圖片來源：樂鑫科技公告截圖

　　9月24日，伴隨著樂鑫科技（688018）股權(quán)激勵(lì)方案出爐，科創(chuàng)板首份股權(quán)激勵(lì)也正式亮相。與傳統(tǒng)板的股權(quán)激勵(lì)存在諸多不同的是，作為欲飲科創(chuàng)板股權(quán)激勵(lì)“頭啖湯”的樂鑫科技，在股權(quán)授予價(jià)格方面突破50%限制，與此同時(shí)，亦創(chuàng)新性地根據(jù)激勵(lì)對(duì)象司齡不同劃定不同類別激勵(lì)對(duì)象，設(shè)置不同歸屬安排。在公布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的背景下，9月24日，樂鑫科技強(qiáng)勢(shì)大漲，盤中最高價(jià)更是創(chuàng)出上市以來新高。

　　嘗鮮科創(chuàng)板首例股權(quán)激勵(lì)

　　樂鑫科技成為欲嘗鮮科創(chuàng)板股權(quán)激勵(lì)的首家企業(yè)。9月24日，樂鑫科技公布了2019年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃草案，這系科創(chuàng)板首例。受此影響，樂鑫科技當(dāng)日大漲。截至9月24日上午收盤，樂鑫科技漲幅為12.9%，盤中最高價(jià)198元/股更是刷新上市以來股價(jià)新高。

　　從樂鑫科技公布的股權(quán)激勵(lì)方案來看，樂鑫科技計(jì)劃擬授予的限制性股票數(shù)量29.28萬股，占激勵(lì)計(jì)劃草案公告時(shí)公司股本總額8000萬股的0.366%。樂鑫科技此番股權(quán)激勵(lì)對(duì)象共計(jì)21名，占公司員工總數(shù)320人的6.56%。包括公司副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書王玨，9名核心技術(shù)人員以及董事會(huì)認(rèn)為需要激勵(lì)的其他11名人員。

　　就分配情況而言，核心技術(shù)人員Benjamin Lei Mung獲授的限制性股票數(shù)量最多，為16萬股，占授予限制性股票總數(shù)的比例為54.6448%，占該次激勵(lì)計(jì)劃公告日股本總額的比例為0.2%。另外，核心技術(shù)人員姜江建、符運(yùn)生、王強(qiáng)等員工獲配股票數(shù)量也較為靠前，均為1.2萬股。

　　從激勵(lì)計(jì)劃的有效期來看，草案規(guī)定，激勵(lì)計(jì)劃有效期自限制性股票授予之日起至激勵(lì)對(duì)象獲授的限制性股票全部歸屬或作廢失效之日止，最長(zhǎng)不超過72個(gè)月。授予日在激勵(lì)計(jì)劃經(jīng)公司股東大會(huì)審議通過后由董事會(huì)確定。禁售期方面，草案要求，激勵(lì)對(duì)象為公司董事和高級(jí)管理人員的，其在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的25%，在離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的公司股份。

　　值得一提的是，北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，樂鑫科技此次激勵(lì)計(jì)劃采用的激勵(lì)工具為第二類限制性股票，涉及的標(biāo)的股票來源為公司向激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行公司A股普通股股票。

　　新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，樂鑫科技股權(quán)激勵(lì)方案具有一些創(chuàng)新，采用的激勵(lì)工具為第二類限制性股票，不同于第一類限制性股票，第二類限制性股票授予時(shí)可不進(jìn)行登記，所有權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)移，而是在滿足了一定條件后再登記，科創(chuàng)企業(yè)的操作空間更大一些。

　　打破50%價(jià)格限制

　　在方案實(shí)施方面，作為首家推出股權(quán)激勵(lì)的科創(chuàng)板公司，樂鑫科技此番股權(quán)激勵(lì)有著諸多突破。其中，樂鑫科技此次股權(quán)激勵(lì)授予價(jià)格打破“50%價(jià)格限制”紅線。

　　證監(jiān)會(huì)公布的《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》規(guī)定，“上市公司在授予激勵(lì)對(duì)象限制性股票時(shí)，應(yīng)當(dāng)確定授予價(jià)格或授予價(jià)格的確定方法。授予價(jià)格不得低于股票票面金額，且原則上不得低于下列價(jià)格較高者：（一）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案公布前1個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)的50%；（二）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案公布前20個(gè)交易日、60個(gè)交易日或者120個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)之一的50%。上市公司采用其他方法確定限制性股票授予價(jià)格的，應(yīng)當(dāng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中對(duì)定價(jià)依據(jù)及定價(jià)方式作出說明?！?/p>

　　根據(jù)股權(quán)激勵(lì)方案，樂鑫科技此次限制性股票的授予價(jià)格為每股65元，定價(jià)方法為不低于公司首次公開發(fā)行后首個(gè)交易日收盤價(jià)的50%。從授予價(jià)格來看，樂鑫科技授予價(jià)格65元均低于激勵(lì)計(jì)劃草案公布前1個(gè)交易日、20個(gè)交易日交易均價(jià)（164.11元、154.96元）的50%（截至目前，樂鑫科技上市尚未滿60個(gè)和120個(gè)交易日）。

