)元。

　　服裝業(yè)務(wù)發(fā)展不濟(jì)的同時(shí)，朗姿股份委以重任的醫(yī)美業(yè)務(wù)也沒(méi)有成為其業(yè)績(jī)的“穩(wěn)定劑”。數(shù)據(jù)顯示，2014年-2020年朗姿股份分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.21億元、0.74億元、1.64億元、1.88億元、2.10億元和0.59億元、1.42億元，同比增速分別為-48.14%、-38.58%、120.28%、14.36%、12.20%、-72.07%、141.65%。

　　與此同時(shí)，朗姿股份醫(yī)美業(yè)務(wù)近年來(lái)毛利率呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年-2020年，朗姿股份醫(yī)療美容業(yè)務(wù)毛利率分別為59.90%、57.74%和54.34%，同比增速分別為3.27%、-2.16%和-3.4%。

　　中國(guó)整形美容協(xié)會(huì)教育培訓(xùn)中心主任田亞華表示，朗姿股份雖然在醫(yī)美領(lǐng)域頻繁布局，但市場(chǎng)份額較小。同時(shí)，醫(yī)美概念近兩年興起，占據(jù)概念興起的優(yōu)勢(shì)，朗姿股份近兩年依靠醫(yī)美業(yè)務(wù)在業(yè)績(jī)上有所上漲，但這只是短期現(xiàn)象。目前朗姿股份以概念為主，并沒(méi)有真正深入到醫(yī)美市場(chǎng)，也沒(méi)有涉及上游業(yè)務(wù)。所以朗姿股份想要持續(xù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)存在一定難度。