本周將迎來8只新股申購，合計發(fā)行股數(shù)預(yù)計將超過4億股。其中周四發(fā)行的百濟神州頗為引人關(guān)注，該股在A股發(fā)行上市后，將成為一家在在美股、港股與A股三地上市的上市公司。

　　新股市場回暖

　　自10月22日【中自科技(688737)、股吧】上市首日破發(fā)以來，市場頻繁出現(xiàn)上市首日破發(fā)的現(xiàn)象，中簽變“中彈”。因此，投資者對打新多抱著謹(jǐn)慎的態(tài)度，甚至出現(xiàn)了“棄購潮”。

　　不過，11月以來上市的新股中，僅【新點軟件(688232)、股吧】一只新股首日破發(fā)，還有華蘭股份、爭光股份2只新股首日盤中曾破發(fā)，10月下旬的新股破發(fā)現(xiàn)象近日再次大幅減少。

　　此外，11月以來新股市場表現(xiàn)強勁。數(shù)據(jù)顯示，11月以來新股首日平均漲幅為99.78%，相較10月(55.71%)的平均水平，提升近一倍。

　　上周上市的7只新股的上市首日平均漲幅達(dá)159.40%，其中海力風(fēng)電的單簽盈利超過5萬元，科創(chuàng)板新股【云路股份(688190)、股吧】的單簽盈利為4.25萬元，是近期新股市場久違的“肉簽”。

　　在新股行情回暖下，打新軍團逐漸返場，新股申購戶數(shù)較月初回升近50萬戶。

　　數(shù)據(jù)顯示，上周創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)上有效申購戶數(shù)均值回升至1368萬戶，11月前兩周均值為1321萬戶；上周科創(chuàng)板網(wǎng)上有效申購戶數(shù)均值回升至554萬戶，11月前兩周均值為507萬戶。

　　此外，前期由于新股破發(fā)，新股棄購比例一度超過2%，創(chuàng)出數(shù)年來新高。近期棄購率也回歸到相對正常水平，一些新股的棄購比例已降至0.1%以下。

　　首家三地上市的生物科技企業(yè)

　　根據(jù)新股發(fā)行安排，本周(11月29日至12月3日)滬深兩市共有8只新股申購，包括科創(chuàng)板4家、創(chuàng)業(yè)板3家、上交所主板1家。

　　在上述申購新股中，周四發(fā)行的百濟神州頗為引入關(guān)注。據(jù)悉，百濟神州2016年在美股上市，2018年在港股上市，在A股市場也實現(xiàn)上市后，也將成為首家“A+H+N”三地上市的生物科技企業(yè)。

　　百濟神州本次擬公開發(fā)行1.15億股，在超額配售權(quán)行使前，發(fā)行量占截至今年10月31日已發(fā)行股份總數(shù)和本次擬發(fā)行股數(shù)之和的8.62%。若全額行使超額配售權(quán)，則發(fā)行總股數(shù)將擴大至1.32億股。

　　此次科創(chuàng)板上市，百濟神州擬募資200億元。據(jù)此計算，百濟神州的發(fā)行價或?qū)⒊^百元，其總市值或?qū)⒊^2000億元。而今年以來，A股發(fā)行價超過百元的新股共有10只，其中4只單簽盈利超過10萬元。

　　此外，百濟神州還引入了“綠鞋”機制，將有助于穩(wěn)定其上市初期股價表現(xiàn)。更值得一提的是，百濟神州的美股股票還長期是高瓴的第一大重倉股；在港股市場上，“Hillhouse”也同樣重倉百濟神州。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，百濟神州此次回歸，無論是對于醫(yī)藥行業(yè)還是國內(nèi)的資本市場，都具有里程碑式的意義。

　　其他新股看點

　　此外，【東芯股份(688110)、股吧】今年前三季度的凈利同比增速超9倍；迪哲醫(yī)藥是具備全球競爭力的創(chuàng)新藥企的典型代表，專注于創(chuàng)新靶向藥的研發(fā)；這些個股也值得關(guān)注。

　　澤宇智能：主要從事電力信息化業(yè)務(wù)，包含電力咨詢設(shè)計、系統(tǒng)集成、工程施工及運維。

　　其發(fā)行市盈率為42.32倍，而行業(yè)市盈率為58.68倍。綜合判斷其破發(fā)風(fēng)險較小，破發(fā)概率在10%左右。

　　通靈股份：主要從事太陽能光伏組件接線盒及其他配件等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

　　其發(fā)行市盈率為49.67倍，其行業(yè)市盈率為49.44倍。綜合判斷其破發(fā)風(fēng)險較小，其破發(fā)概率在10%左右。

　　家聯(lián)科技：主要從事高端塑料制品及生物全降解制品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

　　其發(fā)行市盈率為41.35倍，而行業(yè)市盈率為27.44倍，超出幅度為50.69%。綜合判斷其破發(fā)風(fēng)險較大，破發(fā)概率在50%左右。

　　東芯股份：主要從事中小容量通用型存儲芯片的研發(fā)、設(shè)計和銷售，其行業(yè)市盈率為48.5倍。

　　迪哲醫(yī)藥：主要從事新靶點的挖掘與作用機理驗證，借助公司自有的轉(zhuǎn)化科學(xué)研究能力和技術(shù)平臺，探究疾病臨床特征與可能的異常驅(qū)動基因、蛋白結(jié)構(gòu)間的關(guān)系，其行業(yè)市盈率為37.63倍。

　　夢天家居：主要從事木門、墻板、柜類等定制化木質(zhì)家具的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

　　其發(fā)行市盈率為22.99倍，行業(yè)市盈率為27.31倍，綜合判斷其破發(fā)風(fēng)險較小，破發(fā)概率在10%左右。

　　嘉和美康：主要從事醫(yī)療信息化軟件研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化，其行業(yè)市盈率為59.08倍。

　　如何有效打新？

　　不過，由于受到10月份以來，市場上接連出現(xiàn)新股首日破發(fā)情緒的影響，仍然有不少投資者心有余悸，那么如何有效的打新？

　　一方面是，新股的估值定價水平。詢價制度調(diào)整后，市場對新股的定價趨于理性。新股發(fā)行價格的高低，既決定著新股發(fā)行的成功與否，也關(guān)系到各參與主體的根本利益。

　　從近期破發(fā)的新股來看，戎美股份、中科微至、成大生物等的相對估值比例較高，發(fā)行市盈率高于披露的行業(yè)市盈率。

　　因此可以得出結(jié)論，估值較高是導(dǎo)致新股破發(fā)的原因之一。

　　而投資者在考慮是否參與某只新股打新時，首先要考慮的便是新股的定價是否合理。

　　另一方面是，新股所處的行業(yè)及其成長性。主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板盈利縮窄，破發(fā)股所在行業(yè)的業(yè)績增速放緩，企業(yè)三季報情況不及預(yù)期。

　　從今年以來業(yè)績表現(xiàn)來看，中自科技今年上半年與第三季度營業(yè)收入同比下降54.61%與63.75%，歸屬母公司凈利潤分別下降81.76%與89.29%，因此中自科技會出現(xiàn)首日破發(fā)。

　　最后是市場情緒。在中自科技破發(fā)以來，多只新股也現(xiàn)破發(fā)，有部分個股是受市場情緒的影響。隨著近期市場情緒回暖，因此市場上新股破發(fā)也會受到市場情緒的影響出現(xiàn)較少。

　　總得來說，新股市場不太可能持續(xù)破發(fā)，也不會一直高收益。對于投資者來說，相較于跟風(fēng)式的打新和棄購，了解公司自身良好的成長性才是最重要的。