事件：近期，天汽模(002510)公司發(fā)布公告稱：擬成立天汽模北美有限公司，并購(gòu)北美優(yōu)質(zhì)模具廠商 DieTech的全部資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)收購(gòu)總價(jià)格不高于 3300 萬(wàn)美元，對(duì)應(yīng) 2016 年估值約 13 倍，資金來(lái)源為自有資金和銀行貸款。公司立足模具，積極延伸產(chǎn)業(yè)鏈，布局新興行業(yè)，業(yè)績(jī)估值有望雙提升。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　1、并購(gòu)模具優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，海外布局穩(wěn)步推進(jìn)。

　　DieTech 為行業(yè)領(lǐng)先的模具廠商，具有先進(jìn)的設(shè)備制造水平和行業(yè)領(lǐng)先的生產(chǎn)工藝水平，可以生產(chǎn)大型落料模具，能夠滿足客戶對(duì)于復(fù)雜化和多樣化模具調(diào)試的需求，為客戶的終驗(yàn)收服務(wù)提供完整解決方案。憑借先進(jìn)的技術(shù)，為通用、福特、克萊斯勒等美國(guó)主流汽車以及其他歐洲、亞洲廠商配套，并是通用汽車的戰(zhàn)略供應(yīng)商。2016年 DieTech 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 1.44 億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 1729 萬(wàn)元，并承諾在 2017 年投資 700 萬(wàn)美元，購(gòu)買 4 臺(tái) Schuler 沖壓機(jī)床，進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。

　　2、并購(gòu)協(xié)同顯著，全球布局初現(xiàn)成效。

　　公司于 2013 年設(shè)立了歐洲子公司，并收購(gòu)了德國(guó) GIW 模具公司部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，開拓歐洲市場(chǎng)。但由于個(gè)別大額訂單實(shí)施過程中，國(guó)內(nèi)公司與德國(guó)子公司業(yè)務(wù)協(xié)同尚有不足，德國(guó)子公司2016 年虧損 1299 萬(wàn)元，目前該不利因素已經(jīng)基本消除，預(yù)計(jì) 17 年有望扭虧。而此次收購(gòu)北美模具公司 DieTech，協(xié)同效應(yīng)顯著，有利于公司擴(kuò)大北美市場(chǎng)的業(yè)務(wù)，承接通用、福特、特斯拉等國(guó)際知名汽車主機(jī)廠更多的模具業(yè)務(wù)訂單。并有望提升公司模具技術(shù)水平和品牌知名度，實(shí)現(xiàn)公司全球化戰(zhàn)略布局。

　　預(yù)計(jì)天汽模公司 2017-2019 年 EPS 分別為 0.24 元、 0.30 元、 0.37 元。

　　根據(jù)贏家江恩星級(jí)評(píng)定模型：002510股票分析綜合評(píng)論：天汽模002510當(dāng)前趨勢(shì)運(yùn)行在生命線以下弱勢(shì)休息區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤11.73%，主力控盤度較低未來(lái)上漲的潛力有待觀察。通過江恩價(jià)格工具分析，該股短期支撐是5.99元，阻力是6.74元;通過江恩時(shí)間工具分析，該股短期時(shí)間窗為 2017-04-23號(hào)和2017-05-14號(hào)，中期時(shí)間窗2017-06-04號(hào)和2017-07-08號(hào) ，結(jié)合持倉(cāng)成本做好計(jì)劃。