近日，證監(jiān)會(huì)公布對(duì)財(cái)通證券（601108）配股募資項(xiàng)目的反饋意見(jiàn)書(shū)，其中對(duì)募投項(xiàng)目、違約事項(xiàng)等方面進(jìn)行詢(xún)問(wèn)。

　　根據(jù)發(fā)行預(yù)案，財(cái)通證券按照每10股配售不超過(guò)3股的比例向全體股東配售。通過(guò)本次配股，擬募集資金不超過(guò)80億元（具體規(guī)模視發(fā)行時(shí)市場(chǎng)情況而定），扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于發(fā)展投資與交易類(lèi)業(yè)務(wù)、發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)、發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)、加強(qiáng)信息技術(shù)及風(fēng)控合規(guī)投入以及補(bǔ)充其他運(yùn)營(yíng)資金。

　　投資業(yè)務(wù)去年增長(zhǎng)253%，超五成資金加碼預(yù)備中

　　對(duì)上述募投項(xiàng)目中，擬投入資金分別為不超過(guò)45億元、不超過(guò)20億元、不超過(guò)3億元、不超過(guò)5億元和不超過(guò)7億元，擬對(duì)投資與交易類(lèi)業(yè)務(wù)的投入金額最大。

　　財(cái)通證券投資與交易類(lèi)業(yè)務(wù)主要包括固定收益類(lèi)投資、權(quán)益類(lèi)投資和場(chǎng)外市場(chǎng)做市等業(yè)務(wù)。對(duì)此，財(cái)通證券表示，近年來(lái)，證券公司投資與交易類(lèi)業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)提高。而對(duì)比其他領(lǐng)先券商，財(cái)通證券該業(yè)務(wù)規(guī)模明顯偏低。因此，本次募資計(jì)劃著重加大固定收益類(lèi)自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模，大力發(fā)展衍生品業(yè)務(wù)，從而進(jìn)一步優(yōu)化公司投資與交易類(lèi)業(yè)務(wù)的投資結(jié)構(gòu)。

　　根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的2020年證券公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)排名情況，證券投資和股權(quán)投資業(yè)務(wù)收入排名中，財(cái)通證券營(yíng)收指標(biāo)分別位列行業(yè)第19位和第12位。

　　不過(guò)，值得注意的是，財(cái)通證券的自營(yíng)投資去年實(shí)現(xiàn)了飛速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，自營(yíng)業(yè)務(wù)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85.45億元，同比增幅超2.5倍，成為增速最快的業(yè)務(wù)。

　　這在一定程度上也拉動(dòng)了整體的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。2020年，財(cái)通證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入65.28億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)22.92億元，分別同比增長(zhǎng)31.82%和22.34%；今年一季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.31億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.47億元，分別同比增長(zhǎng)49.28%和130.69%。

　　但是，證券自營(yíng)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出的較大收入波動(dòng)同時(shí)引起了證監(jiān)會(huì)的關(guān)注，對(duì)此，財(cái)通證券被要求補(bǔ)充說(shuō)明其中的原因。

　　上海財(cái)通資產(chǎn)現(xiàn)70億違約，發(fā)行承銷(xiāo)債券又爆違約風(fēng)險(xiǎn)

　　此外，證監(jiān)會(huì)同樣關(guān)注業(yè)務(wù)當(dāng)中涉及到的違約事項(xiàng)，分別在反饋意見(jiàn)中的詢(xún)問(wèn)中提到財(cái)通證券參股的財(cái)通基金下屬子公司上海財(cái)通資產(chǎn)以及其自身發(fā)行承銷(xiāo)的債券。

　　資料顯示，財(cái)通基金為財(cái)通證券聯(lián)營(yíng)企業(yè)，成立于2011年，主營(yíng)業(yè)務(wù)覆蓋基金募集、基金銷(xiāo)售、特定客戶(hù)資產(chǎn)管理、資產(chǎn)管理等。財(cái)通證券持有財(cái)通基金40%股份，為其第一大股東且為發(fā)起人中唯一一家金融機(jī)構(gòu)。而上海財(cái)通資產(chǎn)是財(cái)通基金子公司，主要提供代理買(mǎi)賣(mài)證券服務(wù)。

　　據(jù)悉，上海財(cái)通資產(chǎn)自2015年7月起與上海阜興實(shí)業(yè)集團(tuán)發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)，相關(guān)資管產(chǎn)品自2018年6月以來(lái)出現(xiàn)無(wú)法按期對(duì)付的情形，涉及金額約70億元。財(cái)通基金、上海財(cái)通資產(chǎn)于近期被采取行政監(jiān)管措施。對(duì)此，財(cái)通證券認(rèn)為對(duì)財(cái)通基金未能實(shí)施控制，因此未將其納入合并報(bào)表范圍。此外，在財(cái)通證券自身業(yè)務(wù)中，其發(fā)行承銷(xiāo)的7只山東民營(yíng)企業(yè)債券自2018年6月以來(lái)陸續(xù)爆出違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)上述事項(xiàng)，證監(jiān)會(huì)要求財(cái)通證券說(shuō)明并披露涉及的產(chǎn)品、金額及最新進(jìn)展情況，以及面對(duì)可能承擔(dān)的賠償責(zé)任，計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債是否充分及對(duì)業(yè)績(jī)的影響等問(wèn)題。并且，在阜興事件中，財(cái)通證券需要說(shuō)明未將財(cái)通基金納入合并報(bào)表的合理性、對(duì)財(cái)通基金的管理責(zé)任、決策模式和風(fēng)險(xiǎn)控制措施，以及是否造成較為惡劣的社會(huì)影響。

　　配股數(shù)量未明確，攤薄風(fēng)險(xiǎn)需注意

　　值得注意的是，關(guān)于本次配股數(shù)量，財(cái)通證券對(duì)外披露，經(jīng)過(guò)計(jì)算，本次配售股份數(shù)量預(yù)計(jì)不超過(guò)10.76億股。不過(guò)考慮到配股實(shí)施前可能因送股、轉(zhuǎn)增及其他原因?qū)е驴偣杀咀儎?dòng)，因此，最終配股比例和配股數(shù)量還未協(xié)商明確。

　　但是，根據(jù)《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第11號(hào)―上市公司公開(kāi)發(fā)行證券募集說(shuō)明書(shū)》第十二條的要求，對(duì)發(fā)行基本情況，公司應(yīng)披露發(fā)行的核準(zhǔn)文件、證券類(lèi)型、發(fā)行數(shù)量、證券面值、定價(jià)方式或發(fā)行價(jià)格、預(yù)計(jì)募集資金量（含發(fā)行費(fèi)用）及募集資金凈額、募集資金專(zhuān)項(xiàng)存儲(chǔ)的賬戶(hù)等。因此，證監(jiān)會(huì)要求財(cái)通證券補(bǔ)充披露本次配股的具體數(shù)量。

　　此外，在配股中可能涉及的風(fēng)險(xiǎn)方面，財(cái)通證券提示，本次配股完成后存在即期回報(bào)被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)。

　　配股完成后公司股本數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模將會(huì)有較大幅度的增加，而募集資金從投入到產(chǎn)生效益需要一定的時(shí)間周期，因而短期內(nèi)公司的每股收益和加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)出現(xiàn)一定幅度的下降。根據(jù)預(yù)案披露，在2021年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10%的假設(shè)下，財(cái)通證券今年的基本每股收入在發(fā)行前為0.70，發(fā)行后為0.68。