　　不難看出，樂鑫科技此次限制性股票的授予價(jià)格突破“50%價(jià)格限制”。 實(shí)際上，通過對(duì)比上交所4月30日發(fā)布的《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則（2019年4月修訂）》與證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》中關(guān)于股權(quán)激勵(lì)相關(guān)條例，不難發(fā)現(xiàn)，科創(chuàng)板股權(quán)授予激勵(lì)對(duì)象限制性股票價(jià)格在“50%價(jià)格限制”方面有所放松。

　　《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則（2019年4月修訂）》中關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)條例規(guī)定，“上市公司授予激勵(lì)對(duì)象限制性股票的價(jià)格，低于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案公布前1個(gè)交易日、20個(gè)交易日、60個(gè)交易日或者120個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的50%的，應(yīng)當(dāng)說明定價(jià)依據(jù)及定價(jià)方式?！庇纱丝梢钥闯?，樂鑫科技成為科創(chuàng)板首家拋出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃公司的同時(shí)，也在嘗試著科創(chuàng)板關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的諸多創(chuàng)新。

　　北京一位券商人士表示，科創(chuàng)板股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定在一定程度上放開了關(guān)于限制性股票授予價(jià)格的限制，使公司可根據(jù)自身具體情況自主確定授予價(jià)格，充分調(diào)動(dòng)激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)性，有效發(fā)揮人才的激勵(lì)作用。

　　潘向東亦表示，科創(chuàng)板企業(yè)不同于傳統(tǒng)企業(yè)，成長(zhǎng)空間比較大的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也比較大，激勵(lì)股權(quán)授予價(jià)格打破50%價(jià)格限制，上市公司的選擇更多一些，也更能靈活地激勵(lì)員工，促使科創(chuàng)企業(yè)健康成長(zhǎng)。

　　激勵(lì)對(duì)象設(shè)置不同歸屬

　　實(shí)際上，從樂鑫科技激勵(lì)對(duì)象的劃定、限制性股票的歸屬條件方面來看，樂鑫科技此番股權(quán)激勵(lì)也作出諸多創(chuàng)新。股權(quán)激勵(lì)方案顯示，樂鑫科技根據(jù)激勵(lì)對(duì)象司齡不同，將激勵(lì)對(duì)象分為兩類，第一類激勵(lì)對(duì)象為在公司連續(xù)任職1年以上員工，合計(jì)19人，第二類激勵(lì)對(duì)象為在公司任職1年以下員工，合計(jì)2人。此外，樂鑫科技對(duì)兩類激勵(lì)對(duì)象分別設(shè)置了不同的歸屬安排。

　　具體來看，第一類、第二類激勵(lì)對(duì)象均分四個(gè)歸屬期，其中，第一類激勵(lì)對(duì)象第一個(gè)歸屬期為自授予之日起12個(gè)月后的首個(gè)交易日至授予之日起24個(gè)月內(nèi)的最后一個(gè)交易日止；第二類激勵(lì)對(duì)象第一個(gè)歸屬期為2020年公司年度報(bào)告經(jīng)股東大會(huì)審議通過后的首個(gè)交易日起至2020年公司年度報(bào)告經(jīng)股東大會(huì)審議通過后12個(gè)月內(nèi)的最后一個(gè)交易日止。各歸屬期歸屬權(quán)益數(shù)量占授予權(quán)益總量的比例均為25%。

　　限制性股票的歸屬條件方面，激勵(lì)對(duì)象獲授的各批次限制性股票自其授予之日起至各批次歸屬日須滿足任職期限要求。第一個(gè)歸屬期激勵(lì)對(duì)象須連續(xù)任職不少于12個(gè)月；第二至第四個(gè)歸屬期須連續(xù)任職分別不少于24個(gè)月、36個(gè)月、48個(gè)月。

　　另外，歸屬條件需要滿足公司層面業(yè)績(jī)考核要求。激勵(lì)計(jì)劃的考核年度根據(jù)激勵(lì)對(duì)象類別劃分為兩類，第一類激勵(lì)對(duì)象的考核年度為2019-2022四個(gè)會(huì)計(jì)年度，第二類激勵(lì)對(duì)象的考核年度為2020-2023四個(gè)會(huì)計(jì)年度。樂鑫科技對(duì)各年度的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)對(duì)應(yīng)的歸屬批次及歸屬比例作出安排。諸如，第一類激勵(lì)對(duì)象第一個(gè)歸屬期，對(duì)應(yīng)考核年度2019年，業(yè)績(jī)考核目標(biāo)A營(yíng)業(yè)收入較2018年增長(zhǎng)30%或毛利較2018年增長(zhǎng)30%，業(yè)績(jī)考核目標(biāo)B營(yíng)業(yè)收入較2018年增長(zhǎng)25%或毛利較2018年增長(zhǎng)25%。數(shù)據(jù)顯示，樂鑫科技2018年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)收為4.75億元。除此外，歸屬條件還包括滿足激勵(lì)對(duì)象個(gè)人層面績(jī)效考核要求。

　　潘向東認(rèn)為，為不同司齡員工設(shè)置了不同的激勵(lì)方式，考核也有所差異，更加靈活。

　　針對(duì)公司此次股權(quán)激勵(lì)相關(guān)問題，北京商報(bào)記者曾致電樂鑫科技進(jìn)行采訪，但對(duì)方電話未能接通。

　　北京商報(bào)記者 高萍