受益于澳洲鋰精礦定價(jià)模式變化，今日鋰電池概念早盤繼續(xù)強(qiáng)勢上揚(yáng)，截至發(fā)文，【江特電機(jī)(002176)、股吧】（002176）、雅化集團(tuán)（002497）收出高位二連板，天齊鋰業(yè)（002466）、贛鋒鋰業(yè)（002460）、融捷股份（002192）等跟隨大漲。

　　消息面上，昨日澳大利亞鋰礦企業(yè)Pilbara旗下BMX平臺舉行首次拍賣，1萬噸鋰精礦的最終拍得價(jià)格為1250美金/噸，創(chuàng)歷史新高。華創(chuàng)證券指出，當(dāng)前鋰精礦長單價(jià)格以季度或年度定價(jià)為主，價(jià)格表現(xiàn)明顯滯后于鋰鹽現(xiàn)貨價(jià)格，新的定價(jià)機(jī)制將更有效地匹配需求信息，反映鋰精礦即時(shí)市場定價(jià)。考慮到下游需求強(qiáng)勁疊加礦端供應(yīng)緊張，BMX或催化鋰價(jià)加速上行。

　　此外，昨日寧德時(shí)代（300750）發(fā)布鈉離子電池，市場擔(dān)憂對現(xiàn)有鋰行業(yè)格局形成沖擊，中信證券研報(bào)表示，預(yù)計(jì)寧德時(shí)代發(fā)布的鈉離子電池技術(shù)不會改變今明兩年鋰供應(yīng)緊張的局面。澳洲鋰精礦轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)貨競價(jià)銷售引發(fā)價(jià)格大幅上漲的風(fēng)險(xiǎn)更值得重視，鋰價(jià)預(yù)計(jì)將漲至更高水平，擁有本土鋰資源保障和一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局的企業(yè)將顯著受益。

　　拍賣機(jī)制改變游戲規(guī)則 鋰價(jià)上漲空間再度拉闊

　　中信證券指出，銀河資源和Pilbara兩家澳洲獨(dú)立鋰精礦生產(chǎn)商均在7月進(jìn)行了首次鋰精礦競拍銷售，且成交價(jià)格遠(yuǎn)高于現(xiàn)階段中國鋰鹽企業(yè)與其商定的包銷價(jià)格。隨著澳洲鋰精礦企業(yè)更多轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨競價(jià)銷售，在供應(yīng)短缺的背景下，預(yù)計(jì)鋰精礦價(jià)格的上漲將更加劇烈。國內(nèi)依賴澳洲鋰礦原料生產(chǎn)的企業(yè)將面臨嚴(yán)峻的成本壓力，原材料價(jià)格的大幅上漲也將從從成本端迫使鋰鹽企業(yè)繼續(xù)抬價(jià)，鋰價(jià)上漲空間再度拉闊。

　　鋰精礦價(jià)格的快速上漲將壓縮國內(nèi)依靠外購鋰礦從事生產(chǎn)的鋰鹽企業(yè)的盈利空間。對于擁有本土鋰資源供應(yīng)的企業(yè)則帶來顯著利好，在成本相對固定的情況下，鋰價(jià)上漲會持續(xù)拉闊單噸盈利。同時(shí)擁有一體化布局的行業(yè)頭部企業(yè)將持續(xù)受益，因其可以為下游客戶帶來供應(yīng)和成本的雙重保障，市場份額有望繼續(xù)擴(kuò)大。

　　五礦證券分析表示，歷經(jīng)2019-2020年的出清整合，西澳鋰礦已經(jīng)從小型礦商時(shí)代走向新興巨頭時(shí)代，同時(shí)新能源汽車的需求市場及其供應(yīng)體系也變得更加多元，中國鋰鹽廠已并非澳礦的唯一客戶，而大型礦山Greenbushes、Wodgina依然被限制在其股東的內(nèi)部供應(yīng)體系之內(nèi)，上述因素相疊加，導(dǎo)致礦商掌握了主動，具備謀求更強(qiáng)定價(jià)權(quán)的底氣。中期維度，能夠形成制衡的，唯有形成更分散的全球資源供給格局，增加低成本--鹽湖提鋰的份額占比，并完善閉環(huán)回收體系。

　　繼續(xù)看好鋰行業(yè)整體性的投資機(jī)會，中國本土的“未來白色石油”鋰資源將持續(xù)戰(zhàn)略重估；雖然鋰行業(yè)強(qiáng)調(diào)優(yōu)勢資源與加工工藝的結(jié)合，但當(dāng)前資源構(gòu)成主要矛盾，建議關(guān)注具備充裕上游資源保障的生產(chǎn)商。