達(dá)晨一系投資星光農(nóng)機(jī)發(fā)生于2011年，當(dāng)時(shí)公司估值為10億元。

　　10月31日，上市公司星光農(nóng)機(jī)股份有限公司（證券簡稱：【星光農(nóng)機(jī) (603789)、股吧】 603789）披露公告稱，公司股東深圳市達(dá)晨創(chuàng)泰股權(quán)投資企業(yè)（有限合伙）（下稱“達(dá)晨創(chuàng)泰”）、深圳市達(dá)晨創(chuàng)恒股權(quán)投資企業(yè)（有限合伙）（下稱“達(dá)晨創(chuàng)恒”）、深圳市達(dá)晨創(chuàng)瑞股權(quán)投資企業(yè)（有限合伙）（下稱“達(dá)晨創(chuàng)瑞”）、肖冰（注：為達(dá)晨創(chuàng)投董事、總裁）擬計(jì)劃通過競價(jià)交易和大宗交易方式減持公司股票不超過1040萬股，占公司總股本4%。

　　截至三季度末，達(dá)晨創(chuàng)泰、達(dá)晨創(chuàng)恒、達(dá)晨創(chuàng)瑞和肖冰（下合稱“達(dá)晨一系”）合計(jì)持有星光農(nóng)機(jī)非限售流通股1300萬股，占公司總股本5%。在此之前，達(dá)晨一系已分別于2018年2月、2019年2月和2019年9月完成對星光農(nóng)機(jī)的三次減持計(jì)劃，除第一次沒有進(jìn)行減持外，隨后兩次合計(jì)減持了1040萬股，占公司總股本的4%。

　　達(dá)晨一系投資星光農(nóng)機(jī)發(fā)生于2011年，當(dāng)時(shí)公司估值為10億元，而截至10月31日收盤，星光農(nóng)機(jī)股價(jià)下跌4.81%，報(bào)14.05元/股，總市值達(dá)36.53億元，按此計(jì)算，在此次計(jì)劃減持時(shí)，公司市值已是當(dāng)初投資估值的3.65倍。

　　2年內(nèi)四度披露減持計(jì)劃

　　已累計(jì)套現(xiàn)1.37億元

　　星光農(nóng)機(jī)主營聯(lián)合收割機(jī)、壓捆機(jī)、拖拉機(jī)、采棉機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，其于2015年4月正式上市交易。2011年5月29日，星光農(nóng)機(jī)股東會作出決議，同意星光農(nóng)機(jī)有限引進(jìn)外部機(jī)構(gòu)投資者，其中，達(dá)晨創(chuàng)泰、達(dá)晨創(chuàng)恒、達(dá)晨創(chuàng)瑞和肖冰分別投資3600萬元、3450萬元、2950萬元和2000萬元，合計(jì)1.2億元，占增資后出資比例12%，按此計(jì)算，星光農(nóng)機(jī)當(dāng)時(shí)的估值為10億元。

　　在此次減持計(jì)劃提出前，達(dá)晨一系在星光農(nóng)機(jī)上市以來已分別于2018年2月、2019年2月和2019年9月完成三次減持計(jì)劃。

　　其中，2018年2月，星光農(nóng)機(jī)公告稱，結(jié)合二級市場股票價(jià)格情況和資金需求情況綜合考慮，在減持股份計(jì)劃期間內(nèi)達(dá)晨一系未減持公司股份，該次減持計(jì)劃實(shí)施完畢，達(dá)晨一系仍持有公司2340萬股股份，占公司總股本比例8.93%。

　　2019年2月，星光農(nóng)機(jī)再次披露達(dá)晨一系的減持結(jié)果，在2018年8月30日至12月6日間，達(dá)晨創(chuàng)泰、達(dá)晨創(chuàng)恒、達(dá)晨創(chuàng)瑞和肖冰分別減持了159.00萬股、149.75萬股、125.25萬股和86萬股，合計(jì)520萬股，占公司總股本達(dá)2%，減持價(jià)格區(qū)間在12.10元/股至12.27元/股間，減持總金額合計(jì)約為6258萬元，按此計(jì)算，此次減持期間公司的平均市值約為31.29億元。

　　2019年9月，達(dá)晨一系再次完成減持計(jì)劃，在2019年3月29日至7月3日間，達(dá)晨創(chuàng)泰、達(dá)晨創(chuàng)恒、達(dá)晨創(chuàng)瑞和肖冰分別減持了141萬股、180萬股、113萬股和86萬股，合計(jì)520萬股，占公司總股本達(dá)2%，減持價(jià)格區(qū)間在13.32元/股至15.28元/股間，減持總金額合計(jì)約為7416萬元，按此計(jì)算，此次減持期間公司的平均市值約為37.08億元。

　　達(dá)晨一系在上述兩次減持中合計(jì)套現(xiàn)約1.37億元，而達(dá)晨一系最新的減持計(jì)劃顯示，其計(jì)劃通過競價(jià)交易和大宗交易方式減持公司股票不超過1040萬股，占公司總股本的4%，減持價(jià)格視市場價(jià)格確定，若此次減持計(jì)劃滿額完成，達(dá)晨一系對星光農(nóng)機(jī)的持股將降至260萬股，占公司總股本約1%。

　　前三季度盈利同比增長220.18%

　　實(shí)控人擬出讓控制權(quán)

