美錦能源（000723）8月31日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2021年8月29日接受38家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為保險(xiǎn)公司、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)。

　　投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

　　基本情況介紹：

　　一、焦炭業(yè)務(wù)

　　美錦能源是目前國(guó)內(nèi)最大的獨(dú)立焦化企業(yè)之一，具有很強(qiáng)的話語(yǔ)權(quán)和定價(jià)權(quán)。公司與國(guó)內(nèi)各大焦企保持良好溝通，對(duì)焦炭?jī)r(jià)格調(diào)整起重要作用，從8.1-8.27連續(xù)上調(diào)七次，每次上調(diào)120元/噸，累計(jì)上漲840元/噸。

　　焦炭行業(yè)上游是煉焦煤，焦炭約90%成本來(lái)自煉焦煤，下游是鋼鐵行業(yè)，焦炭是煉鐵必不可少的原料，90%以上的冶金焦炭用于煉鐵，近年來(lái)我國(guó)鋼鐵需求和產(chǎn)量逐年遞增，對(duì)焦炭需求逐年遞增。今年上半年粗鋼產(chǎn)量5.63億噸，同比增長(zhǎng)11.8%，近期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)從疫情中走出來(lái)，對(duì)鋼材需求保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　近兩年焦炭行業(yè)處于去產(chǎn)能實(shí)施和落實(shí)階段，去年全國(guó)淘汰落后產(chǎn)能6154.6萬(wàn)噸，今年計(jì)劃淘汰3190萬(wàn)噸，已經(jīng)淘汰1669萬(wàn)噸。截止2020年底國(guó)內(nèi)焦炭產(chǎn)能5.2億噸，山西1.2億噸；在總產(chǎn)能下炭化室高度在4.3米及以下的產(chǎn)能有1.49億噸，山西占5434萬(wàn)噸。國(guó)家要求4.3米及以下的焦?fàn)t到2023年底全面關(guān)停，新增產(chǎn)能投產(chǎn)周期2年以上，而且只有有實(shí)力的企業(yè)才能進(jìn)行置換。目前山西叫停已開(kāi)工但手續(xù)不健全的產(chǎn)能2110.8萬(wàn)噸，復(fù)工沒(méi)有時(shí)間表。預(yù)計(jì)近兩年焦化行業(yè)處于緊平衡狀態(tài)。

　　產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)：美錦能源目前在產(chǎn)產(chǎn)能715萬(wàn)噸(山西565萬(wàn)噸/年，唐山150萬(wàn)噸/年)，在建產(chǎn)能內(nèi)蒙項(xiàng)目600萬(wàn)噸/年，唐鋼美錦二期項(xiàng)目130萬(wàn)噸/年，合計(jì)產(chǎn)能1445萬(wàn)噸/年。

　　質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)：生產(chǎn)的一級(jí)焦炭比較稀缺，是國(guó)內(nèi)裝備最好、智能化最強(qiáng)的冶金焦炭。全國(guó)炭化室高度達(dá)到7米以上的山西頂裝焦炭的產(chǎn)能只有2500萬(wàn)噸，產(chǎn)品供不應(yīng)求，利潤(rùn)比普通焦炭至少高300元/噸以上。

　　成本優(yōu)勢(shì)：相同產(chǎn)能原先需要3000人的產(chǎn)能，現(xiàn)在通過(guò)智能化只需800人，降低人員開(kāi)支。另外華盛化工延伸配套項(xiàng)目包括30萬(wàn)噸乙二醇、15.5萬(wàn)噸LNG、6萬(wàn)噸硫酸以及工業(yè)高純制氫，盈利水平還會(huì)進(jìn)一步提升。

　　客戶優(yōu)勢(shì)：客戶主要集中在華北、華東、東北等地區(qū)，以河鋼、鞍鋼、寶武鋼鐵等國(guó)有央企為主，都是合作多年的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

　　鐵路物流優(yōu)勢(shì)：建有兩座華北地區(qū)較大的鐵路發(fā)運(yùn)專用線，同時(shí)控制650輛焦炭專用車。

　　民生優(yōu)勢(shì)：公司屬于環(huán)保達(dá)標(biāo)的大型焦化企業(yè)，擔(dān)負(fù)著供熱、供氣等保證民生的責(zé)任，公司得到了政府多方面的支持，比如在環(huán)保限產(chǎn)方面對(duì)公司實(shí)際影響較小。

