匯川技術(shù)（300124）8月24日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2021年8月24日接受221家機構(gòu)單位調(diào)研，機構(gòu)類型為QFII、保險公司、基金公司、海外機構(gòu)、證券公司、陽光私募機構(gòu)。

　　投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

　　(一)2021年半年度回顧1、公司業(yè)務(wù)介紹經(jīng)過18年的發(fā)展，公司形成三大業(yè)務(wù)板塊：

　?、僦悄苤圃彀鍓K：包括工業(yè)自動化核心產(chǎn)品解決方案(變頻器、伺服、PLC)、機器人整機解決方案、數(shù)字化解決方案；

　?、谛履茉雌嚇I(yè)務(wù)板塊：包括電驅(qū)系統(tǒng)、電源系統(tǒng)；

　?、垭娞莅鍓K：提供整套的電氣解決方案，有一體機/控制柜、人機界面、門機系統(tǒng)、線纜系統(tǒng)。

　　2、2021年上半年整體情況上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入82.74億元，較上年同期增長72.95%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤15.63億元，較上年同期增長101.81%；綜合毛利率是38.32%，同比下降1.49%。

　　營業(yè)收入增長原因：外部原因：①新基建、雙碳、新能源投資；②下游需求良好；③缺芯，部分競爭對手供貨不及時。內(nèi)部原因：①內(nèi)部協(xié)同、快速響應(yīng)，保供保交付；②運營效率提升，銷售、管理、研發(fā)費用同比增長低于收入增長。

　　毛利率下滑原因：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化、大宗商品和關(guān)鍵物料漲價。

　　歸母凈利潤增長原因：各板塊業(yè)務(wù)均取得快速增長；變革初見成效使得銷售、管理、研發(fā)費用的增速低于收入增速。

　　全年費用：銷售費用5.2億元，同比增長43%；管理費用3.7億元，同比增長35%；研發(fā)費用6.8億元，同比增長35%。除了因為銷售規(guī)模上漲，運雜費帶來增長之外，其他的主要原因是人員相關(guān)費用增長，包括員工薪酬、股權(quán)激勵費用。

　　3、2020年公司各業(yè)務(wù)板塊情況分業(yè)務(wù)看，總體來說，通用自動化業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入43.94億元，同比增長約88%；電梯電氣大配套業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入24.15億元，同比增長約30%；新能源汽車電驅(qū)&電源系統(tǒng)業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入9.08億元，同比增長約176%；工業(yè)機器人業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入1.92億元，同比增長約147%；軌道交通業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入2.5億元，同比增長約162%。

　　具體來看：

　　(1)通用自動化業(yè)務(wù)包括通用變頻器、通用伺服系統(tǒng)、PLC、電液伺服系統(tǒng)等。通用變頻器實現(xiàn)銷售收入15.41億元，通用伺服系統(tǒng)實現(xiàn)銷售收入19.03億元，PLC&HMI實現(xiàn)銷售收入3.23億元，電液系統(tǒng)實現(xiàn)銷售收入4.23億元(含伊士通)。

　　行業(yè)拓展方面：①鋰電、硅晶、3C制造、物流等新興行業(yè)訂單取得了高速增長。②紡織、印包、起重、空壓機、機床、空調(diào)制冷、橡塑、金屬制品等傳統(tǒng)OEM設(shè)備方面，訂單實現(xiàn)了快速增長。③在港口、冶金等EU市場，公司通過品牌和項目運作，同樣取得了優(yōu)異的成績。

　　組織建設(shè)與內(nèi)部管理方面：結(jié)合公司變革和行業(yè)拓展需求，事業(yè)部對組織架構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，新成立了能源SBU、過程工業(yè)SBU等組織，以抓住“3060”雙碳政策帶來的市場機會；成立了多個IPMT重量級團(tuán)隊，意在加強產(chǎn)品需求管理和立項管理，提升產(chǎn)品與解決方案競爭力。

　　(2)電梯電氣大配套業(yè)務(wù)受益于下游電梯行業(yè)需求強勢反彈，事業(yè)部收入取得了較快增長，特別是大配套業(yè)務(wù)增速超過了90%。線纜業(yè)務(wù)在跨國企業(yè)的拓展順利進(jìn)行，拿下了多個定點項目。組建了IPMT重量級團(tuán)隊，負(fù)責(zé)事業(yè)部產(chǎn)品線經(jīng)營決策，提升經(jīng)營效率。上半年事業(yè)部還加強了供應(yīng)側(cè)的組織融合與平臺整合，同時對電氣公司SMT產(chǎn)線、華南工廠、嘉善大配套相關(guān)制造車間等進(jìn)行了擴建，以滿足訂單增長需求。

