（王珞）新能源鍛件制造商【中環(huán)海陸(301040)、股吧】（301040）（301040）于8月3日正式登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，公司深耕工業(yè)金屬鍛件行業(yè)近二十年，是一家具有自主研發(fā)和創(chuàng)新能力的高新技術(shù)企業(yè)。其工業(yè)金屬鍛件廣泛應(yīng)用于風(fēng)電、工程機(jī)械、礦山機(jī)械、核電、船舶、電力、石化等多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域。

　　持續(xù)創(chuàng)新研發(fā)增強(qiáng)優(yōu)質(zhì)客戶粘性

　　據(jù)了解，鍛造行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)零部件行業(yè)，中環(huán)海陸的主要產(chǎn)品包括軸承鍛件、法蘭鍛件、齒圈鍛件等工業(yè)金屬鍛件。

　　由于下游應(yīng)用領(lǐng)域比較廣泛，公司需要針對(duì)不同行業(yè)、不同產(chǎn)品進(jìn)行針對(duì)性地研發(fā)，并不斷調(diào)整優(yōu)化生產(chǎn)工藝，以保證產(chǎn)品持續(xù)具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并推動(dòng)公司向智能化、綠色環(huán)保、高效節(jié)能方向發(fā)展。

　　據(jù)招股說明書，憑借長期的技術(shù)研發(fā)和強(qiáng)大的技術(shù)創(chuàng)新能力，公司在工業(yè)金屬鍛件領(lǐng)域取得了重大創(chuàng)新與成果，獲得了國家發(fā)明專利47項(xiàng)、實(shí)用新型專利37項(xiàng)、軟件著作權(quán)2項(xiàng)、國家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步二等獎(jiǎng)1項(xiàng)、中國機(jī)械工業(yè)科學(xué)技術(shù)二等獎(jiǎng)1項(xiàng)、國家重點(diǎn)新產(chǎn)品1項(xiàng)、國家火炬計(jì)劃項(xiàng)目1項(xiàng)、國家火炬計(jì)劃產(chǎn)業(yè)化示范項(xiàng)目1項(xiàng)、中國專利優(yōu)秀獎(jiǎng)2項(xiàng)，以及四十多項(xiàng)省級(jí)、市級(jí)獲獎(jiǎng)項(xiàng)目。

　　此外，中環(huán)海陸主導(dǎo)起草了《風(fēng)塔法蘭大型環(huán)形鍛件技術(shù)條件》、《2.5MW以上風(fēng)力發(fā)電機(jī)組偏航齒圈大型環(huán)鍛件技術(shù)條件》等兩項(xiàng)鍛件行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

　　公開信息顯示，公司以“大、特、異、高”的產(chǎn)品特性適應(yīng)市場(chǎng)，以差異化競(jìng)爭(zhēng)和技術(shù)服務(wù)開拓市場(chǎng)。通過多年的積累和發(fā)展，產(chǎn)品得到了眾多行業(yè)客戶的認(rèn)可，服務(wù)客戶包括中船澄西、南高齒、天順風(fēng)能（002531）、【航發(fā)科技(600391)、股吧】（600391）、東方電氣（600875）、中國鐵建（601186）、中國電建（601669）、三一集團(tuán)、中船重工、振江股份（603507）、龍溪股份（600592）等國內(nèi)知名企業(yè)或上市公司；以及蒂森克虜伯（Thyssenkrupp）、西門子歌美颯（SiemensGamesa）、日立（Hitachi）、東芝（Toshiba）、韓國新羅（Shilla）、美國泰坦（Titan）等國際知名企業(yè)。

　　同時(shí)，公司通過下游客戶也進(jìn)入了通用電氣（GE）、維斯塔斯（Vestas）、卡特彼勒（CAT）、金風(fēng)科技（002202）（002202）、遠(yuǎn)景能源、【明陽智能(601615)、股吧】（601615）（601615）、上海電氣（601727）（601727）等知名企業(yè)的供應(yīng)鏈采購體系。

　　搶灘新能源鍛件 風(fēng)電零部件或?qū)⒋┰街芷诔砷L

　　近年，由于新能源行業(yè)需求旺盛，中環(huán)海陸在風(fēng)電行業(yè)中的產(chǎn)品收入占比一路走高，這也促使公司整體營業(yè)收入、凈利潤快速增長。