　　二、氫能業(yè)務(wù)

　　從2017年開(kāi)始，美錦能源在一點(diǎn)一線一網(wǎng)的戰(zhàn)略指導(dǎo)下不斷增加在新能源概念的投資和技術(shù)儲(chǔ)備，已經(jīng)搭建氫能供應(yīng)體系、裝備制造體系、示范應(yīng)用體系。

　　美錦能源與各大國(guó)企央企等能源企業(yè)合作，通過(guò)光伏風(fēng)電綠色制氫，進(jìn)行綠電制綠氫加綠色交通的氫能生態(tài)鏈，利用現(xiàn)有加氫站拓展設(shè)施形成加氫站網(wǎng)絡(luò)。目前在全國(guó)范圍內(nèi)，公司控股的已投運(yùn)加氫站共計(jì)8座，十四五期間規(guī)劃建設(shè)投資上百座加氫站，投入新燃料物流車重卡商用車上萬(wàn)輛。

　　通過(guò)控股飛馳汽車，逐漸參股投入氫燃料板塊的核心零部件企業(yè)-國(guó)鴻氫能,參與創(chuàng)建鴻基創(chuàng)能，替代國(guó)外進(jìn)口解決卡脖子問(wèn)題，鴻基創(chuàng)能Hykey1.0產(chǎn)品生產(chǎn)成本降低30%、性能比進(jìn)口提高30%。

　　　在山西，制氫工廠已經(jīng)投產(chǎn)，規(guī)模是每小時(shí)2000立方，成本12元/公斤，配套的加氫站每公斤氫氣售價(jià)不超過(guò)20元，配套100輛重卡示范運(yùn)營(yíng)，其中有31噸自卸車、49噸牽引車，預(yù)計(jì)年底前擴(kuò)大規(guī)模運(yùn)營(yíng)到300輛，是目前全國(guó)最大重卡示范場(chǎng)景。接下來(lái)5年計(jì)劃推廣上萬(wàn)輛車，同時(shí)氫源用綠氫替代灰氫。灰氫具有大規(guī)模低成本特性，目前以灰氫為主，十四五之后計(jì)劃打造綠電綠氫綠色交通產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。

　　美錦能源接下來(lái)計(jì)劃開(kāi)展氫能示范運(yùn)營(yíng)路線，建設(shè)順序和重點(diǎn)要結(jié)合當(dāng)?shù)厍闆r，因地制宜。在浙江與國(guó)鴻氫能合作建設(shè)燃料電池動(dòng)力系統(tǒng)，在山西主要是整車零配件和運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景，青島主要是整車基地，在北京參股了環(huán)宇京輝開(kāi)展運(yùn)營(yíng)合作，初步規(guī)劃在京津冀地區(qū)建設(shè)加氫站和運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景，開(kāi)展加氫站和風(fēng)光一體化氫能源示范項(xiàng)目。我國(guó)有近20億噸二氧化碳排放來(lái)自鋼鐵行業(yè)，鋼鐵企業(yè)減排壓力大。我們?cè)谔粕礁郏?01000）區(qū)與河鋼工業(yè)集團(tuán)合作推廣10臺(tái)燃料電池重卡，接下來(lái)兩個(gè)月推廣上百臺(tái)車輛。從去年參股環(huán)宇京輝氣體，目前還在擴(kuò)大持股比例。

　　環(huán)宇京輝是北京唯一具備合格資質(zhì)的氫氣生產(chǎn)和運(yùn)輸?shù)钠髽I(yè)，承擔(dān)2022年冬奧會(huì)氣體供應(yīng)任務(wù)。美錦能源今年7月投資翼迅創(chuàng)能，擬在叉車領(lǐng)域進(jìn)行燃料電池系統(tǒng)推廣。十四五期間重點(diǎn)發(fā)展推廣應(yīng)用，上萬(wàn)輛車配套上百個(gè)加氫站。

