日前，中煤能源(601898)公司發(fā)布2016 年業(yè)績年報，公司2016 年實(shí)現(xiàn)營收約606.31 億元，同比增長2.3%;歸屬于母公司凈利20.26 億元，同比增加45.46 億元。中煤能源全年業(yè)績略微超出我們預(yù)期，主要是：公司2016年第四季度凈利潤好轉(zhuǎn)，以及推進(jìn)供給側(cè)改革和煤價穩(wěn)定。

　　1、四季度公司凈利潤大幅度好轉(zhuǎn)。

　　2016 年前三季度，公司取得歸母凈利潤8.93 億元，在四季度公司取得歸母凈利潤11.34 億元，環(huán)比大幅度提高，我們判斷公司四季度凈利潤環(huán)比提高的主要原因在于公司四季度煤炭售價的大幅度提升，在全國持續(xù)進(jìn)行供給側(cè)改革以及國家制定了500~570 元/噸的動力煤綠色價格區(qū)間的前提下，我們判斷煤炭價格再度大幅度下跌的風(fēng)險并不高，公司2017 年煤炭售價同比還將有所提高。

　　2、供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)，公司持續(xù)受益于煤價均價提高。

　　中國在2017 年將持續(xù)推進(jìn)供給側(cè)改革，國家能源局于2 月份發(fā)布《2017年能源工作指導(dǎo)意見》，其中將化解防范產(chǎn)能過剩作為重點(diǎn)任務(wù)之一，并提出2017 年要力爭關(guān)閉落后煤礦500 處以上，退出產(chǎn)能5000 萬噸左右。

　　煤炭行業(yè)去產(chǎn)能的大前提下，公司作為煤炭央企將持續(xù)受益于煤炭價格均價的提高以及行業(yè)集中度的提高，我們判斷環(huán)渤海動力煤指數(shù)將穩(wěn)定在550~570 元/噸附近。

　　3、煤價保持穩(wěn)定，公司利潤持續(xù)改善。

　　在國內(nèi)煤炭價格均價趨向穩(wěn)定且環(huán)比有所提高的情況下，我們上調(diào)了公司未來的營業(yè)收入以及凈利潤預(yù)期，預(yù)期公司2017-2019 年將實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入757.90 億元、788.21 億元、803.98 億元。

　　中煤能源公司煤炭行業(yè)產(chǎn)能利潤不斷增加，預(yù)計(jì)公司2017-2019 年EPS 分別為0.37 元、0.40 元和0.42 元。

　　根據(jù)贏家江恩星級評定模型：601898股票分析綜合評論：中煤能源601898當(dāng)前趨勢運(yùn)行在生命線以上強(qiáng)勢可操作區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤61.43%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價格工具分析，該股短期支撐是5.7元，阻力是6.41元;通過江恩時間工具分析，該股短期時間窗為 2017-03-01號和2017-03-22號，中期時間窗2017-04-12號和2017-05-16號 ，結(jié)合持倉成本做好計(jì)劃。