　　從2018年4.17億元增長至2020年的9.38億元，中環(huán)海陸風(fēng)電類產(chǎn)品收入復(fù)合增長率為50.13%。至2020年底，公司風(fēng)電收入及毛利占比分別達(dá)到92.91%和93.35%（不考慮新收入準(zhǔn)則）。

　　【中泰證券(600918)、股吧】（600918）分析師在近日的研報(bào)中表示，“相較于風(fēng)機(jī)僅供應(yīng)國內(nèi)不同，零部件可以全球供應(yīng)平滑國內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)，同時(shí)大型化和海風(fēng)有利于提升零部件盈利能力，零部件將穿越周期成長。考慮海風(fēng)、陸上第二波搶裝、大基地項(xiàng)目以及平價(jià)周期開啟，2021年需求或達(dá)51GW，零部件成長具有較高確定性?！?/p>

　　據(jù)悉，消納情況好轉(zhuǎn)和棄風(fēng)率的下降將增強(qiáng)風(fēng)力發(fā)電企業(yè)的再投資能力，提升行業(yè)景氣度，風(fēng)電新增裝機(jī)容量占比近幾年均維持13%以上，累計(jì)裝機(jī)容量占比則呈現(xiàn)穩(wěn)步提升的態(tài)勢(shì)。風(fēng)電行業(yè)旺盛的市場(chǎng)需求增強(qiáng)了公司對(duì)于下游客戶的議價(jià)能力，公司風(fēng)電類產(chǎn)品銷售價(jià)格逐年提升，2018年、2019年和2020年分別為0.70萬元/噸、0.74萬元/噸和0.75萬元/噸。

　　與此同時(shí)，為更好地滿足下游客戶需求，公司也加大了風(fēng)電產(chǎn)品的研發(fā)。在大型海上風(fēng)電技術(shù)方面，公司生產(chǎn)的6.0MW以上海上風(fēng)電基礎(chǔ)樁法蘭鍛件、7.0MW以上轉(zhuǎn)子房法蘭鍛件供應(yīng)于西門子、上海電氣等知名企業(yè)的海上風(fēng)電項(xiàng)目，具備了為海上風(fēng)電大兆瓦風(fēng)機(jī)配套相關(guān)產(chǎn)品的能力。

　　募投項(xiàng)目緩解產(chǎn)能瓶頸 優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

　　值得注意的是，受產(chǎn)能限制，并出于利潤最大化的考慮，中環(huán)海陸在2019年調(diào)整產(chǎn)品類型應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，在滿足風(fēng)電領(lǐng)域訂單的同時(shí)放棄了其他應(yīng)用領(lǐng)域的部分訂單，由此導(dǎo)致風(fēng)電鍛件產(chǎn)品銷售金額增長較大的同時(shí)，其他應(yīng)用領(lǐng)域鍛件產(chǎn)品銷售金額相比2018年出現(xiàn)了不同程度的下降。

　　未來，隨著募投項(xiàng)目的順利實(shí)施，中環(huán)海陸產(chǎn)能提升，能夠滿足工程機(jī)械、礦山機(jī)械、核電和其他領(lǐng)域客戶的市場(chǎng)需求。

　　據(jù)招股書，公司擬將募集資金投向“高端環(huán)鍛件綠色智能制造項(xiàng)目”“配套精加工生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”和“補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目”四個(gè)項(xiàng)目，總投資約4.66億元。

　　通過本次募投項(xiàng)目之一高端環(huán)鍛件綠色智能制造項(xiàng)目的實(shí)施，中環(huán)海陸鍛件產(chǎn)品年產(chǎn)能將達(dá)到19萬噸，成為國內(nèi)較大規(guī)模的專業(yè)化工業(yè)金屬鍛件企業(yè)。項(xiàng)目建設(shè)期為一年，項(xiàng)目建成后第一年產(chǎn)能達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能的50%，第三年達(dá)到100%。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年增加收入約5.26億元，年增凈利潤約6897萬元。

　　募投項(xiàng)目一方面緩解公司目前的產(chǎn)能瓶頸和精加工能力瓶頸，一方面提升大型高品質(zhì)鍛件產(chǎn)品在公司產(chǎn)品中的比重，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品附加值，不斷拓寬新的利潤增長點(diǎn)，緊緊抓住鍛造行業(yè)變革發(fā)展機(jī)遇，將公司打造成為自動(dòng)化、信息化水平更高的鍛件智能生產(chǎn)和精加工基地，讓公司在未來發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中贏得先機(jī)。