【健之佳(605266)、股吧】（605266）10月11日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2021年9月30日接受11家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為其他、基金公司、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。

　　投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

　　公司基本情況介紹，投資者普遍關(guān)注、前期已披露問題的交流二、主要問題與答復(fù)

　　問：公司募投計(jì)劃中新開門店項(xiàng)目實(shí)施情況和公司自建門店渠道下沉后租金、成本方面情況？

　　答：公司計(jì)劃在3年內(nèi)使用募集資金新開1050家門店，2019年7月募投計(jì)劃實(shí)施至今，兩年內(nèi)共新開門店652家門店，預(yù)計(jì)2021年下半年新開300家，完成募投計(jì)劃的90%以上。

　　云南省內(nèi)新開門店2年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利，四川、廣西、重慶地區(qū)新開門店集中在省級(jí)城市、直轄市，租金水平整體偏高，在2-3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利，公司的盈利模式穩(wěn)健且未發(fā)生改變。

　　公司自建門店渠道由中心城市逐步延伸到地級(jí)和縣級(jí)，租金占比持續(xù)下降到9%左右。下降原因在于房地產(chǎn)不景氣，以及門店逐步下沉到市郊或者新開發(fā)的區(qū)域、縣級(jí)市場(chǎng)。

　　以往發(fā)展中租金和人工費(fèi)并列兩大費(fèi)用項(xiàng)目，租金的下降使得公司可以將更多的資源投入到藥事服務(wù)、核心的店長和店員等專業(yè)人員培養(yǎng)中，能夠更好地體現(xiàn)員工的專業(yè)價(jià)值。目前租金費(fèi)用率下降到9%，人工費(fèi)用率達(dá)到14%。公司希望抓住目前租金較低的機(jī)會(huì)，充分占領(lǐng)縣級(jí)市場(chǎng)，爭取1-2年后云南地區(qū)藥店由現(xiàn)有的1700家增至3000家，為公司在省外區(qū)域的發(fā)展提供盈利支持。

　　問：公司對(duì)目前的雙通道業(yè)務(wù)承接情況？

　　答：雙通道業(yè)務(wù)主要解決藥物可及性和處方流轉(zhuǎn)問題。政策雖然已經(jīng)出臺(tái)，但仍有很多不確定因素，當(dāng)?shù)卣块T還在梳理相應(yīng)的監(jiān)管規(guī)則、準(zhǔn)入條件。公司積極爭取門店經(jīng)營資質(zhì)、做好信息系統(tǒng)準(zhǔn)備。

　　云南、四川、重慶、廣西正在跟國家的醫(yī)保系統(tǒng)進(jìn)行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的對(duì)接，要求藥品按照國家醫(yī)保系統(tǒng)對(duì)碼和切換。

　　問：公司O2O、B2C業(yè)務(wù)占比情況，人員儲(chǔ)備、發(fā)展規(guī)模情況及未來的規(guī)劃？

　　答：公司從2011年開始發(fā)展線上業(yè)務(wù)，2015年起投入門店自營預(yù)訂及自提、送貨系統(tǒng)佳e購，已實(shí)現(xiàn)藥店全覆蓋。2020年度佳e購實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.7億元，2021年半年度實(shí)現(xiàn)1.2億元。

　　第三方平臺(tái)O2O業(yè)務(wù)2019年起與美團(tuán)、餓了么、京東到家等平臺(tái)合作，2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6600多萬，2021年半年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8100萬元.