　　(3)新能源汽車電驅(qū)&電源系統(tǒng)業(yè)務(wù)新能源乘用車領(lǐng)域，①在訂單方面，由于造車新勢力的放量，公司訂單取得爆發(fā)式增長；②在新車型定點方面，電機、電控、電源產(chǎn)品獲得多個汽車品牌定點，并與戰(zhàn)略合作客戶在多個新平臺上深度合作，基本完成上半年的定點任務(wù)。③在保交付方面，上半年訂單爆發(fā)式增長、芯片短缺與大宗材料價格上漲，導(dǎo)致公司交付壓力巨大，下半年也重點解決交付問題。④在核心能力方面，新產(chǎn)品開發(fā)工作如期開展，核心競爭力獲得了客戶的認(rèn)可和支持；多個產(chǎn)品平臺和部件的核心技術(shù)步入驗證階段，研發(fā)和供應(yīng)鏈人才隊伍擴大。在新能源商用車領(lǐng)域，市場份額得到進(jìn)一步的鞏固；組建商用車海外團(tuán)隊，海外市場拓展穩(wěn)步推進(jìn)；完成新能源微型面包車的全新平臺上市，完成中重型卡車市場的新產(chǎn)品布局。

　　(4)工業(yè)機器人業(yè)務(wù)深挖行業(yè)，重點聚焦3C、鋰電等行業(yè)。

　　機器人銷售數(shù)量和金額均取得快速增長。產(chǎn)品開發(fā)方面，新增中負(fù)載六關(guān)節(jié)機器人、大負(fù)載SCARA機器人及高速SCARA機器人。市場開拓方面，聚焦3C制造和新能源市場，繼續(xù)深挖3C、鋰電等行業(yè)應(yīng)用工藝。

　　(5)軌道交通業(yè)務(wù)2021年上半年，新增中標(biāo)金額3.65億元。供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)精益管理，產(chǎn)品毛利率持續(xù)提升。

　　4、2021年上半年公司經(jīng)營亮點

　　(1)抓機會：抓住了雙碳政策帶來的市場機會，以及產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至國內(nèi)的市場機會。

　　(2)保交付：競爭對手交付不及時，公司充分發(fā)揮快速響應(yīng)的優(yōu)勢取得了很好的保交付的成果。

　　(3)推變革：持續(xù)推進(jìn)變革，今年新增了變革項目。

　　總而言之公司具有快速響應(yīng)的能力，內(nèi)部組織高效協(xié)同的能力，以及比較強的執(zhí)行力。

　　(二)對2021年的經(jīng)營展望1、2021年經(jīng)營目標(biāo)2021年經(jīng)營目標(biāo)維持不變：收入增長目標(biāo)為同比增長30%-50%，歸母凈利潤目標(biāo)為同比增長30%-50%；

　　2、2021年下半年重大經(jīng)營任務(wù)公司2021年將圍繞以下重大經(jīng)營任務(wù)：

　　(1)雙碳業(yè)務(wù)布局。不僅有能源結(jié)構(gòu)的機會，也有在產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)環(huán)節(jié)中減排的機會。

　　(2)數(shù)字化業(yè)務(wù)：公司現(xiàn)在主要是設(shè)備自動化和產(chǎn)線自動化的解決方案，未來一定是數(shù)字化、智能化，未來幾年公司會加大數(shù)字化業(yè)務(wù)投入，向工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)軟件平臺以及行業(yè)的工業(yè)自動化解決方案做布局，逐漸完善解決方案。

　　(3)海外戰(zhàn)略：受疫情影響，事業(yè)部已經(jīng)在國內(nèi)成立了海外拓展團(tuán)隊，制定了相應(yīng)的拓展策略。

　　(4)多地生產(chǎn)基地：公司擬在岳陽、太原建設(shè)生產(chǎn)基地，擴大產(chǎn)能，滿足公司業(yè)務(wù)連續(xù)性管理的戰(zhàn)略需要。通過多地生產(chǎn)基地布局，降低供應(yīng)鏈風(fēng)險。

　　二、主要問答：

　　問：通用自動化業(yè)務(wù)在區(qū)域散單市場拓展的進(jìn)展如何？對過程控制行業(yè)和中大型PLC產(chǎn)品的拓展有何進(jìn)展？

　　答：公司通用自動化事業(yè)部針對區(qū)域散單市場制定了產(chǎn)品和銷售策略。2019年布局要重點發(fā)展，這兩年發(fā)展得特別快，未來也是重要發(fā)展方向。公司目前最擅長的還是離散式的設(shè)備智能化的解決方案。過程控制方面做得比較好的是冶金行業(yè)，但也只是單產(chǎn)品的解決方案，所以公司成立了過程SBU，要重點進(jìn)行發(fā)力。冶金行業(yè)工藝復(fù)雜，對可靠性、響應(yīng)速度要求極高，并且不同工藝對PLC的要求也不同。公司需要補控制產(chǎn)品相關(guān)工藝的短板，加強核心隊伍建設(shè)。

