日前，天山股份(000877)公司發(fā)布了2016年度報告。公司2016年實現(xiàn)營業(yè)收入50.01億元，同比下降0.90%;歸母凈利潤1.00億元，同比上漲119.00%;扣非后歸母凈利潤-1.05億元，同比增長83.6%。公司業(yè)績的大幅增長主要取決于三方面：水泥價格的逐漸回升，水泥需求量增多，以及市場水泥集中度高。

　　1、水泥價格回升，帶動業(yè)績扭虧為盈。

　　2016年新疆固定資產(chǎn)投資同比下降5%，導致疆內(nèi)水泥需求下滑，而供給側(cè)行業(yè)協(xié)同與錯峰生產(chǎn)運行良好，水泥價格逐漸回升。

　　因此公司水泥制造營收同比下降1.53%的同時，毛利率同比提高8.15%?？v觀全年Q1-Q4季度，公司累計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤-1.89、0.85、0.97、-0.97億元，增速分別為18.9%、365.6%、242.6%、68.2%，公司盈利能力在第二、三季度水泥行業(yè)旺季大幅提升。

　　2、預計2017年新疆水泥需求將同比大幅增長。

　　近期，新疆自治區(qū)政府在2017年《政府工作報告》中提出新疆今年將實現(xiàn)全社會固定資產(chǎn)投資1.5萬億元以上，比去年增長50%以上的目標，根據(jù)《落實工作方案》，投資超過2000億元的領(lǐng)域包括：綜合交通計劃投資2497億元，增長298%;

　　房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)計劃投資2312億元，增長12.3%;制造業(yè)計劃投資2800億元，增長51%。預計2017年疆內(nèi)水泥需求量約5400萬噸比上年增長30%以上。

　　3、新疆水泥行業(yè)集中度高，利好區(qū)域龍頭。

　　數(shù)據(jù)顯示，新疆地區(qū)水泥熟料總產(chǎn)能約8300萬噸。天山股份為新疆地區(qū)水泥龍頭企業(yè)，在疆內(nèi)水泥熟料產(chǎn)能分布約2600萬噸，占區(qū)域總產(chǎn)能的31%;排名第二的是青松建化，疆內(nèi)水泥熟料產(chǎn)能約1500萬噸，占區(qū)域總產(chǎn)能的18%。

　　前兩家企業(yè)產(chǎn)能合計占比為49%，市場集中度較高，在需求大幅提升的預期之下，利好作為區(qū)域水泥龍頭的天山股份。

　　公司水泥行業(yè)的前速發(fā)展，預計公司2017-2019年營業(yè)收入分別為65.02億元、74.77億元、82.25億元。

　　根據(jù)贏家江恩星級評定模型：000877股票分析綜合評論：天山股份000877當前趨勢運行在生命線以上強勢可操作區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤41.05%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價格工具分析，該股短期支撐是14.26元，阻力是15.1元;通過江恩時間工具分析，該股短期時間窗為 2017-03-14號和2017-04-04號，中期時間窗2017-04-25號和2017-05-29號 ，結(jié)合持倉成本做好計劃。