　　　　B2C業(yè)務(wù)與天貓、京東、拼多多、唯品會(huì)、蘇寧易購等第三方平臺(tái)合作及推進(jìn)官網(wǎng)、APP、微商城等自有平臺(tái)業(yè)務(wù)，2021半年度1.5億元。

　　　　線上業(yè)務(wù)在整體的營業(yè)收入中占比14.92%。

　　公司從2011年起組建團(tuán)隊(duì)開展線上業(yè)務(wù)，B2C電商業(yè)務(wù)由公司副總經(jīng)理施艷春女士負(fù)責(zé)，施總歷任門店銷售、采購總監(jiān)、運(yùn)營領(lǐng)導(dǎo)、電商總經(jīng)理等職務(wù)，全面分管、負(fù)責(zé)公司相關(guān)業(yè)務(wù)，從2011年開始自己培養(yǎng)公司電商團(tuán)隊(duì)，目前營運(yùn)團(tuán)隊(duì)規(guī)模50-60人，營業(yè)收入持續(xù)快速增長，與各大電商平臺(tái)合作入駐開設(shè)旗艦店等店鋪，不同的平臺(tái)、不同的門店專人運(yùn)營管理。公司本期在四川地區(qū)開展分倉發(fā)貨業(yè)務(wù)，加快配送相應(yīng)速度改善服務(wù)，計(jì)劃在重慶、廣西或者未來新進(jìn)區(qū)域設(shè)點(diǎn)拓展業(yè)務(wù)。

　　公司單設(shè)O2O事業(yè)部及負(fù)責(zé)人，從2019年開始發(fā)展，公司業(yè)務(wù)整體精細(xì)化管理、專業(yè)化服務(wù)，為滿足顧客的便利需求，公司各地區(qū)分部與O2O事業(yè)部積極配合做好門店的運(yùn)營服務(wù)，積極部署和推進(jìn)24小時(shí)門店，目前發(fā)展迅速。

　　自營O2O業(yè)務(wù)-佳e購由公司運(yùn)營中心專職部門領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)，此項(xiàng)業(yè)務(wù)從2015年開始投入，此業(yè)務(wù)綜合毛利較門店零售低，但能創(chuàng)造營業(yè)收入增量、為門店賦能、為員工增加收入、為消費(fèi)者提供方便快捷且專業(yè)的長尾商品預(yù)訂服務(wù)，消費(fèi)者的滿意程度高。

　　問：2021年非公開發(fā)行股票的思路？

　　答：背景：(1)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)良好藥品公立醫(yī)院零差價(jià)、帶量采購、雙通道、醫(yī)保賬戶及結(jié)算改政策革等系統(tǒng)系、長期性醫(yī)藥改革政策逐步完善、明確、落地的大背景下，行業(yè)發(fā)展長期趨勢(shì)清晰、明確。

　　(2)行業(yè)集中度尚低仍有較大提升空間，公司擬控制風(fēng)險(xiǎn)、適當(dāng)并購隨著政府監(jiān)管加強(qiáng)和市場(chǎng)競(jìng)爭加劇，規(guī)模較小、渠道單一、資金實(shí)力不足的中小纜索零售藥店面臨整合及競(jìng)爭壓力，龍頭企業(yè)的優(yōu)勢(shì)將不斷凸顯。

　　(3)健之佳自身發(fā)展，擴(kuò)張規(guī)模、提升專業(yè)化服務(wù)能力、提高市場(chǎng)占有率對(duì)資金的需求較大(4)公司IPO募投項(xiàng)目推進(jìn)順利，預(yù)計(jì)2022年初募集資金基本使用完畢，實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益公司在上市之前主要依靠有限的自有資金發(fā)展，門店擴(kuò)張、收購速度較慢。上市之后公司正常推進(jìn)募投項(xiàng)目建設(shè)，截止2021年6月30日公司新開門店項(xiàng)目進(jìn)度達(dá)到62%，效益符合公司預(yù)期。

　　(5)公司近兩年留存收益積累的資金，中小項(xiàng)目收購項(xiàng)目將基本用完考慮到把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇、公司的持續(xù)快速發(fā)展、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、提升重點(diǎn)發(fā)展區(qū)域的物流配送效率，需要充足的資金保障，未雨綢繆，公司啟動(dòng)再融資項(xiàng)目；其次，公司實(shí)際控制人的股權(quán)占比低，通過此次非公開發(fā)行可穩(wěn)固公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、為后續(xù)并購融資等打好基礎(chǔ)。

