東吳證券(行情601555,診股)表示，考慮受Q3海南疫情影響，整體離島免稅銷(xiāo)售受游客量下滑影響較大，及?？趪?guó)際免稅城較原計(jì)劃推遲了約一個(gè)月開(kāi)業(yè)，下調(diào)公司2022-2024收入預(yù)期至644.5/1077.9/1263.5億（前值 677.6/1089.1/1274.4億），歸母凈利潤(rùn)下調(diào)至80.1/141.9/161.4億（前值87.7/144.9/160.4億），對(duì)應(yīng)PE為52/30/26倍。海南客流的逐步恢復(fù)、疫情管控放開(kāi)、國(guó)際航線(xiàn)的恢復(fù)有利于旅游零售行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張?jiān)俅翁崴?。中免市?chǎng)地位穩(wěn)固，新增離島免稅標(biāo)桿店將在2022/2023年集中投入運(yùn)營(yíng)，重新進(jìn)入市場(chǎng)份額提升通道，中長(zhǎng)期看好中國(guó)中免(行情601888,診股)作為旅游零售龍頭受益跨省及出境游的逐步恢復(fù)。疫情短期影響不改中長(zhǎng)期趨勢(shì)，邊際改善有望逐步釋放，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。