　　與此同時(shí)，今年6月飛馳汽車和美錦能源率先推動(dòng)國(guó)內(nèi)首個(gè)氫能碳減排方法學(xué)，標(biāo)準(zhǔn)出爐之后飛馳汽車向整個(gè)氫能行業(yè)開(kāi)放，整個(gè)氫燃料行業(yè)對(duì)于碳減排的貢獻(xiàn)將具備統(tǒng)一測(cè)算標(biāo)準(zhǔn)。目前，經(jīng)公司粗略測(cè)算，一輛氫燃料電池重卡按一年行駛10萬(wàn)公里計(jì)算，可以進(jìn)行碳減排120噸。

　　問(wèn)答環(huán)節(jié)：

　　1.問(wèn)：如果技術(shù)變革(例如液氫)，加氫站設(shè)施還能用嗎？有什么變革風(fēng)險(xiǎn)？

　　答：不管是氣態(tài)還是液態(tài)，都是儲(chǔ)運(yùn)方式，對(duì)于加氫站和燃料電池車的使用不受影響。

　　2.問(wèn)：加氫站目前成本是多少？加氫次數(shù)多少可以達(dá)到盈利水平？加氫哪一年實(shí)現(xiàn)好的盈利規(guī)模？

　　答：加氫站成本近兩年降幅較大，除用地外投入約一千萬(wàn)元左右，加氫站盈利能力與地理位置和服務(wù)的車輛數(shù)量、車型有關(guān)，與氫氣售價(jià)相關(guān)。“十四五”期間如果燃料電池車輛運(yùn)營(yíng)形成規(guī)模，加氫站可以實(shí)現(xiàn)盈利。

　　3.問(wèn)：中報(bào)固定資產(chǎn)處置損失是什么原因？后續(xù)是否還會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)？

　　答：于太原市的4.3米焦?fàn)t已停產(chǎn)。2020年提了資產(chǎn)減值損失，半年報(bào)又根據(jù)變化做了減值損失，后期能利用的設(shè)備可能會(huì)出售。下半年公司也會(huì)按照相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行相應(yīng)減值測(cè)試，如需計(jì)提減值準(zhǔn)備的，公司會(huì)根據(jù)實(shí)際情況計(jì)提。

　　4.問(wèn)：三季度焦煤價(jià)格上漲快，成本對(duì)盈利的沖擊大嗎？

　　答：八月份煉焦煤價(jià)格漲幅較大，同時(shí)焦炭漲了7輪，目前焦炭利潤(rùn)空間穩(wěn)定。

　　5.問(wèn)：河鋼的示范應(yīng)用在唐山還是石家莊？加氫站布局除了山西之外都是外購(gòu)氫氣嗎？包頭布局的綠氫投產(chǎn)時(shí)間？

　　答：主要在唐山推廣，唐山港區(qū)使用的氫氣是唐鋼美錦提供的焦?fàn)t煤氣制取的氫氣，在除山西外的其他區(qū)域目前還是外購(gòu)氫氣。包頭也列入氫能示范城市，接下來(lái)兩三年內(nèi)逐漸用綠氫代替灰氫。

　　6.問(wèn)：飛馳上半年虧損的原因？飛馳今年車輛規(guī)劃生產(chǎn)多少？

　　答：全國(guó)上半年推廣燃料電池車500多臺(tái)，飛馳生產(chǎn)銷售了100多臺(tái)，以燃料電池重卡車為主。廣東示范城市群還未正式公布，下游采購(gòu)方持觀望態(tài)度。根據(jù)飛馳汽車的銷售計(jì)劃，預(yù)計(jì)2021年銷售會(huì)有較大幅度增長(zhǎng);

　　山西美錦能源股份有限公司主要從事煤炭、焦化、天然氣、氫燃料電池汽車為主的新能源汽車等商品的生產(chǎn)銷售。擁有儲(chǔ)量豐富的煤炭和煤層氣資源，具備“煤-焦-氣-化”一體化的完整產(chǎn)業(yè)鏈，是全國(guó)最大的獨(dú)立商品焦和煉焦煤生產(chǎn)商之一，并在氫能產(chǎn)業(yè)鏈廣泛布局，正在形成“產(chǎn)業(yè)鏈+區(qū)域+綜合能源站網(wǎng)絡(luò)”的三維格局。公司旗下控股子公司飛馳汽車是全國(guó)最具規(guī)模的氫燃料電池汽車生產(chǎn)基地，具備新能源客車5000臺(tái)/年產(chǎn)能。

　　調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：