　　本次非公開發(fā)行的目的：

　　(1)把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，持續(xù)增強(qiáng)公司區(qū)域競(jìng)爭力須有充足資本實(shí)力保障參考同行業(yè)公司上市后拓展策略和經(jīng)驗(yàn)，在新一輪的醫(yī)藥體制改革及日漸加劇的行業(yè)競(jìng)爭背景下，公司確定了立足云南、深耕西南的區(qū)域定位，貫徹“集團(tuán)化管理、多元化經(jīng)營、全國性擴(kuò)張”的總體發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)強(qiáng)化“自建+收購”雙輪驅(qū)動(dòng)的門店擴(kuò)張策略，因此，公司須不斷充足資本實(shí)力，保障自身發(fā)展、強(qiáng)化行業(yè)競(jìng)爭力。

　　公司分析了前次募投項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)展及效益情況、其他資金來源及主要資金需求，為確保公司戰(zhàn)略的落地實(shí)施，公司需要為經(jīng)營發(fā)展持續(xù)進(jìn)行投入，相對(duì)充足的資本實(shí)力是公司穩(wěn)步發(fā)展的重要保障。本次非公開發(fā)行將會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)公司資金實(shí)力及競(jìng)爭力，鞏固行業(yè)地位。

　　(2)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，為公司快速發(fā)展提供資金保障公司通過本次非公開發(fā)行股票募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金，有利于提高公司資本實(shí)力，抓住國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的良好機(jī)遇，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，提高市場(chǎng)占有率，有效滿足公司業(yè)務(wù)運(yùn)營及發(fā)展需要。

　　公司2020年12月首次公開發(fā)行股票并上市后，公司以較高負(fù)債率運(yùn)營的情況得到一定緩解，但截至2021年6月30日，總體資產(chǎn)負(fù)債率62.25%仍處于較高水平，本次非公開發(fā)行股票將有利于公司降低資產(chǎn)負(fù)債率水平，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，改善公司財(cái)務(wù)狀況，為公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的快速、健康發(fā)展提供有效保障。

　　(3)提高重點(diǎn)發(fā)展區(qū)域的物流配送效率，增強(qiáng)公司競(jìng)爭力。本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行對(duì)象為公司實(shí)際控制人之一藍(lán)波先生100%持股的云南祥群投資有限公司。發(fā)行對(duì)象全部以現(xiàn)金方式認(rèn)購本次發(fā)行的股票。

　　本次量力而行、為公司發(fā)展投入資金，表明了實(shí)際控制人對(duì)行業(yè)及健之佳發(fā)展堅(jiān)定的信心，實(shí)控人以實(shí)際行動(dòng)與中小股東、管理層、員工一起致力于健之佳的長遠(yuǎn)發(fā)展，為后續(xù)拓展、并購打好更穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

　　問：【一心堂(002727)、股吧】（002727）在云南也開展便利店業(yè)務(wù)，公司對(duì)于便利店未來的競(jìng)爭和發(fā)展怎么看？

　　答：便利店是公司全渠道業(yè)務(wù)的重要組成部分，公司圍繞藥店“健康+專業(yè)+便利”與之佳便利店“品質(zhì)+時(shí)尚+快捷”的經(jīng)營定位開展業(yè)務(wù)。

　　公司在設(shè)立期初參考美國、日本等國家的模式設(shè)立陳列藥品加護(hù)理品、便利品的綜合性門店，但是由于國家的監(jiān)管政策調(diào)整，2011年開始的一段時(shí)期，非藥、非醫(yī)保商品無法在藥店展示，必須實(shí)行物理隔離，便利店承接該業(yè)務(wù)后規(guī)模在此階段得到快速發(fā)展。

