老基建復蘇，新基建發(fā)力？

　　雖然說今年的主線題材還沒有什么明確的指向，但從國家的最近財經(jīng)會議釋放的消息來看，國家穩(wěn)增長的策略似乎有從拉老基建基調(diào)調(diào)整到發(fā)展新基建，通過促進高端制造來實現(xiàn)國家經(jīng)濟長遠發(fā)展，這點從最近的“東數(shù)西算”概念股的漲幅也能看出，就拿今天來說，首都在線(行情300846,診股)和【南凌科技(300921)、股吧】(行情300921,診股)紛紛開啟了20cm的漲停，尤其是首都在線，妥妥的一字漲停板。

　　而且我注意到，這幾天由于東數(shù)西算的熱度，相關行業(yè)的ETF最近都漲的不錯，像云計算、AI、大數(shù)據(jù)等ETF近五日均已漲幅超5%，其中云50ETF（560660）近五日漲幅已超8%。

　　當然這里面很多人說"東數(shù)西算"不是數(shù)字經(jīng)濟領域的和新基建又有什么關系？

　　其實新基建，本身是服務于數(shù)字化經(jīng)濟的，也可以說是網(wǎng)絡經(jīng)濟，像我們?nèi)粘｜c外買，打電話，發(fā)信息，智能導航，玩網(wǎng)絡游戲等這些都可以說是數(shù)字經(jīng)濟。簡單點來說在數(shù)字經(jīng)濟的大背景下，離不開新基建，而新基建就是為了提升網(wǎng)絡效率展開的。

　　其次最近新基建為什么會上漲？這里我們主要看兩個方面（政策+財政）：

　　第一，政策支持，目前相關經(jīng)濟會議已經(jīng)提出，宏觀政策發(fā)力穩(wěn)增長已成共識，穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，可適度超前開展基礎設施投資”。

　　第二、財政支持，新基建”未來空間廣闊，理論年均新增投資規(guī)模達4-5萬億元。

　　《“十四五”新型基礎設施建設解讀稿》指出“未來新基建投資將持續(xù)擴大，投資增速達到兩位數(shù)，到2025年帶動累計投資規(guī)模有望達到20萬億元?？紤]到“新基建”處于發(fā)展初期，保守估計2022年“新基建”投資規(guī)模為2.5-3.0萬億元。

　　那么新基建現(xiàn)在還能投嗎？比較看好哪些板塊呢？

　　新基建的宗旨，其實是更好更高效率化的服務好經(jīng)濟，目的是從工業(yè)驅(qū)動向數(shù)字化轉(zhuǎn)型，所以說新基建的投資機會，其實一直都存在，只不過基礎設施建設，不會存在大幅度的爆發(fā)，會有序進行，所以數(shù)字經(jīng)濟這塊就算這次沒有抓住機會后面還是會有很多的機會，不建議追高進可中長期逢低做，相對來說個人目前比較看好“云”、“網(wǎng)”兩個部分。

　　1. 云：化繁為簡，整合資源

　　這里的“云”主要指的是云端、云網(wǎng)、云計算這類詞，本質(zhì)上是為了幫助提升個人或者公司的效率化而生，例如大多數(shù)中小型企業(yè)比較喜歡用的云計算它本質(zhì)上就是幫助中小型企業(yè)減去高配置的電腦增算成本，租用云端的計算能力來達到更好更高效的數(shù)據(jù)處理效果。

　　目前新基建的基礎就是把類似重成本的東西利用云去做效率化和精細化，盡可能的把互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的能力更高效的復制，因此云端的建設可以說是為共同富裕打下了基礎建設。

　　現(xiàn)在的類似云應用也不少，比如Google Doc、iCloud、Evernote，較復雜的還有Amazon的EC2這種可以提供虛擬服務器應用等等。

　　2. 網(wǎng)：編網(wǎng)傳輸，萬物互聯(lián)

　　這里的“網(wǎng)”重點指的是5G包括基站和終端還有基于5G的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)?？梢哉f網(wǎng)絡傳輸效率決定了網(wǎng)絡基建的實際運用效率，是新基建的核心之一。

　　簡單點來說如果網(wǎng)絡傳輸效率跟不上，那云端做的再強，也沒法效率化。所以，最近幾年我們做的最多的新基建就是5G，這相當于老基建中的交通板塊要致富先修路一樣的邏輯，新經(jīng)濟只不過從“公路”變成了信息的“通路”。

　　目前網(wǎng)絡傳輸?shù)臄?shù)據(jù)已從幾KB的文字，到圖片甚至到高清電影，傳輸效率越來越快，覆蓋范圍也越來越廣泛。但網(wǎng)絡本身，并不單單只是為了手機服務，而是為了實現(xiàn)萬物互聯(lián)。

　　這就像很多人說：明明4G對于很多手機終端來說已經(jīng)夠用了，為什么我們還要去研究推廣5G、6G、7G的使用？這是因為4G之后，新網(wǎng)絡基建的升級要達到的效率化服務在于萬物互聯(lián)，即連接一個又一個電子設備給它們在云端做服務和聯(lián)通。當然，除了云網(wǎng)以外，諸如智能電網(wǎng)也同樣是新基建，只不過它傳輸?shù)牟皇菙?shù)據(jù)而是電。

　　最后目前穩(wěn)經(jīng)濟抓的是新基建還是老基建？哪個更有投資價值？

　　其實從目前的形勢來看，要是單純從市場資金角度出發(fā)僅僅依靠新基建類似數(shù)字經(jīng)濟領域，我覺得還不足以承接公私募基金那么大的資金體量以及新進的資金體量，目前上面對基建的定位和思路也很明確，一是帶動經(jīng)濟增長，二是加快補短板，所以個人認為目前新老基建都具備一定的投資價值。

　　簡單點來說和之前老路子一樣，傳統(tǒng)基建托底，新興基建發(fā)力。因為目前單純依靠新基建，不能很好地托底經(jīng)濟，不能提供大量的就業(yè)機會，而單純依靠老基建，不能很好的補足經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的短板。

　　總之新基建代表未來，代表方向是不錯的，但現(xiàn)階段，還不能拋棄老基建，同時如果新老基建共同發(fā)力是能夠承接住那么大的資金體量的，也符合上層的頂層設計，畢竟老基建里住的大多都是中字頭。

　　長期來看，如果經(jīng)濟從目前的衰退切換到復蘇階段，A股風格會整體從成長向周期切換，大基建板塊的業(yè)績和估值會有明顯改善，新老基建都會有一波機會，這塊建議大家擇其所好選擇相應的ETF逢低布局。另外，這次“東數(shù)西算”算是一次基建大潮的開始，短期來看，行情雖熱在低位，但仍然有調(diào)整的預期，風險這塊大家還是要注意的，切忌不要追高。