在中國新能源汽車市場飛速增長的環(huán)境下，北汽藍(lán)谷（600733）卻依然處在銷量下滑和高額虧損之中。

　　近期，北京新能源汽車股份有限公司（證券名為北汽藍(lán)谷）發(fā)布2021年半年度財報。數(shù)據(jù)顯示，2021年1-6月，公司實現(xiàn)營收24.37億元，同比下滑21.69%；凈虧損14.09億元，虧損幅度同比縮窄2.68%。

　　盡管受到原材料供應(yīng)短缺等不利因素的影響，但得益于車市從疫情中復(fù)蘇，自主車企在今年上半年的營收、銷量同比增速都有顯著的提升。而處于高速增長的新能源汽車賽道的北汽藍(lán)谷仍未扭轉(zhuǎn)頹勢，營收和銷量呈進(jìn)一步下滑。

　　營收下滑深陷虧損

　　在中國新能源汽車市場飛速增長的環(huán)境下，北汽藍(lán)谷卻依然處在銷量下滑和高額虧損之中。

　　2021年1-6月，北汽藍(lán)谷的營業(yè)收入為24.37億元，同比減少21.69%；歸屬于上市公司股東的凈虧損為18.13億元，相比去年同期縮窄2.68%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損為20.97元，虧損幅度相比去年同期擴(kuò)大5.43%。在今年上半年，車企普遍從疫情影響中復(fù)蘇、實現(xiàn)財務(wù)業(yè)績的顯著回升，北汽新能源依然未能止跌回穩(wěn)。

　　針對公司虧損和費用增長的原因，北汽藍(lán)谷解釋稱，由于行業(yè)競爭加劇，競品迭代多，品牌分化現(xiàn)象明顯，公司加大促銷力度，導(dǎo)致毛利率同比下降；另外，公司產(chǎn)銷量未達(dá)預(yù)期，現(xiàn)有毛利無法覆蓋固有成本費用，加劇毛利率同比下降；為推進(jìn)ARCFOX極狐品牌提升和渠道建設(shè)，公司加大品牌傳播力度，增加了廣宣及運營費用；為構(gòu)建自主技術(shù)能力，自行研發(fā)的非專利技術(shù)攤銷增加。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，北汽藍(lán)谷的銷售費用和研發(fā)費用分別同比增長75.92%和55.94%，至5.32億元和4.08億元。不過，橫向與造車新勢力對比來看，小鵬汽車同期的研發(fā)費用達(dá)到13.98億元，蔚來同期的研發(fā)費用為15.7億元，均顯著高于北汽藍(lán)谷的投入水平。

　　盡管公司虧損嚴(yán)重，北汽藍(lán)谷表示，報告期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營正常，財務(wù)狀況穩(wěn)定、貨幣資金充足、授信額度充足，目前所有債務(wù)均按時還本付息。

　　如今，北汽藍(lán)谷旗下有ARCFOX極狐和BEIJING兩個產(chǎn)品品牌。其中極狐為高端品牌，目前已上市有阿爾法T、阿爾法S兩款高端純電動乘用車；BEIJING品牌為經(jīng)濟(jì)型品牌，主要產(chǎn)品有EU、EX、EC系列，涵蓋了A級到A00級全系列車型。

　　產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，2021年7月，北汽藍(lán)谷僅生產(chǎn)汽車350輛，同比下滑68.77%，銷售汽車3491輛，同比增長73.77%；其中，被寄予厚望的極狐品牌在7月交付了525輛，環(huán)比上升90%。截至7月份，該公司累計生產(chǎn)汽車2507輛，同比減少73.81%，累計銷售汽車10450輛，同比減少37.46%。

　　北汽藍(lán)谷產(chǎn)銷失衡明顯，意味著其今年銷售的大部分車輛都是在處理此前的庫存。有數(shù)據(jù)顯示，該公司在今年上半年的產(chǎn)能利用率僅為5.35%，而2020年的產(chǎn)能利用率尚有9.96%。