　　便利零售的特點(diǎn)及營運(yùn)模式與藥店有較大差異，公司獨(dú)立團(tuán)隊(duì)長期探索、積累。便利店和藥店的結(jié)合模式，符合公司重視年輕、高收入水平客群的差異化定位，使公司的業(yè)務(wù)更趨于高頻化、市場(chǎng)化，公司會(huì)持續(xù)加強(qiáng)品類規(guī)劃、OEM產(chǎn)品引進(jìn)以及全渠道營銷，更好的滿足消費(fèi)者全方位的需求。

　　一心堂在今年開始進(jìn)入便利店行業(yè)，目前主要分布在昆明地區(qū)，從同行的另一個(gè)角度印證了公司既往在便利零售領(lǐng)域投入的方向。公司的便利店，除昆明外下沉到州級(jí)、縣級(jí)城市。便利零售行業(yè)以個(gè)體小店為主，連鎖化率低、服務(wù)與顧客需求的差距大，市場(chǎng)發(fā)展空間大，同行的加入，將共同改善便利零售市場(chǎng)小散亂差的現(xiàn)狀，提升服務(wù)水平、讓市場(chǎng)更加規(guī)范化。

　　問：疫情對(duì)公司三季度及全年影響情況如何？

　　答：公司結(jié)合自身往年的增長情況，參考同行公司上市后3-5年的發(fā)展情況制定增長目標(biāo)，2021年度預(yù)算凈利潤3.04億元，覆蓋股權(quán)激勵(lì)第一年產(chǎn)生1500萬元的費(fèi)用和新租賃準(zhǔn)則導(dǎo)致的3-4千萬元的費(fèi)用影響后，增長率約21%，扣非后增長26%。公司上市第一年，按募投項(xiàng)目計(jì)劃完成新店拓展，同時(shí)加強(qiáng)項(xiàng)目收購帶來增量，發(fā)掘現(xiàn)有門店的內(nèi)生增長潛力，發(fā)展和提升020業(yè)務(wù)和電商業(yè)務(wù)增長，努力實(shí)現(xiàn)年初預(yù)算目標(biāo)。

　　云南地區(qū)因疫情影響，25個(gè)臨近邊境的縣區(qū)藥店下架了“一退兩抗”藥品，公司在該范圍的門店布局不多，影響較小。

　　疫情影響下，消費(fèi)市場(chǎng)的持續(xù)低迷對(duì)零售消費(fèi)市場(chǎng)的增長帶來壓力，這是行業(yè)目前面臨的主要壓力。同時(shí)，疫情情況下部分患者無法到醫(yī)院就診導(dǎo)致醫(yī)藥零售行業(yè)的高增長，本年客戶恢復(fù)常態(tài)回流至醫(yī)院，雖不影響處方外流、患者更多從社會(huì)藥房獲取藥品和服務(wù)的長期趨勢(shì)，但短期內(nèi)對(duì)醫(yī)藥零售業(yè)務(wù)增長造成了影響，上市連鎖藥店企業(yè)增幅仍保持百分之十幾的營業(yè)增長和利潤增長，中小藥房增長乏力甚至負(fù)增長。對(duì)行業(yè)既是機(jī)遇、也是挑戰(zhàn)。

　　公司3季度業(yè)務(wù)正常，與上半年增幅相近，全渠道及新店、次新店及老店持續(xù)滾動(dòng)的盈利模式可持續(xù)。讓公司有信心在完成募投項(xiàng)目計(jì)劃的前提下，加快新建門店進(jìn)度，一方面，新店、次新店占比的持續(xù)提升短期內(nèi)對(duì)業(yè)績產(chǎn)生壓力，另一方面，也為公司持續(xù)發(fā)展、后續(xù)盈利奠定了基礎(chǔ);

　　云南健之佳健康連鎖店股份有限公司主要從事藥品、保健食品、個(gè)人護(hù)理品、家庭健康用品、便利食品、日用消耗品等健康產(chǎn)品的連鎖零售業(yè)務(wù)，并提供相關(guān)專業(yè)服務(wù)。公司主要產(chǎn)品有中西成藥、中藥材、保健食品、個(gè)人護(hù)理品等。

　　調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：