在全球逆一體化趨勢(shì)加劇、全球統(tǒng)一的生產(chǎn)與消費(fèi)體系日漸分裂的大背景下，我國(guó)制造業(yè)或?qū)⒚媾R一個(gè)規(guī)模有限甚至逐漸縮小的半球化市場(chǎng)。這意味著，過去支撐我國(guó)制造業(yè)參與全球競(jìng)爭(zhēng)的廣闊市場(chǎng)和規(guī)模效應(yīng)，可能會(huì)受到一定程度的沖擊和削弱。然而，挑戰(zhàn)之中也孕育著新的機(jī)遇。由人工智能引領(lǐng)的新一輪技術(shù)革命，正帶來生產(chǎn)效率的飛躍式提升，為我國(guó)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了有力支撐。

　　在這一新形勢(shì)下，我們急需重塑參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的新優(yōu)勢(shì)，重新定位自身在全球產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈中的“位置感”。值得欣慰的是，我國(guó)在產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施、相關(guān)配套服務(wù)以及產(chǎn)業(yè)效率等方面仍保持著顯著優(yōu)勢(shì)。這些優(yōu)勢(shì)不僅是我們抵御外部風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)的堅(jiān)實(shí)基石，也是我們未來需要繼續(xù)鞏固和擴(kuò)大的關(guān)鍵領(lǐng)域。通過持續(xù)創(chuàng)新、優(yōu)化升級(jí)，我們有信心在全球制造業(yè)的新一輪競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

　　本系列文章旨在深入剖析A股市場(chǎng)中的那些具備卓越產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的制造業(yè)隱形冠軍企業(yè)，為投資者提供寶貴的決策依據(jù)和參考信息。這些“隱形冠軍”，如德國(guó)管理學(xué)家西蒙所描述，雖然在公眾視野中鮮少露面，但在其所處的市場(chǎng)領(lǐng)域中卻擁有舉足輕重的地位，占據(jù)著可觀的市場(chǎng)份額。它們憑借獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)策略和專注于細(xì)分市場(chǎng)的深耕，成為各自領(lǐng)域的佼佼者。

　　據(jù)券商數(shù)據(jù)顯示，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)在“隱形冠軍”企業(yè)的數(shù)量上尚存一定差距。然而，這恰恰為我們指明了前進(jìn)的方向，激發(fā)了我們不斷探尋和培育更多隱形冠軍的動(dòng)力。在此背景下，智能控制器領(lǐng)域的佼佼者——拓邦股份，榮幸地成為本系列文章的首個(gè)研究案例。我們將通過對(duì)其深入剖析，展現(xiàn)其作為隱形冠軍的獨(dú)特魅力和投資價(jià)值。

　　深圳的科技創(chuàng)業(yè)傳奇

　　在深圳這塊科技創(chuàng)新的熱土上，武永強(qiáng)與拓邦電子的故事堪稱一部現(xiàn)代版的創(chuàng)業(yè)史詩。當(dāng)高科技與市場(chǎng)機(jī)遇碰撞，當(dāng)激情與智慧交織，一個(gè)全新的行業(yè)就此誕生。

　　武永強(qiáng)，一個(gè)對(duì)電子智能控制服務(wù)情有獨(dú)鐘的創(chuàng)業(yè)者。上世紀(jì)90年代，他敏銳地捕捉到市場(chǎng)的一個(gè)空白點(diǎn)：雖然控制器是所有電器產(chǎn)品的標(biāo)配，但當(dāng)時(shí)卻鮮有企業(yè)專門研發(fā)、生產(chǎn)這類智能控制器。武永強(qiáng)決定填補(bǔ)這一空白，于是拓邦電子應(yīng)運(yùn)而生。

　　“這個(gè)行業(yè)原來是不存在的，”武永強(qiáng)回憶道，“我們開始做時(shí)，整個(gè)行業(yè)都很模糊?！钡沁@份模糊，給了拓邦無限的可能。從1996年的創(chuàng)業(yè)初期，到如今的第四個(gè)發(fā)展階段，每一步都凝聚了拓邦團(tuán)隊(duì)的智慧與汗水。

