核心觀點(diǎn)

　　在數(shù)據(jù)中心交換機(jī)這個(gè)市場，Arista采用“通用芯片+開放OS+服務(wù)”取得了成功。不僅如此，我們通過梳理發(fā)現(xiàn)思科、華為、Juniper等公司在數(shù)據(jù)中心交換機(jī)里也是以采用博通等商用芯片為主。由于數(shù)據(jù)中心交換機(jī)下游主要以云廠家為主，它們更看重系統(tǒng)的開放性和方便管理，因此我們認(rèn)為在數(shù)據(jù)中心市場，采用通用芯片方案優(yōu)于自研芯片，銳捷網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)調(diào)開放性的戰(zhàn)略將有望為其贏得更大份額，維持 【星網(wǎng)銳捷(002396)、股吧】 “買入”評級。

　　Arista和博通共同鑄就了商用芯片在數(shù)據(jù)中心交換機(jī)領(lǐng)域的輝煌。1、Arista通過擁抱“通用芯片+開放OS”取得巨大成功，市占率從2012年的2%上升至2019年的7.0%；2、博通是商用芯片的主要提供者，市占率高達(dá)80%：Broadcom通過Jericho、Trident、Tomahawk三大產(chǎn)品系列覆蓋了主要的數(shù)據(jù)中心和園區(qū)交換機(jī)市場，Intel和Mellanox是該市場的重要補(bǔ)充。

　　思科、華為為什么要自研交換芯片，在什么領(lǐng)域自研，什么領(lǐng)域外購。1。思科和華為依然廣泛采用博通芯片。思科和華為在數(shù)據(jù)中心交換機(jī)，以及中低端的園區(qū)交換機(jī)里大量采用了博通的芯片，自研的部分主要是中高端的框式交換機(jī)。2。為什么思科和華為需要自研交換芯片：博通主要注重量比較大的數(shù)據(jù)中心芯片的開發(fā)，對于使用量較小的高端產(chǎn)品開發(fā)路標(biāo)靠后，無法滿足大廠時(shí)間要求；另外在一些高端場景，思科、華為也有動力通過自研芯片來實(shí)現(xiàn)差異化競爭。

　　通用與開放是數(shù)據(jù)中心擁抱商用芯片的根本原因。1。數(shù)據(jù)中心客戶特點(diǎn)決定開放的價(jià)值：下游客戶主要為云計(jì)算公司及互聯(lián)網(wǎng)公司，傾向于在通用芯片API上進(jìn)行上層開發(fā)以對網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行管理；2。底層商用芯片和上層搭建的應(yīng)用互為支撐：上層開發(fā)大量管理軟件后將形成生態(tài)，進(jìn)一步鞏固使用商用芯片的趨勢。