今日，【正海磁材(300224)、股吧】(300224.SZ)股價(jià)下跌，截至收盤(pán)報(bào)10.22元，跌幅5.81%。成交額2.00億元，換手率2.41%，總市值83.83億元。

　　昨日，正海磁材發(fā)布關(guān)于終止向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)并撤回申請(qǐng)文件的公告，決定終止向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)并向深交所申請(qǐng)撤回相關(guān)申請(qǐng)文件。

　　公告顯示，正海磁材公司于2020年2月28日召開(kāi)的四屆董事會(huì)第六次會(huì)議，2020年3月16日召開(kāi)的2020年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)了非公開(kāi)發(fā)行股票相關(guān)議案，2020年5月7日取得了證監(jiān)會(huì)出具的《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)受理單》（受理序號(hào)：200967），于2020年6月4日收到證監(jiān)會(huì)出具的《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可項(xiàng)目審查一次反饋意見(jiàn)通知書(shū)》（200967 號(hào)），并于2020年6月22號(hào)公告了反饋意見(jiàn)回復(fù)相關(guān)文件。

　　根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法（試行）》等相關(guān)規(guī)定，正海磁材向深交所提交了創(chuàng)業(yè)板向特定對(duì)象發(fā)行股票申請(qǐng)文件，于2020年6月30日取得了深交所出具的《關(guān)于受理煙臺(tái)正海磁性材料股份有限公司向特定對(duì)象發(fā)行股票申請(qǐng)文件的通知》（深證上審[2020]127號(hào)），并于2020年8月5日收到深交所上市審核中心出具的《審核中心意見(jiàn)告知函》、于2020年8月6日收到深圳證券交易所上市審核中心出具的《審核中心意見(jiàn)落實(shí)函》。

　　關(guān)于終止發(fā)行的主要原因，正海磁材表示，綜合考慮公司實(shí)際情況、發(fā)展規(guī)劃等諸多因素，為了更好的服務(wù)于公司未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略，公司擬對(duì)融資方案進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化，決定終止本次向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)并向深交所申請(qǐng)撤回相關(guān)申請(qǐng)文件。

　　對(duì)于終止發(fā)行的影響，正海磁材稱(chēng)，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)正常，終止本次向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)并撤回申請(qǐng)文件，不會(huì)對(duì)公司正常經(jīng)營(yíng)與持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展造成重大影響，不會(huì)損害公司及股東，特別是中小股東的利益。

　　值得注意的是，此前7月23日，中泰證券曾發(fā)布名為《正海磁材(300224)：成長(zhǎng)空間幾何？》的研究報(bào)告，認(rèn)為正海磁材合理市值區(qū)間為178億元-228億元，并給出維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)的投資建議，研究員為謝鴻鶴、郭中偉。

　　中泰證券在研究報(bào)告中指出，正海磁材合理市值區(qū)間為178億元-228億元。按照測(cè)算，19年公司在海外市場(chǎng)市占率約為42%，隨著海外車(chē)企尤其歐洲車(chē)企的快速放量，公司全球市占率也將不斷提升。在2025年市占率（不含特斯拉）分別為60%、70%、80%三種情形下，公司新能源車(chē)領(lǐng)域出貨量將在1.69-2.26萬(wàn)噸之間，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為7.62-10.15億元。同時(shí)考慮到風(fēng)電、空調(diào)、電梯等業(yè)務(wù)的穩(wěn)步增長(zhǎng)，公司2025年凈利潤(rùn)合計(jì)約在8.88-11.41億元之間，給予20倍PE，則公司合理市值空間在178億元-228億元。

　　中泰證券表示，預(yù)估2020-2022年公司釹鐵硼不含稅售價(jià)均為23.19萬(wàn)/噸，銷(xiāo)量分別為8000噸，11000噸以及14000 噸，公司2020/2021/2022年歸母凈利潤(rùn)分別為1.37、2.34、3.50億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.17、0.29、0.43元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)的PE估值水平則分別為68X、40X、27X。我們認(rèn)為公司是典型的拐點(diǎn)型企業(yè)，市場(chǎng)并沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)到其在新能源汽車(chē)用釹鐵硼行業(yè)的龍頭地位和快速發(fā)展的基本面狀況，公司2022年估值水平明顯低于新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)估值，當(dāng)前市值水平也并未充分反映公司的中期成長(zhǎng)空間，再次重申：維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。