每一例定增背后，都有一個完美的資本故事。

　　這一次故事的主角是誠邁科技。5月7日，誠邁科技公布了《非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》，稱擬募集資金不超過18.07億元，其中約9.91億元用于基于國產(chǎn)操作系統(tǒng)的應(yīng)用軟件開發(fā)套件及遷移服務(wù)項目，這也是這次定增中最刺激的項目。但是預(yù)案公布后立刻收到深交所的問詢函，主要有兩點質(zhì)疑，一是是否有必要；二是項目成功實施的可能性。

　　而誠邁科技這個時候推非定向增發(fā)著實是驚爆眼球，要知道誠邁科技從去年的30元漲到近300元，成為A股“妖王”，有哪些機構(gòu)敢在這個價格參與定增？

01

　　業(yè)績下滑的“鍋”誰來背？

　　細看一下定增預(yù)案的募投項目，有國產(chǎn)操作系統(tǒng)、5G智能手機操作系統(tǒng)等，都是當(dāng)下最熱門的概念，可以說只要沾上就值幾個漲停板。交易所以“必要性”和“投資風(fēng)險”來質(zhì)疑誠邁科技的募投項目，估計他們心里也有些不服。

　　原因出在了哪？故事可能要往前去翻。

　　1月20日晚，誠邁科技發(fā)布2019年業(yè)績預(yù)報。根據(jù)公告，公司2019年實現(xiàn)凈利潤1.69億元，相比2018年增長了近十倍，不過這些凈利潤主要來自資產(chǎn)出售。

　　2019年，誠邁科技賣掉了全資子公司武漢誠邁科技有限公司全部股權(quán)，獲得約 15744萬元投資收益。若扣除這部分收益，公司2019年凈利潤同比2018年實為同比下降27.39%。

　　再往前呢？

　　2017年，誠邁科技凈利潤0.39億同比下降22.12%；2018年的凈利潤則為1592萬元，同比下降了59.57%。

圖：誠邁科技2019年前三季報業(yè)績預(yù)告截圖

　　對于公司扣非凈利潤大幅下滑原因，誠邁科技在去年三季報預(yù)告里曾歸納為一下三點：一一是人工成本上升；二是政府補助減少；三是研發(fā)投入增加。而獨獨沒有提到自己的盈利模式問題。

　　很顯然，三年的時間里，誠邁科技交出來的成績單實在不能讓人滿意。因此，能理解當(dāng)此定增預(yù)案一經(jīng)披露就被深交所盯上。

　　02

　　半年市值暴漲近9倍的背后

　　能說誠邁科技這些年不用心嗎？

　　不能。

　　誠邁科技的成績在二級市場上反映出來了。

　　2019年9月，誠邁科技股價還在40元左右徘徊，市值也只有30多億。2019年10月8日起，公司以連拉七個漲停板的傲人成績收獲“妖股”之稱。10月23日，誠邁科技股價成功破百。進入2020年，誠邁科技的股價展示了一波推土機似的操作，1月16日，股價突破200元關(guān)口；2020年的3月17日，盤中價格更是達到了驚人的353元，市值達到282億，僅僅6個月就翻了將近9倍。此后出現(xiàn)回落，截至5月11日收盤價為264.99元，市值仍然高達212億。市值的暴增同樣意味著原始股東財富的快速膨脹。

　　對比公司近三年來的成績，二級市場上的大資金對于誠邁科技到底取得了什么樣的共識？我們不得而知。不過，市場風(fēng)向總是有跡可循的。誠邁科技股價的一飛沖天或許是遵循了A股市場一個傳統(tǒng)公開的秘籍，那就是“炒概念”。

　　2019年9月30日，誠邁科技公告與深度科技成立新公司，并持有新公司45%的股權(quán)。因為新成立的武漢深之度科技有限公司是華為鯤鵬平臺首發(fā)操作系統(tǒng)軟件產(chǎn)品的合作方。由此，誠邁科技在“華為概念股”道路上一騎絕塵。

　　盡管彼時，公司回應(yīng)稱鯤鵬業(yè)務(wù)對公司的收入影響較小。但自此之后，但凡華為聲起，誠邁即隨之起舞，即使被深交所發(fā)函敲打，也依然如故。而公司處理市場傳聞的方式則是選擇了“曖昧”，有類似“華為是公司的業(yè)務(wù)伙伴”這樣的說法，也有“沒有直接參與華為鴻蒙系統(tǒng)的建設(shè)及核心技術(shù)研發(fā)”這樣的澄清。

　　如此操作，你奈我何？

　　03

　　原始股東減持的驚人“巧合”

　　半年市值翻了近9倍，也意味著原始股東的財富也水漲船高，誰會不心動？說好的一起到白頭，但你卻偷偷?了油。

　　2020年4月8日，深交所發(fā)出問詢函，針對股價高企的同時大股東頻頻減持，直接發(fā)問“是否存在為配合股東減持而炒作股價的情形”。隨后，誠邁科技澄清公司不存在此類行為。事實上，關(guān)于質(zhì)疑誠邁科技蹭熱點配合大股東高位套現(xiàn)的質(zhì)疑聲，在各大炒股論壇里一直不斷。這一次，算是等來了官方質(zhì)疑。

　　單以公司實控人德博投資為例。誠邁科技上市時間為2017年1月20日。三年的鎖定期剛剛過去，2020年1月22日，誠邁科技就披露了大股東減持計劃。公告稱南京德博因降低質(zhì)押比例等自身資金需求，擬于2月3日至8月18日期間通過集中競價交易、大宗交易方式減持股份數(shù)量合計240萬股，即不超過公司目前總股本的3%。

　　3月14日，公司披露公告稱，南京德博已于2020年2月11日―2020年3月13日期間，合計減持公司股份91.3955萬股，達到公司股份總數(shù)的1.1424%。按該期間的平均股價計算，預(yù)計已套現(xiàn)約2.5億元。

　　另外，第二大股東Scentshill Capital I及其一致行動人，也于4月之前合計減持公司股份82.9932萬股，占公司股份總數(shù)的1.1424%。而自2019年10月以來，該股東累計減持股份比例已達2.04%。從2019年二季度末到2020年3月末，誠邁科技前十大股東中共六家股東趁機減持，蘇州晟創(chuàng)更是在2020年3月末退出了公司前十大股東。

　　尚無最新的數(shù)據(jù)顯示南京德博減持計劃的進展。但，已經(jīng)來到了5月，按照計劃表，南京德博尚有近三分之二的減持目標(biāo)沒有完成。下一次減持的時間點在哪？

　　一邊是大股東高位套現(xiàn)，一邊在歷史高位推定向增發(fā)，誠邁科技這一波操作可以說是在“山頂上玩雜技”。

　　一般來說，上市公司推定向增發(fā)前，都希望價格能低一些，甚至有些雞賊的公司還會故意放利空打壓股價，這樣參與定增的機構(gòu)才可能有盈利空間，才能順利的發(fā)行出去。

　　但是誠邁科技卻是定增圈的一股清流，公司股價從去年9月份的30來元，漲到近300元，公司市盈率已經(jīng)打爆了計算器，未來公司要什么樣的業(yè)績才能支撐這個股價？而這些參與定增的機構(gòu)又能夠全身而退嗎？我們拭目以待。