國資委要求央企加強工業(yè)母機/芯片/新材料/新能源汽車核心技術攻關。（1）中國中冶(行情601618,診股)突破芯片用區(qū)熔級多晶硅技術，所屬最強有色設計院鹽湖提鋰技術成熟，鎳鈷130萬噸金屬儲量。（2）國資委要求明確央企實現(xiàn)碳達峰碳中和路徑方式，中標風電約28個/垃圾發(fā)電約16個，屋頂分布式等光伏簽單32個經(jīng)驗豐富。維持增持，維持預測2021-23年EPS為0.44/0.50/0.57元增15/14/13%。維持目標價5.69元，對應PE為13/11/10倍。

　　中國中冶2020年研發(fā)投入133億元，氫冶鐵相關專利共42項：專利包括但采用氫氣生產(chǎn)熱態(tài)海綿鐵的系統(tǒng)、利用CH4非催化富氧轉化生產(chǎn)海綿鐵的直接還原工藝、COREX熔融還原爐煤氣用于生產(chǎn)甲醇的方法和裝置、以CO為主還原煤氣生產(chǎn)直接還原鐵方法、豎爐還原氣的制備系統(tǒng)等。公司占冶金國內(nèi)90%/全球60%份額，中冶賽迪提出以“氫能制備→氫能冶煉→CCUS”為主線，通過富氫還原低碳高爐/氫基豎爐直接還原/基于高效預還原的氫基熔融還原三大技術路徑，實現(xiàn)綠色低碳氫冶金技術路線圖。

　　中標全球首例氫能源開發(fā)利用示范項目設計，是中冶京誠在該領域技術研究十年磨一劍的結果。中冶京誠一直致力于低碳冶金的研究，第一階段2012年前完成了熔融還原煉鐵和超高富氧制氣爐試驗降低煉鐵過程中消耗的碳。第二階段為2013-2018年對新型煤制氣/氧煤煉鐵/氣基豎爐還原/基于DRI的電爐工藝及裝備進行了技術開發(fā)。第三階段為2019-2020年完成了基于干法的煤氣精制技術世界首套裝置，同時掌握了CO2脫出和深加工的工藝技術，同期完成了基于富氫氣體的氫能利用技術和工程開發(fā)。

　　援阿富汗教育系統(tǒng)中功能最齊全大學教學樓竣工。公司網(wǎng)站信息前期作為“一帶一路”主力軍中國十九冶承建的援阿富汗喀布爾大學綜合教學樓和禮堂項目順利通過竣工驗收，是阿富汗當?shù)馗叩冉逃到y(tǒng)中功能最齊全、單體建筑最大的項目。公司在礦業(yè)工程領域擁有絕對的競爭優(yōu)勢和領導地位，掌握多項領先的礦山采/選/冶金流程工藝和核心技術，擁有綜合實力最強有色設計院。公司所屬阿富汗艾娜克銅礦項目銅金屬量達 1108 萬噸，銅平均品位為 1.67%，屬于世界級特大型銅礦床。

　　風險提示：通脹超預期政策持續(xù)緊縮、疫情反復等。