　　問：先進(jìn)制造行業(yè)在工控業(yè)務(wù)的占比，這些行業(yè)未來預(yù)期如何？

　　答：今年上半年，通用自動化業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入約43.94億元，同比增長約88%。先進(jìn)制造業(yè)占公司通用自動化業(yè)務(wù)的比重約20%，我們預(yù)計下半年公司在這些行業(yè)中還會保持比較好的增長。

　　問：PLC產(chǎn)品有無特別布局？

　　答：中大型PLC是公司會重點發(fā)展的，是圍繞工藝來進(jìn)行的。公司完善了中大型PLC的拓展團(tuán)隊，會努力抓住市場機會。

　　問：隨著工業(yè)自動化產(chǎn)品國產(chǎn)化率提高，如何看待價格競爭？

　　答：關(guān)于國產(chǎn)化率，需要分開來看：第一，PLC的國產(chǎn)化率是最低的，小型PLC可能有一些比例已經(jīng)有國產(chǎn)化，中大型PLC主要還是西門子、三菱、歐姆龍等，所以不需要價格競爭。第二，伺服方面，近兩年公司增長特別快，其他國產(chǎn)品牌也不錯，部分有競爭，但不至于發(fā)生價格戰(zhàn)。第三，變頻器方面，公司變頻器發(fā)展這么多年，競爭力較強，增長速度也較快。公司作為工控行業(yè)龍頭企業(yè)，提供驅(qū)動+控制+工藝+軟件的整體解決方案，具有較大優(yōu)勢。

　　問：收購匯川控制少數(shù)股東股權(quán)后，如何強化控制層產(chǎn)品的協(xié)同？

　　答：協(xié)同主要體現(xiàn)在產(chǎn)品端，且在開發(fā)、管理上完全拉通。目前，公司控制類產(chǎn)品的硬件、軟件平臺已經(jīng)全部拉通，實行技術(shù)共享，以提升中大型PLC在下游行業(yè)應(yīng)用的工藝能力。在市場端，在行業(yè)線領(lǐng)域加大PLC配套率，在區(qū)域散單市場利用銷售策略提升PLC配套銷售。

　　問：收購貝思特后整合的成果如何？未來并購的方向和布局怎樣？

　　答：整合的效果比較好，今年上半年電梯電氣大配套業(yè)務(wù)銷售收入同比增長約30%，貝思特產(chǎn)品類銷售收入同比增長約24%，以往貝思特產(chǎn)品同比增長在10%左右。收購貝思特是公司第一個比較大的并購項目，對公司業(yè)務(wù)的發(fā)展有支撐。未來，公司會加強并購業(yè)務(wù)的發(fā)展，會在如下方面進(jìn)行布局：一是控制類和傳感器產(chǎn)品；二是具有典型行業(yè)工藝的；三是具有高性能的電機類的產(chǎn)品。

　　問：新能源汽車動力總成三合一、多合一的產(chǎn)品進(jìn)展？定點的新項目以什么樣的產(chǎn)品形態(tài)為主？

　　答：公司新能源汽車相關(guān)產(chǎn)品的銷售結(jié)構(gòu)越來越豐富，去年主要是電控，今年多了電機、三合一、電源。未來產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更是會呈多樣化的，除了電控、電機之外，三合一和電源也是增長的主要來源。

　　問：新能源汽車業(yè)務(wù)中，訂單量大的車企是哪些？毛利率增長的原因是什么？

　　答：主要是造車新勢力群體。新能源汽車業(yè)務(wù)的規(guī)模效應(yīng)會拉升產(chǎn)品毛利率水平，這是批量化帶來的成本降低。

　　問：公司成立能源SBU的定位以及未來發(fā)展方向是什么？

　　答：結(jié)合公司變革和行業(yè)拓展需求，事業(yè)部對組織架構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，新成立了能源SBU。公司過去也有一些新能源業(yè)務(wù)，包括鋰電池、光伏，新的SBU也會涉及雙碳業(yè)務(wù)。雙碳涉及兩方面，一是國網(wǎng)，新能源發(fā)電、輸送、負(fù)載側(cè)；二是企業(yè)側(cè)，分布式、生產(chǎn)設(shè)備端。目前公司關(guān)注多的是發(fā)電端和儲能端，總體還處于探索階段。公司成立能源SBU具有重要的戰(zhàn)略定位，以前是行業(yè)線管理，現(xiàn)在上升到SBU管理。

