業(yè)績(jī)表現(xiàn)：2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.49億元，同比增長(zhǎng)10.71%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5251.30萬(wàn)元，同比減少8.56%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)5080.82萬(wàn)元，同比減少7.05%；基本每股收益為0.88元/股。分季度看，公司Q1-Q4營(yíng)收分別為1.29、1.34、1.21、1.65億元，歸母凈利潤(rùn)分別為0.19、0.11、0.06、0.17億元。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　成本增加業(yè)績(jī)承壓，鋁鑄件業(yè)務(wù)亮眼。公司營(yíng)收增長(zhǎng)總體符合預(yù)期，而在全球大宗商品漲價(jià)的背景下，公司鋁錠與塑料粒子等原材料價(jià)格上漲，一定程度壓縮了公司業(yè)績(jī)空間。2021年，公司毛利率24.19%，同比下降4.55個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為9.57%，同比下降2.02個(gè)百分點(diǎn)。分業(yè)務(wù)看，由于2021年公司新增量產(chǎn)支架類產(chǎn)品較多，支架類鋁鑄件業(yè)務(wù)增長(zhǎng)亮眼，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9487.26萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)136.29%。

　　汽車輕量化趨勢(shì)明顯，零部件市場(chǎng)大有可為。行業(yè)角度看，日益嚴(yán)格的節(jié)能減排要求，疊加汽車行業(yè)當(dāng)下處于動(dòng)能轉(zhuǎn)換檔口，驅(qū)動(dòng)汽車輕量化發(fā)展需求，以鋁代鋼、增加塑料部件等方式逐漸成為行業(yè)潮流，汽車零部件行業(yè)也受此推動(dòng)迎來(lái)變革時(shí)期，零部件市場(chǎng)仍大有可為。公司順應(yīng)趨勢(shì)啟動(dòng)了鋁鑄汽車零部件擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，有望更好滿足市場(chǎng)需求。

　　依托核心優(yōu)勢(shì)持續(xù)拓展。公司目前在汽車懸架系統(tǒng)細(xì)分賽道已取得領(lǐng)先地位，依托現(xiàn)有資源，公司有望在鋁鑄零部件、塑料零部件領(lǐng)域持續(xù)拓展。公司主要優(yōu)勢(shì)包括：1)客戶與品牌優(yōu)勢(shì)：公司已進(jìn)入巴斯夫、天納克、萬(wàn)都、昭和、采埃孚、凱邇必、延鋒彼歐、華域視覺(jué)、東洋橡塑等國(guó)內(nèi)外知名汽車零部件一級(jí)供應(yīng)商的供應(yīng)體系，間接配套大眾、豐田、吉利等國(guó)內(nèi)外汽車生產(chǎn)商，細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)品牌美譽(yù)度較高；2)工藝與技術(shù)優(yōu)勢(shì)：公司掌握鋁壓鑄和吹注塑生產(chǎn)技術(shù)與工藝，迎合輕量化的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，此外，公司具有自主模具開(kāi)發(fā)能力，綜合服務(wù)能力更強(qiáng)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　原材料價(jià)格波動(dòng)；下游需求減弱；產(chǎn)能增加不及時(shí)等風(fēng)險(xiǎn)。

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