　　截至三季度末，星光農(nóng)機(jī)共有20478戶股東，湖州新家園投資管理有限公司（下稱“新家園投資”）、錢菊花、章沈強(qiáng)分別持股32.98%、15.00%和12.16%，分列星光農(nóng)機(jī)前三大股東，其中，錢菊花和章沈強(qiáng)夫婦為公司實(shí)際控制人，兩人分別持股新家園投資60%和40%，而達(dá)晨創(chuàng)泰、達(dá)晨創(chuàng)恒、達(dá)晨創(chuàng)瑞分別持股1.55%、1.32%和1.30%，分列公司第四大至第六大股東，深圳市達(dá)晨創(chuàng)業(yè)投資有限公司（下稱“達(dá)晨創(chuàng)投”）總裁肖冰則持股0.84%，列公司第八大股東。

　　按此計(jì)算，達(dá)晨一系合計(jì)持有星光農(nóng)機(jī)非限售流通股1300萬股，占公司總股本的5%，其中，達(dá)晨創(chuàng)泰、達(dá)晨創(chuàng)恒、達(dá)晨創(chuàng)瑞為達(dá)晨創(chuàng)投同一控制下的有限合伙企業(yè)。

　　有套現(xiàn)打算的不只達(dá)晨一系。今年6月6日，星光農(nóng)機(jī)實(shí)際控制人章沈強(qiáng)、錢菊花與趙夏簽署了《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，合計(jì)擬轉(zhuǎn)讓其及新家園投資持有的公司股份29.77%，同時(shí)放棄行使其所持有的10%公司股份的表決權(quán)，該事項(xiàng)可能導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更，轉(zhuǎn)讓價(jià)款總計(jì)約14.89億元。

　　此次出讓的理由主要為“星光農(nóng)機(jī)實(shí)際控制人章沈強(qiáng)因個(gè)人身體狀況欠佳，無法投入大量精力經(jīng)營上市公司”。星光農(nóng)機(jī)在10月29日披露的三季報(bào)中表示，雙方尚未簽署正式的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，目前正處于盡職調(diào)查階段，交易最終能否順利實(shí)施尚存在不確定性。

　　控制權(quán)擬變更也引來了上交所的問詢。6月10日，星光農(nóng)機(jī)收到上交所問詢函，其中一條為“現(xiàn)控股股東、實(shí)際控制人承諾公司 2019 年度農(nóng)機(jī)類業(yè)務(wù)扭虧為盈是否具有合理性和可行性”。星光農(nóng)機(jī)隨后回復(fù)稱“充滿信心”，其表示，在現(xiàn)有協(xié)議安排以及后續(xù)保障措施情況下，現(xiàn)控股股東、實(shí)際控制人承諾公司 2019 年度農(nóng)機(jī)類業(yè)務(wù)扭虧為盈具有合理性和可行性。

　　資料顯示，趙夏及其家族實(shí)際控制的黑龍江省昆侖會誠投資有限公司目前對外投資了南京青旅文旅發(fā)展有限公司、黑龍江昆侖醫(yī)療投資有限公司、黑龍江紅塔星礦業(yè)投資有限公司、黑龍江中青會誠房地產(chǎn)開發(fā)有限公司等，其在康復(fù)機(jī)器人、文旅裝備和醫(yī)療管理等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域有豐富的投資經(jīng)歷及管理經(jīng)驗(yàn)。

　　在經(jīng)歷2018年年度虧損后，星光農(nóng)機(jī)今年前三季度重新收獲盈利。10月29日，星光農(nóng)機(jī)披露2019年第三季度報(bào)顯示，今年1-9月，星光農(nóng)機(jī)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.49億元，同比增長3.64%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤1572萬元，同比增長220.18%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-1.31億元，去年同期為-7818萬元。

　　其中，星光農(nóng)機(jī)今年上半年實(shí)現(xiàn)收入3.55億元，同比增加26.09%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤560萬元，主營產(chǎn)品毛利率為22.22%，較去年同期增加約4個(gè)百分點(diǎn)，收入的大幅增長主要來自伊朗市場和新產(chǎn)品銷售的增加。

　　在2016年至2018年間，星光農(nóng)機(jī)分別實(shí)現(xiàn)營收5.21億元、6.38億元和5.96億元；歸屬于上市公司股東凈利潤3321萬元、2529萬元和-5855萬元。

　　對于2018年虧損的原因，星光農(nóng)機(jī)在今年1月表示，受農(nóng)機(jī)行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的影響，作為公司主要收入來源的聯(lián)合收割機(jī)銷量下降，壓捆機(jī)、采棉機(jī)、養(yǎng)魚跑道等新興業(yè)務(wù)對公司收入貢獻(xiàn)有限，導(dǎo)致公司銷售收入有所下降。同時(shí)，原材料價(jià)格上升、人工成本上升等原因?qū)е鹿井a(chǎn)品成本上升明顯，公司產(chǎn)品綜合毛利率下降幅度較大。

　　此外，星光農(nóng)機(jī)2018年業(yè)績虧損還受資產(chǎn)減值損失影響，其于2016年10月出資3000萬元投資設(shè)立分宜長信匯智資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）。因2018年A股市場估值回調(diào)顯著等因素影響，導(dǎo)致該基金所做的定增投資市值較初始投資成本嚴(yán)重下滑，因此公司將計(jì)提資產(chǎn)減值損失3000萬元。