　　在武永強(qiáng)的帶領(lǐng)下，拓邦從一開始就明確了核心業(yè)務(wù)本質(zhì)——利用電控技術(shù)為家電企業(yè)提供解決方案。這種清晰的戰(zhàn)略定位，讓拓邦在智能控制領(lǐng)域迅速嶄露頭角。

　　隨著家電市場(chǎng)的不斷擴(kuò)張，拓邦也迎來了第一個(gè)發(fā)展高峰。2007年，拓邦成功上市，成為國(guó)內(nèi)首家智能控制上市企業(yè)，家電控制領(lǐng)域市場(chǎng)份額遙遙領(lǐng)先。這一階段的成功，為拓邦后續(xù)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　然而，拓邦并沒有止步于此。在第二個(gè)發(fā)展階段，他們開始加強(qiáng)智能系統(tǒng)其他核心技術(shù)的研發(fā)，包括電機(jī)、電池和電源技術(shù)。這一時(shí)期的拓邦，不僅在技術(shù)上不斷突破，更在市場(chǎng)開拓上展現(xiàn)出了強(qiáng)大的實(shí)力。他們成功進(jìn)入了海外市場(chǎng)，尤其是新興市場(chǎng)如印度，為公司的國(guó)際化進(jìn)程邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。

　　到了第三個(gè)發(fā)展階段，拓邦更是如虎添翼。他們深入發(fā)展了“四電”技術(shù)，尤其是鋰電池技術(shù)，并積極布局了物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)這一新興技術(shù)。這一階段的拓邦，不僅在技術(shù)上持續(xù)領(lǐng)先，更在市場(chǎng)份額上實(shí)現(xiàn)了跨越式增長(zhǎng)。他們與工具行業(yè)TOP20客戶建立了深度合作關(guān)系，在工具市場(chǎng)的份額遙遙領(lǐng)先，同時(shí)也在儲(chǔ)能市場(chǎng)打開了局面。

　　如今，拓邦已經(jīng)進(jìn)入了第四個(gè)發(fā)展階段。在這個(gè)階段，他們將繼續(xù)大力發(fā)展“四電一網(wǎng)”技術(shù)，并在家電、工具和新能源市場(chǎng)保持領(lǐng)先的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)新能源市場(chǎng)的突破和發(fā)展。盡管在過去的三年中面臨了一些挑戰(zhàn)，但拓邦依然保持了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。2022年的營(yíng)收達(dá)到了88.75億，相比疫情前的2019年實(shí)現(xiàn)兩倍增長(zhǎng)，其中新能源的應(yīng)用市場(chǎng)增長(zhǎng)尤為迅速。

　　拓邦的成功之道：靜如處子 動(dòng)如脫兔

　　拓邦的成功，離不開“長(zhǎng)期主義”的經(jīng)營(yíng)理念以及敏捷應(yīng)變的靈活性。

　　何為長(zhǎng)期主義？在筆者看來是不追求短期的利益，而是關(guān)注長(zhǎng)期收益的可持續(xù)性。拓邦股份這二十多年并未僅僅圍繞著家電行業(yè)轉(zhuǎn)，而是不斷地開拓新的能力圈。這個(gè)過程注定是難而正確的。

　　在當(dāng)今市場(chǎng)，新能源領(lǐng)域無疑是炙手可熱的焦點(diǎn)，但在2006年，它還僅是一個(gè)鮮為人知的細(xì)分市場(chǎng)。拓邦股份在進(jìn)軍新能源市場(chǎng)的策略上，展現(xiàn)了與其他單純追求市場(chǎng)熱度的公司截然不同的思路，其決策完全基于對(duì)新產(chǎn)品的深度服務(wù)。

