6月9日，煤炭相關(guān)板塊漲幅居前，截至發(fā)稿，煤炭開采加工漲幅達(dá)4.78%、煤炭概念漲幅達(dá)4.68%，個(gè)股中昊華能源（601101）、蘭華科創(chuàng)、【山煤國際(600546)、股吧】（600546）漲停，新集能源（601918）、潞安環(huán)能（601699）漲超8%，山西焦煤（000983）、晉控煤業(yè)（601001）等紛紛跟漲。

　　近期，在國內(nèi)商品期貨市場(chǎng)整體偏弱的背景下，動(dòng)力煤表現(xiàn)突出。6月8日動(dòng)力煤漲逾1%,6月9日延續(xù)漲勢(shì)，隔夜ZC109合約小幅高開。

　　供給端方面，近期煤礦事故頻發(fā)，6月安全生產(chǎn)月疊加事故影響使得產(chǎn)能增量有限。大越期貨指出，浙江、江蘇、福建除澳煤外已全面放開進(jìn)口煤管控，但受制于進(jìn)口船期及資源偏緊，預(yù)計(jì)6月底前到港資源有限。長(zhǎng)期來看，國泰君安指出煤炭行業(yè)資本支出高點(diǎn)在2012年就已出現(xiàn)，2025年全國煤礦數(shù)量將由2020年的4700處削減至4000處，行業(yè)格局優(yōu)化、分紅率提升仍是大趨勢(shì)。

　　需求端方面，國泰君安指出，上中下游庫存均在低位，旺季前的下游補(bǔ)庫需求強(qiáng)烈，隨著夏季居民用電旺季逐漸到來，需求的邊際提升將加大煤炭的供需緊張。

　　目前，紐卡斯?fàn)杽?dòng)力煤價(jià)已突破120美元/噸，全球大宗品價(jià)格聯(lián)動(dòng)將有效支撐國內(nèi)煤價(jià)反彈。東莞證券指出，煤價(jià)淡季不淡，連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比大幅上漲，預(yù)計(jì)煤炭上市公司半年報(bào)整體業(yè)績(jī)有望超預(yù)期。國泰君安指出類比2017，價(jià)格和業(yè)績(jī)將成催化股價(jià)上行動(dòng)力。當(dāng)前煤炭開采概念PE-TTM/PB分別10.67、1.16倍，仍處于近五年絕對(duì)低位、近十年20%分位，板塊估值均在較大上行空間。

　　國泰君安在投資建議方面指出，1)彈性為王，首推以資產(chǎn)質(zhì)量相對(duì)優(yōu)質(zhì)但成本較高的煤炭開采公司，【蘭花科創(chuàng)(600123)、股吧】（600123）、平山西焦煤、煤股份、潞安環(huán)能，受益標(biāo)的晉控煤業(yè)；2)推薦業(yè)務(wù)包含大型煤化工的煤炭公司，中煤能源（601898）、兗州煤業(yè)（600188）、寶豐能源（600989）、金能科技（603113）；3)短期或受制于區(qū)域政策等因素，遠(yuǎn)期具備盈利釋放空間的公司，推薦盤江股份（600395）、靖遠(yuǎn)煤電（000552）；4)推薦強(qiáng)盈利能力的陜西煤業(yè)（601225）、【淮北礦業(yè)(600985)、股吧】（600985）、中國神華（601088），具備可觀絕對(duì)收益。