?。ㄔ瓨祟}：3000億“藥茅”獲明星基金經(jīng)理增持！生豬價格持續(xù)走低，拐點何時來臨？機構(gòu)預測這些豬企業(yè)績有望高增）

　　機構(gòu)認為，短期供給過剩致使豬企整體處于虧損狀態(tài)，預計行業(yè)有望三季度實現(xiàn)扭虧。

　　5月18日晚間，“藥茅”恒瑞醫(yī)藥公告稱，將以自有資金通過集中競價交易方式回購公司股份用于員工持股計劃，回購總金額不低于6億元、不超過12億元，回購價格不超過人民幣70.14元/股。目前該股總市值為3063億元。

　　因回購股份事項，恒瑞醫(yī)藥當日盤后披露截至5月15日前十大股東持股情況。明星基金經(jīng)理葛蘭在管產(chǎn)品中歐醫(yī)療健康繼續(xù)位列第八大流通股東，環(huán)比一季度末持股數(shù)量增加309.85萬股至7165.82萬股，此前已連續(xù)三個季度增持。

　　截至一季度末，恒瑞醫(yī)藥為中歐醫(yī)療健康第六大重倉股，持倉市值為29.36億元。根據(jù)最新增持數(shù)量，以5月18日收盤價計算，該基金持有恒瑞醫(yī)藥市值已達34.41億元。目前中歐醫(yī)療健康位列第八大股東名冊，持股比例占總股本1.12%。

　　東莞證券和國金證券均表示，隨著集采執(zhí)行集采影響逐步落地，公司經(jīng)營迎來拐點。恒瑞醫(yī)藥作為國內(nèi)創(chuàng)新藥龍頭企業(yè)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)豐富且研發(fā)實力強勁，集采對業(yè)績影響逐漸出清，未來業(yè)績有望恢復穩(wěn)定增長，維持“買入”評級。

　　生豬價格持續(xù)低位運行

　　拐點何時來臨？

　　今年1-4月生豬市場產(chǎn)能恢復穩(wěn)定，牧原股份以1918.7萬頭的生豬銷售量領(lǐng)先，溫氏股份和新希望銷量分別為770.16萬頭、628.9萬頭，合計較上年同期增長9.09%。一季度三家豬企生豬銷量更是同比增長12.16%，營收合計781億元，同比增長25.18%，但虧損合計達56億元。

　　由此可見，盡管豬企營收水漲船高，但在豬價低迷的情況下，豬價難以覆蓋養(yǎng)殖成本，豬企難逃虧損局面。

　　據(jù)國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心消息，截至5月10日當周，全國豬料比價為4.18，環(huán)比下降0.95%，按目前價格及成本推算出未來生豬養(yǎng)殖頭均虧損為167.95元。

　　近日，國家發(fā)改委發(fā)文稱，近期生豬價格低位運行，處于過度下跌二級預警區(qū)間。根據(jù)《完善政府豬肉儲備調(diào)節(jié)機制 做好豬肉市場保供穩(wěn)價工作預案》規(guī)定，國家發(fā)展改革委會同有關(guān)部門研究適時啟動年內(nèi)第二批中央凍豬肉儲備收儲工作，推動生豬價格盡快回歸合理區(qū)間。

　　中郵證券認為，經(jīng)過4月中下旬以來的調(diào)整后，當前行業(yè)的頭均市值僅在3200元左右，處于歷史底部區(qū)域，且生豬價格大幅下挫可能性較低。板塊進一步調(diào)整空間較小。同時生豬產(chǎn)能仍在去化中，且有疾病等因素擾動，產(chǎn)能去化幅度或超預期，下一輪周期高度或超預期，板塊向上彈性大。

　　國信證券表示，從歷史復盤來看，一輪豬周期的時間跨度基本在3至4年，這也基本匹配能繁母豬產(chǎn)能恢復的速度。并認為本輪周期從2021年啟動下行，目前行業(yè)磨底持續(xù)時間接近3年，部分資產(chǎn)負債率高、現(xiàn)金儲備不夠充足的企業(yè)或?qū)⒚媾R產(chǎn)能出清，豬周期離反轉(zhuǎn)或更進一步。

　　機構(gòu)預測20家豬企業(yè)績有望高增

　　市場表現(xiàn)方面，5月18日，豬肉概念持續(xù)走弱，牧原股份跌超6%，新希望和溫氏股份均跌超3%，順鑫農(nóng)業(yè)、天康生物和羅牛山等跟跌。

　　數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，今年以來豬價持續(xù)低迷，上市豬企一季度普遍虧損，30家豬企中，近五成一季度凈利潤錄得虧損，其中溫氏股份、新希望、牧原股份和*ST正邦等頭部企業(yè)均虧損超10億元。

　　開源證券認為，行業(yè)短期供給過剩致使豬企整體處于虧損狀態(tài)，預計行業(yè)有望三季度實現(xiàn)扭虧。

　　根據(jù)3家及以上機構(gòu)一致預測，20家豬企今年業(yè)績有望增長超30%，其中大北農(nóng)、新五豐、天馬科技、新希望和巨星農(nóng)牧等12股預計翻倍增長。

　　牧原股份2023一季度末資產(chǎn)負債率降至56.37%，公司GDR上市申請已獲得瑞交所批準，上市后資金狀態(tài)將進一步充裕。5月18日，牧原股份董事長秦英林在2022年度股東大會上表示，當前母豬存量多、肉豬多、存肉多，現(xiàn)在的豬價屬于正常狀態(tài)。

　　溫氏股份在最近的調(diào)研中表示，目前公司資金儲備較為充足，融資渠道豐富，足以順利應對行業(yè)長時間低迷行情，并表示將努力降低生產(chǎn)成本，提升核心競爭力，熬過低迷周期，迎接盈利周期。

　　新希望生豬養(yǎng)殖成本進一步下降，出欄有望維持高增。公司表示能繁母豬爭取今年年底達到120萬頭，規(guī)劃生豬養(yǎng)殖出欄達到1850萬頭(自育肥近500萬頭加放養(yǎng)超1100萬頭)，明年達到2300萬頭至2500萬頭。