　　拓邦之所以毅然決然地投身于鋰電技術(shù)的研發(fā)，這源于其對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的敏銳洞察。它清晰地預(yù)見到無繩電動(dòng)工具需求的不斷攀升，并認(rèn)識(shí)到這一需求背后所蘊(yùn)藏的巨大市場(chǎng)潛力。與此同時(shí)，拓邦在無刷電機(jī)領(lǐng)域所積累的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，以及其在產(chǎn)業(yè)鏈整合方面所展現(xiàn)的強(qiáng)大能力，為其在電動(dòng)工具行業(yè)中推出更具競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新產(chǎn)品奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。正是這種對(duì)技術(shù)與市場(chǎng)的雙重把握，使得拓邦有信心抓住行業(yè)變革的脈搏，實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展。

　　經(jīng)過長(zhǎng)期的自主研發(fā)和創(chuàng)新，拓邦股份已形成了兩大核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)：其一，它推出了自產(chǎn)自研的“電芯+BMS+電池組”一站式解決方案，為新能源領(lǐng)域提供了高效、可靠的技術(shù)支持；其二，拓邦還開發(fā)了具備鋰電池狀態(tài)監(jiān)控、預(yù)警及故障報(bào)告等功能的云平臺(tái)，進(jìn)一步提升了其在新能源市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　拓邦股份在新能源概念的業(yè)績(jī)也持續(xù)亮眼。自2015年至2022年，其營(yíng)收從2.03億元迅猛增長(zhǎng)至20.36億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)39%。尤其在2022年，新能源概念營(yíng)收同比大增63.98%，充分展現(xiàn)了公司在新能源領(lǐng)域的強(qiáng)勁發(fā)展勢(shì)頭。

　　在中小儲(chǔ)能領(lǐng)域，拓邦股份的產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于戶用儲(chǔ)能、便攜式儲(chǔ)能(主要為逆變器產(chǎn)品)、通信備電及工商業(yè)儲(chǔ)能等多個(gè)細(xì)分市場(chǎng)。2022年，該領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)銷售收入15.66億元，占新能源概念總收入的比重高達(dá)77%，成為公司業(yè)績(jī)的重要支柱。

　　同時(shí)，拓邦股份在新能源車領(lǐng)域也取得了顯著進(jìn)展。該領(lǐng)域主要涵蓋新能源汽車及輕型動(dòng)力兩大方向。在新能源汽車領(lǐng)域，公司主要提供充電樁控制器及電子水泵直流無刷電機(jī)等關(guān)鍵產(chǎn)品；而在輕型動(dòng)力領(lǐng)域，則主要面向換電柜、電動(dòng)二三輪車及移動(dòng)機(jī)器人等市場(chǎng)提供BMS或整機(jī)產(chǎn)品。2022年，新能源車領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)銷售收入4.7億元，占新能源概念總收入的比重約為23%，展現(xiàn)了公司在新能源車市場(chǎng)的廣闊前景和潛力。

　　面對(duì)充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，拓邦股份選擇了以敏捷為核心的策略來應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)?；仡欉^去，拓邦成功打入被日本企業(yè)近乎壟斷的家電控制器市場(chǎng)，其制勝法寶便是高效率與卓越質(zhì)量。在智能控制器這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)多樣化的定制行業(yè)中，許多家電企業(yè)在下單后往往需要漫長(zhǎng)的三個(gè)月等待期才能拿到成品。然而，拓邦作為一股新興的中國(guó)力量，卻能在短短一個(gè)月左右的時(shí)間內(nèi)完成從設(shè)計(jì)到制造的全過程，展現(xiàn)出了令人驚嘆的“中國(guó)速度”。正是憑借這種速度優(yōu)勢(shì)，拓邦迅速在家電控制器市場(chǎng)占據(jù)了一席之地，并逐漸成長(zhǎng)為我國(guó)智能控制器行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。

　　未來無限好

　　拓邦股份的傳奇故事仍在繼續(xù)書寫，其戰(zhàn)略布局中的海外工廠布局以及機(jī)器人業(yè)務(wù)拓展，標(biāo)志著公司正邁向更加廣闊的未來。