　　據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2021年上半年純電動乘用車產(chǎn)銷分別為95.8萬輛和94.1萬輛，分別同比增長1.7倍和1.6倍。北汽藍(lán)谷的產(chǎn)銷同比下滑，與中國新能源汽車市場加速擴(kuò)張的熱度形成了鮮明對比。

　　補貼退坡品牌衰落

　　作為曾經(jīng)年銷破十萬的新能源汽車“頭部玩家”，如今的北汽新能源的銷售業(yè)績下滑明顯，甚至已遠(yuǎn)低于造車新勢力。

　　2018和2019年，乘著新能源汽車的政策紅利，業(yè)內(nèi)布局較早的北汽新能源一度達(dá)到年銷超15萬輛的歷史新高，穩(wěn)居中國新能源汽車行業(yè)龍頭。其中。北汽EU系列還成為國內(nèi)唯一一款突破十萬輛的單車型。同時，憑借高額的政府補助，該公司還在2018和2019年分別取得凈利潤1.55億元和9201.01萬元。

　　然而，北汽新能源的銷量在2020年出現(xiàn)斷崖式下跌，當(dāng)年累計銷量只有25914輛，同比下滑82.79%。今年上半年，這家公司的銷售仍未見好轉(zhuǎn)。北汽藍(lán)谷全年凈虧損達(dá)到64.82億元。

　　業(yè)內(nèi)觀點認(rèn)為，在補貼逐步退坡、消費升級、以及新能源汽車銷售從公共用車（如出租車和網(wǎng)約車）轉(zhuǎn)向私人用車等因素下，北汽新能源未能抓住行業(yè)由政策驅(qū)動轉(zhuǎn)向市場驅(qū)動的機遇，提高產(chǎn)品力和品牌力，因此迅速衰落。疫情影響則進(jìn)一步加劇了下滑的態(tài)勢。

　　人事方面，北汽藍(lán)谷上半年也有巨大變動。截至其中報發(fā)布，這家公司已有9位高管申請辭職。其中，公司董事長、董事及董事會戰(zhàn)略委員會主任委員、委員姜德義在職不足半年，便在今年年初以工作原因為由辭去職務(wù)。而公司經(jīng)理劉宇在接替姜德義的董事長后，也辭去經(jīng)理一職，轉(zhuǎn)而由技術(shù)研發(fā)出身的北京新能源汽車股份有限公司黨委副書記、總經(jīng)理代康偉接任。

　　近年來，北汽新能源車型還頻頻發(fā)生起火自燃事故，存在安全隱患。受此影響，2021年3月，北汽新能源以部分車輛動力電池系統(tǒng)存在一致性差異為由，召回了部分EX360和EU400純電動汽車，共計31963輛，成為新能源汽車召回中規(guī)模較大的一例。然而，部分車輛在召回升級后出現(xiàn)了快充降速、續(xù)航縮短等問題。這種通過限制電池性能來實現(xiàn)“安全性升級”的方式，引起車主的抱怨和不滿。

　　作為曾經(jīng)的“中國新能源汽車第一股”，北汽藍(lán)谷的股價也從2016年時接近15元/股的水平，到2020年上半年跌到5元/股的谷底。直至2021年新能源汽車概念整體大漲，北汽藍(lán)谷的股價才借勢有所恢復(fù)。

　　極狐汽車突圍艱難

　　面對競爭加劇的市場環(huán)境，北汽新能源開始轉(zhuǎn)變思路，將更聚焦于市場銷售端和產(chǎn)品開發(fā)端，同時聯(lián)合華為、百度、麥格納等合作伙伴提升產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)能力。

