近日，資本市場的重磅消息便是北交所的設(shè)立。作為北交所的“準(zhǔn)主力軍”，新三板精選層公司也備受市場關(guān)注。

　　就在這個重磅消息官宣后，一家上市公司卻“火速”轉(zhuǎn)讓了持有的精選層公司部分股權(quán)，到底怎么回事？

　　日前，華邦健康（002004）宣布，公司與新安股份（600596）簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，轉(zhuǎn)讓所持有的精選層公司穎泰生物約1.51億股股份，占其股本總額的12.31%，交易價格5.3元/股，轉(zhuǎn)讓總價款約8億元。

　　轉(zhuǎn)讓完成后，公司持有穎泰生物的股比將由66.76%，降至54.44%，但仍擁有控制權(quán)并將合并報表；而新安股份則成為其第二大股東。

　　不過，消息公布后，三家公司的股價表現(xiàn)卻不盡相同。截至9月6日收盤，華邦健康收報6.76元/股，漲幅為5.63%；穎泰生物收報7.3元/股，漲幅為17.36%；新安股份收報38.21元/股，股價跌停。

　　公司股價表現(xiàn)的差異為何如此之大？華邦健康選擇此時轉(zhuǎn)讓股權(quán)的目的又是什么？

　　早有計劃

　　根據(jù)有關(guān)評估報告，穎泰生物股東全部權(quán)益在評估基準(zhǔn)日2020年12月31日的市場價值約為67.05億元；交易雙方根據(jù)該評估結(jié)果及穎泰生物2021年6月11日實施的分紅方案，此次確認(rèn)標(biāo)的股份轉(zhuǎn)讓價格為5.3元/股。

　　而截至9月3日收盤，穎泰生物的股價為6.22元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓折價率約為14.79%。

　　對于本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，雙方給出了不同的理由。

　　華邦健康表示，通過降低穎泰生物的持股比例，引入戰(zhàn)略投資者，有助于穎泰生物與新安股份優(yōu)勢互補，促進雙方在技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)基地等方面協(xié)同，提升穎泰生物核心競爭力。此外，本次交易有助于降低公司農(nóng)化業(yè)務(wù)比重，是公司聚焦醫(yī)藥、醫(yī)療“大健康”主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的重要一環(huán)。

　　新安股份則指出，公司本次受讓穎泰生物股份（600201），有助于公司落實與穎泰生物的戰(zhàn)略合作，促進雙方在技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)基地、市場渠道、產(chǎn)業(yè)鏈管理等方面的協(xié)同，進一步優(yōu)化產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)布局，擴大公司農(nóng)化業(yè)務(wù)規(guī)模。

　　事實上，早在今年6月9日，華邦健康與新安股份、穎泰生物簽訂了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，三方將以穎泰生物作為合作平臺，在農(nóng)化、轉(zhuǎn)基因領(lǐng)域的產(chǎn)品布局、產(chǎn)業(yè)鏈拓展、市場及渠道協(xié)同等方面建立全面、深入的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。未來，公司將以擇機向新安股份轉(zhuǎn)讓穎泰生物股權(quán)、同意新安股份參與穎泰生物增資擴股等方式，支持其成為穎泰生物重要股東。

　　收益頗豐

　　發(fā)現(xiàn)，持有穎泰生物多年，華邦健康的收益頗豐。

　　據(jù)悉，穎泰生物成立于2005年，主要從事農(nóng)藥中間體和農(nóng)藥原藥的生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品涉及殺蟲劑、除草劑、生長調(diào)節(jié)劑等。

　　2011年，華邦健康通過發(fā)行股份的方式收購了18名自然人股東持有的穎泰生物77.26%股權(quán)，交易作價8.47億元。交易完成后，華邦健康持有穎泰生物100%的股份。

　　對比此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的交易估值，十年的時間內(nèi)，穎泰生物的估值從10.96億元增長至67.05億元。這意味著，華邦健康的投資收益率至少達到511.77%。

　　除此之外，自2015年10月在新三板掛牌上市后，穎泰生物進行了多次定增融資。

　　2016年1月，穎泰生物非公開發(fā)行2.22億股，每股發(fā)行價格為4.6元，募集資金10.21億元；2016年6月，穎泰生物非公開發(fā)行2.06億股，每股發(fā)行價格為5.8元，募集資金11.95億元；2019年6月，穎泰生物非公開發(fā)行1980萬股，每股發(fā)行價格為5.55元，募集資金1.1億元，三次定增累計募資27.71億元。

　　這三次定向增發(fā)中，兩次募資用于補充流動資金，還有一次是用于收購華邦健康子公司山東福爾的100%股權(quán)。

　　此外，作為首批掛牌精選層的企業(yè)之一，穎泰生物公開發(fā)行了1億股，每股發(fā)行價格為5.45元，募集資金5.45億元，用于農(nóng)藥原藥產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級及副產(chǎn)精酚綜合回收利用項目、償還銀行貸款等。

　　在頻繁募資“補血”的同時，穎泰生物卻在豪邁分紅。

　　2016年-2020年，穎泰生物每年都在分紅，累計現(xiàn)金分紅數(shù)額為12.98億元，同期累計歸母凈利潤為15.45億元，分紅率高達84.01%。

　　而在掛牌精選層之前，華邦健康持有穎泰生物的股權(quán)比例約為70%。也就是說，這五年內(nèi)，華邦健康收到的來自穎泰生物的分紅約為9億元。

　　業(yè)績波動大

　　值得一提的是，穎泰生物掛牌新三板精選層可謂十分高效，從申請受理到正式上市只用了3個月。

　　2020年4月27日，新三板精選層正式開始受理企業(yè)的申報材料。次日，穎泰生物的精選層掛牌申請就被受理。

　　同年6月10日，穎泰生物接受新三板精選層首屆掛牌委員會的審議，這也是精選層的首審會。

　　同年7月27日，新三板精選層開市，包括穎泰生物在內(nèi)的首批32家企業(yè)正式掛牌精選層。

　　那么，穎泰生物的業(yè)績表現(xiàn)如何？

　　2018年-2020年以及2021年上半年，穎泰生物實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為62.32億元、52.95億元、62.25億元、32.54億元，凈利潤分別為4.61億元、2.67億元、3.14億元、2.01億元，凈利潤波動較大。

　　發(fā)現(xiàn)，與穎泰生物相比，新安股份的業(yè)績波動更為明顯。

　　據(jù)了解，新安股份2001年9月上市，主營業(yè)務(wù)包括作物保護、硅基新材料兩塊業(yè)務(wù)，是中國目前最大的除草劑草甘膦生產(chǎn)企業(yè)。2020年，公司來自農(nóng)藥產(chǎn)品、有機硅產(chǎn)品的收入占比分別為53.41%、46.59%，利潤占比分別為45.53%、54.47%。

　　2018年-2020年以及2021年上半年，新安股份實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為110.01億元、109.57億元、125.16億元、84.65億元，凈利潤分別為12.51億元、4.4億元、6.47億元、8.7億元，2019年凈利潤跌幅接近70%。（注：上述數(shù)據(jù)合并報表的數(shù)據(jù)）

　　股價表現(xiàn)方面，受有機硅DMC現(xiàn)貨漲價刺激，今年來新安股份股價持續(xù)走強，到9月3日創(chuàng)歷史新高，年內(nèi)漲幅超過300%。

　　發(fā)現(xiàn)，新安股份股價大跌或主要是因為今天有機硅概念股走弱，不僅新安股份跌停，【合盛硅業(yè)(603260)、股吧】（603260）等公司也同樣跌停、東岳硅材（300821）跌10.45%。