　　如今的中國(guó)企業(yè)已經(jīng)堅(jiān)定地邁入了高質(zhì)量發(fā)展的嶄新階段，這是在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的大背景下，企業(yè)不斷追求創(chuàng)新、提升競(jìng)爭(zhēng)力的必然結(jié)果。在這一階段，企業(yè)不再滿足于傳統(tǒng)的生產(chǎn)模式和市場(chǎng)份額，而是更加注重技術(shù)創(chuàng)新、品牌建設(shè)和可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，全球化已成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，中國(guó)企業(yè)深知，要想在激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，實(shí)現(xiàn)下一次的騰飛，就必須緊緊抓住全球化帶來的寶貴機(jī)遇。這意味著，中國(guó)企業(yè)需要積極參與國(guó)際分工與合作，拓展海外市場(chǎng)，吸收全球先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，不斷提升自身的國(guó)際化水平和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

　　基于國(guó)際社會(huì)地緣政策、自然、疫情等多種不確定因素的影響，供應(yīng)鏈安全已成為企業(yè)必須構(gòu)建的核心競(jìng)爭(zhēng)力。在此背景下，拓邦致力于打造全球化供應(yīng)鏈體系，建立科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娜蚬?yīng)商認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，以中國(guó)總部為主計(jì)劃中心，聯(lián)動(dòng)全球其他生產(chǎn)基地，高效運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)全球物流、關(guān)務(wù)精敏最優(yōu)。墨西哥工廠的成功運(yùn)營(yíng)對(duì)實(shí)現(xiàn)全球化的供應(yīng)鏈體系具有里程碑意義。拓邦利用中國(guó)總部平臺(tái)和墨西哥本地化兩個(gè)優(yōu)勢(shì)，能夠更加貼近客戶，為客戶提供更加精益敏捷的交付服務(wù)。

　　如果說汽車的誕生極大地拓展了人類的活動(dòng)范圍，使得我們的生活半徑得到了前所未有的延伸，那么人形機(jī)器人的突破性進(jìn)展則有望將人們從繁重、單調(diào)的勞作中徹底解放出來，使我們得以投身于更加富有意義和價(jià)值的事業(yè)之中。人形機(jī)器人無疑是未來人工智能應(yīng)用市場(chǎng)中最大的方向之一。

　　人形機(jī)器人對(duì)各關(guān)節(jié)的精準(zhǔn)運(yùn)動(dòng)控制，依賴于主CPU與控制器之間的緊密協(xié)同。鑒于人形機(jī)器人在控制系統(tǒng)方面對(duì)實(shí)時(shí)響應(yīng)和多自由度操控的嚴(yán)苛要求，我們?cè)O(shè)想其每一個(gè)關(guān)節(jié)都配備有獨(dú)立的控制器，盡管在實(shí)際應(yīng)用中可能存在一個(gè)控制器同時(shí)驅(qū)動(dòng)多個(gè)電機(jī)的情況。以每個(gè)關(guān)節(jié)控制卡的成本為400元計(jì)算，單個(gè)人形機(jī)器人的控制器總成本將達(dá)到1.6萬元，顯著提升了機(jī)器人在控制器方面的投入。這一新興需求為控制器行業(yè)帶來了可觀的增量市場(chǎng)，而拓邦股份，作為行業(yè)內(nèi)的佼佼者，憑借其深厚的技術(shù)積累和敏銳的市場(chǎng)洞察力，有望在這一波人形機(jī)器人浪潮中收獲顯著的利益。

　　拓邦股份自創(chuàng)立以來已成功跨越了大多數(shù)初創(chuàng)企業(yè)所面臨的第一輪生命周期挑戰(zhàn)，展現(xiàn)出了強(qiáng)大的生存與發(fā)展能力。展望未來，其發(fā)展前景依舊廣闊，充滿無限可能。筆者將持續(xù)關(guān)注這家上市公司的最新動(dòng)態(tài)，期待其創(chuàng)造更多輝煌。