　　問：CNC平臺產(chǎn)品量產(chǎn)情況？

　　答：德國PA是2018年公司收購的一家技術(shù)類公司，產(chǎn)品化在當(dāng)時做得不好，體現(xiàn)在平臺產(chǎn)品的競爭力方面有不足、下游應(yīng)用的工藝積累較弱。收購之后，公司持續(xù)搭建有競爭力的平臺型產(chǎn)品，且面向激光、雕銑等行業(yè)去深度理解其工藝。CNC目前有應(yīng)用，但是量還不大，預(yù)計明年會有批量銷售。

　　問：工業(yè)機器人業(yè)務(wù)盈利情況？工業(yè)機器人未來的布局？

　　答：工業(yè)機器人業(yè)務(wù)上半年銷售6000多臺，實現(xiàn)銷售收入1.92億元，同比增長約147%，今年將實現(xiàn)盈利。產(chǎn)品主要是scara機器人，小六軸機器人。除減速機外，工業(yè)機器人的核心部件都是自供的，整個產(chǎn)品的成本和產(chǎn)品綜合解決方案的競爭力較好。公司機器人市場主要分布在泛3C、鋰電、光伏領(lǐng)域，主要是輕量型產(chǎn)品。未來六關(guān)節(jié)機器人、大負(fù)載SCARA機器人及高速SCARA機器人都會有布局。

　　問：工業(yè)軟件平臺建設(shè)進(jìn)展如何？主要應(yīng)用在哪些行業(yè)？

　　答：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺以往就有，今年進(jìn)行了升級，且面向市場已有交付。主要面向兩大領(lǐng)域，一是設(shè)備智能服務(wù)，二是面向于數(shù)字化工廠，以提升生產(chǎn)效率、設(shè)備管理以及能源管理為目的。目前面向的行業(yè)主要是紡織、線纜、硅晶、陶瓷等。目前雖有客戶應(yīng)用，但訂單還不多。

　　問：公司對功率器件的需求量大，有沒有考慮往上拓展？

　　答：目前基本還是合作的方式，公司熟悉應(yīng)用工藝，會與碳化硅、封裝等廠家合作。

　　問：上半年憑借戰(zhàn)略庫存優(yōu)勢，交付較好。下半年能否保持交付強度？展望一下今年下半年的利潤率。

　　答：交付受多種因素影響，只靠庫存是不夠的，還需要加強客戶端管理等。目前交付壓力大的是新能源汽車業(yè)務(wù)方面的相關(guān)產(chǎn)品，電梯大配套相關(guān)產(chǎn)品的交付壓力已經(jīng)好轉(zhuǎn)。利潤率受兩方面因素影響：一是缺芯導(dǎo)致漲價的情況有所緩解，但是國外廠家仍有漲價預(yù)期；二是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)占比可能也有影響，低毛利率的產(chǎn)品占比提升?？傮w來看，利潤率相對比較穩(wěn)定，不會大幅波動。

　　問：管理變革的進(jìn)展？

　　答：管理變革已經(jīng)深入人心，也形成了方法論。今年新增供應(yīng)鏈和財經(jīng)管理變革兩個較大的管理變革的項目。目前收獲比較大的是IPD變革，隨著公司IPD變革的深入，公司組建了IPMT組織，支撐IPD前端產(chǎn)品競爭力問題、客戶需求管理問題、立項問題等。戰(zhàn)略上，從制定到執(zhí)行均已例行化。整體來看，變革對公司短期、長期效益都會逐漸體現(xiàn)。

　　接待過程中，與投資者進(jìn)行了充分的交流與溝通，嚴(yán)格按照《信息披露事務(wù)管理制度》等規(guī)定，保證信息披露的真實、準(zhǔn)確、完整、及時、公平。沒有出現(xiàn)未公開重大信息泄露等情況;

　　深圳市匯川技術(shù)股份有限公司主營業(yè)務(wù)是工業(yè)自動化和新能源相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司的主要產(chǎn)品包括①服務(wù)于智能裝備&工業(yè)機器人領(lǐng)域的工業(yè)自動化產(chǎn)品，包括各種變頻器、伺服系統(tǒng)、控制系統(tǒng)、工業(yè)視覺系統(tǒng)、傳感器等核心部件及電氣解決方案，②服務(wù)于新能源汽車領(lǐng)域動力總成核心部件，包括各種電機控制器、輔助動力系統(tǒng)等，③服務(wù)于軌道交通領(lǐng)域牽引與控制系統(tǒng)，包括牽引變流器、輔助變流器、高壓箱、牽引電機和TCMS等，④服務(wù)于設(shè)備后服務(wù)市場的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)解決方案，包括智能硬件、信息化管理平臺等。

　　調(diào)研參與機構(gòu)詳情如下：