事件：勝利精密(002426)公司近日發(fā)布一季報及2016年報,年報顯示：公司第一季度實現(xiàn)凈利潤為1.42億(-26.20%),營業(yè)收入為34.16億(0.15%),EPS為0.0416元。公司在堅持做好傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時,形成了智能制造和新能源雙輪驅(qū)動發(fā)展,未來前景良好。

　　1、智能制造業(yè)務(wù)發(fā)展迅速,年度業(yè)績翻倍增長。

　　據(jù)公司年報稱2016年營收為134.77億(102.12%),歸母凈利潤為4.29億(61.95%)。公司業(yè)務(wù)包含傳統(tǒng)制造、智能制造和新能源,其中傳統(tǒng)制造業(yè)務(wù)營收34.53億(31.13%)、毛利率17.05%,營收和利潤的雙增長主要得益于蓋板玻璃業(yè)務(wù)的快速增長,從2.5D已實現(xiàn)批量生產(chǎn),開始布局廣泛應(yīng)用于手機、筆記本和車載顯示器等終端產(chǎn)品上的新產(chǎn)品;以富強科技為主開展的智能制造業(yè)務(wù)營收4.71億(242.58%)、毛利率58.15%,該類業(yè)務(wù)已實現(xiàn)了從零部件加工、組裝到整機組裝、測試等完整工藝流程的配套服務(wù);智能制造方案集成與設(shè)備制造營收4.79億(248.07%),毛利率59.52%;公司的新能源業(yè)務(wù)包括鋰電池濕法隔膜和智能汽車制造業(yè)務(wù),以蘇州捷力為主的鋰電池隔膜營收2.69億,毛利率49.02%,智能汽車制造業(yè)務(wù)由2016年新投資成立的全資子公司勝利高睿負(fù)責(zé)推進。

　　2、收購增資外延式擴張,完善研發(fā)創(chuàng)新能力實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。

　　據(jù)公司公告稱,公司從2016年起展開完善產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)讲①?收購富強科技,戰(zhàn)略布局智能制造創(chuàng)造新價值;收購捷力股份(國內(nèi)濕法隔膜行業(yè)龍頭),切入新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈,后進一步增加股權(quán)至84.77%;增資子公司南京德樂,擴大其在移動通訊領(lǐng)域的增長優(yōu)勢;擬收購蘇州碩諾爾,完善公司的自動化產(chǎn)業(yè)需求。公司圍繞沿產(chǎn)業(yè)鏈深化整合的戰(zhàn)略思路,通過內(nèi)生外延并舉的努力積累,已逐步成長為科技服務(wù)型企業(yè)集團。2016年公司研究開發(fā)費用為2.10億元,比去年翻了一倍。與核心客戶KUKA共建聯(lián)合研發(fā)室、與國家重點實驗室和行業(yè)領(lǐng)軍研發(fā)團隊保持緊密合作關(guān)系,形成了高壁壘、可持續(xù)的行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先。

　　3、動力電池需求催生鋰電隔膜供應(yīng)缺口,公司前瞻性布局優(yōu)勢明顯。

　　動力電池需求高速增長帶來高端鋰電隔膜較大的供應(yīng)缺口,且濕法隔膜替代干法將是大勢所趨。據(jù)公司公告,截止2016年底蘇州捷力共有6條濕法隔膜產(chǎn)線,現(xiàn)有產(chǎn)能達2億平方/年,位列全國第一,并已與LG、三星等一線廠家實現(xiàn)穩(wěn)定批量供貨。在此基礎(chǔ)上,公司于2017年將新增四條濕法隔膜產(chǎn)線,業(yè)績有望大量釋放。公司未來將繼續(xù)向水處理膜、透析膜等更加高端的領(lǐng)域拓展,定位全球高端材料供應(yīng)商。

　　預(yù)計勝利精密公司2017-2019年EPS分別為0.17元、0.23元、0.27元。

　　根據(jù)贏家江恩星級評定模型：002426股票分析綜合評論：勝利精密002426當(dāng)前趨勢運行在生命線以下弱勢休息區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤48.18%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價格工具分析，該股短期支撐是7.68元，阻力是8.64元;通過江恩時間工具分析，該股短期時間窗為 2016-11-06號和2016-11-27號，中期時間窗2016-12-18號和2017-01-21號 ，結(jié)合持倉成本做好計劃。