近期，美亞柏科(300188)公司發(fā)布2016年業(yè)績報告，公司2016年實現(xiàn)營業(yè)收入9.98 億元，同比增長30.76%，扣非凈利潤1.67 億元，同比增長38.22%。公司業(yè)務(wù)分為：國內(nèi)業(yè)務(wù)和國外業(yè)務(wù)。

　　1、靚麗一季度預(yù)告掃顧慮，一帶一路海外市場催化新一輪增長。

　　公司16 年業(yè)績刨去外延并表略低于預(yù)期，市場顧慮公司這一市占率超過40%的電子取證龍頭是否增長停滯，我們認為公司只是國內(nèi)業(yè)務(wù)進展稍有遲緩，而海外業(yè)務(wù)放量有望拉動業(yè)績高增長，一季報扣非100%左右增長映射全年。

　　公司采用培訓營銷模式，產(chǎn)品設(shè)備的生產(chǎn)主要根據(jù)業(yè)務(wù)量而定，16 年公司電子數(shù)據(jù)取證設(shè)備生產(chǎn)量和庫存量分別同比增加21%和64%，遠高于當期銷售量增長，業(yè)務(wù)儲備為新一輪成長蓄勢。此外，16 年公司響應(yīng)國家一帶一路戰(zhàn)略號召，配合公安部承接10 期外事培訓班，當年累計培訓外警人數(shù)200 余人，已與部分中東及東南亞國家開展合作，國際市場開啟，取證設(shè)備將在一帶一路帶動下實現(xiàn)國際化，催化新一輪增長。

　　2、“數(shù)據(jù)+技術(shù)”參與網(wǎng)絡(luò)空間安全保衛(wèi)戰(zhàn)，延續(xù)企業(yè)成長的“S 型曲線”。

　　互聯(lián)網(wǎng)的海量信息沉淀成為了21 世紀“鉆石礦”，數(shù)據(jù)已成為基礎(chǔ)性戰(zhàn)略資源。公司從事數(shù)據(jù)服務(wù)多年，并持續(xù)在技術(shù)上發(fā)力：研發(fā)人員占比67.34%，研發(fā)投入占營收比重持續(xù)在15%左右;在非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)爆發(fā)式增長的環(huán)境下，公司超算中心創(chuàng)新大搜索技術(shù)，在網(wǎng)絡(luò)輿情監(jiān)測和網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管領(lǐng)域口碑良好;豐富視頻、圖像等處理技術(shù)，研發(fā)人臉識別等應(yīng)用項目，一直是網(wǎng)絡(luò)空間安全保衛(wèi)戰(zhàn)的主要參與者。

　　業(yè)務(wù)“導入-成長-成熟-衰退”的“S 型曲線”始終是懸在企業(yè)頭上的達摩克利斯之劍，而公司將憑借數(shù)據(jù)和技術(shù)上的累積優(yōu)勢在政務(wù)及公共安全數(shù)據(jù)平臺方面延續(xù)企業(yè)的成長，短期的印證是毛利接近80%的大數(shù)據(jù)信息化平臺業(yè)務(wù)243%增長，而長期將平臺數(shù)據(jù)推向公共安全服務(wù)，網(wǎng)監(jiān)、金融風險預(yù)警、個人存證服務(wù)等關(guān)系社會穩(wěn)定的領(lǐng)域，市場空間千億級別，前景廣闊。

　　美亞柏科公司主業(yè)繼續(xù)穩(wěn)健增長，大平臺及大數(shù)據(jù)服務(wù)有序推進，網(wǎng)絡(luò)空間安全市場一觸即發(fā)。預(yù)計公司2017-2018年EPS分別為0.56元、0.74 元。

　　根據(jù)贏家江恩星級評定模型：300188股票分析綜合評論：美亞柏科300188當前趨勢運行在生命線以下弱勢休息區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤30.46%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價格工具分析，該股短期支撐是17.87元，阻力是20.1元;通過江恩時間工具分析，該股短期時間窗為 2017-01-12號和2017-02-02號，中期時間窗2017-02-23號和2017-03-29號 ，結(jié)合持倉成本做好計劃。