3月16日，匯納科技(300609)發(fā)布公司2016 年度報告，公司2016 年實現(xiàn)營業(yè)收入1.73 億元，同比增長28.11%;歸母凈利潤為4830.14 萬元，同比增長29.99%;同時公司預(yù)計2017年第一季度營收增幅達150%-180%，對于公司業(yè)績收入與發(fā)展，下面分兩方面分析一下。

　　1、 業(yè)績無憂，客流分析系統(tǒng)業(yè)務(wù)重回高增長。

　　2016 年公司主營產(chǎn)品客流分析系統(tǒng)收入為1.43 億元，占收入比重超過80%，同比增長37.08%，公司主營產(chǎn)品重回高增長通道，增量市場方面中國建筑集團等客戶貢獻較大。分地區(qū)來看，華東、華北、西北地區(qū)收入增長較快。

　　2、 關(guān)于公司和視頻客流分析行業(yè)的幾點討論。

　　1)公司是為萬達等購物中心、連鎖零售店提供客流運營管理，還是僅為其軟件提供商或者服務(wù)商?

　　公司所提供的客流統(tǒng)計及報表分析等產(chǎn)品，是軟硬件一體銷售模式，客戶首次購買并安裝攝像采集點位后會給予其1-3 年質(zhì)保期，質(zhì)保期內(nèi)免費享公司提供的受客流統(tǒng)計、報表分析等服務(wù)，到期后需按年付費(一般是首次安裝費用的10-15%之間)，因此相對來說后續(xù)收入具備粘性，而不是靠出售軟件僅獲得一次性收入。從公司與線下店鋪所扮演的角色來說，公司所統(tǒng)計的店鋪流量等數(shù)據(jù)的具體運營權(quán)基本還是掌握在客戶手中(公司同時也知曉數(shù)據(jù)情況)，公司現(xiàn)階段的定位更多是針對不同客戶的個性化需求為其做定制報表等服務(wù)(比如將天氣信息、促銷信息結(jié)合到輸出的客流分析報表中)。

　　2) 未來的盈利模式拓展點在哪?

　　公司的核心競爭力是客流統(tǒng)計及分析，初期來看圍繞客流所延伸的剛需、標準化的產(chǎn)品與服務(wù)會更容易被客戶接受，比如wifi 定位、智能停車管理系統(tǒng)、電子導(dǎo)購等(可與入店客流結(jié)合起來)。而基于數(shù)據(jù)挖掘的增值服務(wù)(比如精準營銷)的大規(guī)模爆發(fā)需要兩個基本條件：一是數(shù)據(jù)質(zhì)量更高，需要對線下消費者的識別更為精確且成本夠低，不僅僅是客流量、用戶特征還需要精確定位到個人，精確化的線下數(shù)據(jù)才能與線上數(shù)據(jù)價值所媲美;二是需要海量的數(shù)據(jù)沉淀，公司基于云服務(wù)的匯客云平臺正在努力推廣，其可以將海量客流等商業(yè)數(shù)據(jù)都遷移到公司云平臺上，使得更為深度、更有價值的客流數(shù)據(jù)挖掘階段成為可能。(基礎(chǔ)功能免費+選擇性付費模式將有效降低客戶使用門檻，擴大客戶群體和數(shù)據(jù)沉淀量)

　　3) 線上向線下融合的新零售背景下，公司能扮演什么角色?

　　公司作為線下客流數(shù)據(jù)的共享者，對于互聯(lián)網(wǎng)巨頭而言其價值在于其可以實時監(jiān)測到線下各商業(yè)節(jié)點的流量及用戶情況，是線下流量入口的把控者，隨著人臉識別、wifi 定位等技術(shù)的不斷成熟，公司對線下客流的識別將更加精準化，數(shù)據(jù)服務(wù)商的角色蛻變將逐漸實現(xiàn)。

　　就現(xiàn)在來說，公司零售仍占據(jù)整個零售市場80%以上市場份額，線下數(shù)據(jù)可挖掘空間巨大，未來潛在價值值得重視。預(yù)計公司2017-2019年EPS分別為0.64元、0.80元、0.97元。

　　根據(jù)贏家江恩星級評定模型：300609股票分析綜合評論：匯納科技300609當前趨勢運行在生命線以上強勢可操作區(qū)域，通過江恩價格工具分析，該股短期支撐是46.76元，阻力是69.02元;通過江恩時間工具分析，該股短期時間窗為 2017-03-29號和2017-04-19號，中期時間窗2017-05-10號和2017-06-13號 ，結(jié)合持倉成本做好計劃。