　　北汽藍(lán)谷在財報中表示，今年上半年公司重點開展四方面工作。高端品牌方面，推進(jìn)ARCFOX極狐品牌提升和渠道建設(shè)，建立直營與分銷相結(jié)合、城市商務(wù)區(qū)展廳與交付中心相結(jié)合的市場渠道布局；產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)方面，推出高端車型極狐αS，完成開發(fā)了兩款長壽命電池包，以及新一代基于SOA（基于服務(wù)的軟件架構(gòu)）車控電子電氣架構(gòu)設(shè)計，和新一代智慧座艙平臺集成設(shè)計。此外，公司還著手提升產(chǎn)品質(zhì)量管控，優(yōu)化組織機構(gòu)設(shè)置和考核激勵機制，推行降本增效，改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等。

　　2021年4月，北汽藍(lán)谷和麥格納合作，發(fā)布了旗下高端品牌ARCFOX極狐的第二款車型――阿爾法S。其中，阿爾法S華為HI版車型還搭載華為高階自動駕駛ADS系統(tǒng)，定價在38.89萬元到42.99萬元。據(jù)官方資料，此款車型不僅搭載了華為HI解決方案，同時也是首款搭載華為激光雷達(dá)方案的智能電動汽車。

　　5月21日，北汽藍(lán)谷通過非公開發(fā)行股票方式募資，共計募集資金總額55億元。本次定增獲20%的超額認(rèn)購，包括北汽集團(tuán)、寧德時代（300750）、北京電控、財通基金等參與定增。此次募集資金將用于ARCFOX品牌高端車型開發(fā)及網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目、換電業(yè)務(wù)系統(tǒng)開發(fā)項目、5G智能網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)提升項目和補充流動資金。北汽藍(lán)谷稱，隨著募投項目陸續(xù)建成投產(chǎn)，公司將進(jìn)一步提升新能源汽車業(yè)務(wù)規(guī)模，提升并鞏固其市場地位。

　　針對下半年，北汽新能源表示，將繼續(xù)聚焦ARCFOX極狐品牌提升和渠道建設(shè)；并與華為聯(lián)合推進(jìn)N61 HBT車型項目，確保αS HI版等下半年的重點產(chǎn)品按期開發(fā)完成，同時推進(jìn)N61 HBT長航版、N60 HBT項目的預(yù)研工作；與百度聯(lián)合推進(jìn)Robotaxi項目，完成Apollo自動駕駛系統(tǒng)在極狐汽車上的系統(tǒng)搭載、產(chǎn)品驗證、系統(tǒng)集成聯(lián)合測試，按計劃實現(xiàn)產(chǎn)品交付。

　　在今年年初制定的“藍(lán)谷方案”中，北汽藍(lán)谷提出“讓北汽新能源在三年內(nèi)重回第一”的計劃，并給極狐定下了2021年銷售12000輛的目標(biāo)。

　　然而，數(shù)據(jù)顯示，今年1-7月，極狐阿爾法T累計批發(fā)銷量是1191輛，極狐阿爾法S累計批發(fā)銷售604輛，距離12000輛有很遠(yuǎn)距離，目標(biāo)難以實現(xiàn)。

　　此外，極狐品牌選擇向外倚仗華為、百度和麥格納，而非自主研發(fā)的模式來提高產(chǎn)品力的做法，也遭到質(zhì)疑。一名汽車分析師向財經(jīng)網(wǎng)汽車表示，極狐阿爾法S并非華為唯一的合作車型，隨著華為智能汽車技術(shù)量產(chǎn)搭載范圍的擴(kuò)大，極狐與華為率先合作所建立的先發(fā)優(yōu)勢很難維持太久。而極狐和百度的無人車合作又在短時間內(nèi)難以給公司經(jīng)營帶來實質(zhì)性效果。無論是對比傳統(tǒng)車企還是頭部造車新勢力，北汽藍(lán)谷自研投入的量級都相對偏低。可以說，目前北汽藍(lán)谷的應(yīng)對舉措仍不足以使公司脫離險境。