又到一年一度的半年報(bào)披露季，各家上市公司的半年報(bào)披露緊鑼密鼓地展開，有人歡喜有人愁。8月20日，【和佳醫(yī)療(300273)、股吧】交出了一份不太理想的成績單。

半年報(bào)顯示，和佳醫(yī)療設(shè)備股份有限公司(SZ:300273，以下簡稱和佳醫(yī)療)上半年公司營收4.23億元，同比下降29.57%；凈利潤4587.79萬元，同比下降14.40%；凈利率為3.5%，而行業(yè)中位數(shù)為26.2%。

就凈利率偏低的原因，8月26日和佳醫(yī)療董秘辦回復(fù)《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪稱：“除了疫情影響外，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，因此稀釋了部分利潤，造成凈利率偏低?！钡浾卟殚啺肽陥?bào)發(fā)現(xiàn)，今年上半年和佳醫(yī)療研發(fā)投入為0.23億元，去年同期為0.28億元，同比下降17.83%。2019年研發(fā)投入為0.60億元，同比下降20.46%。

此外，和佳醫(yī)療應(yīng)收款項(xiàng)占總資產(chǎn)比率持續(xù)走高，并受到監(jiān)管層關(guān)注。繼4月因股東減持事宜收到證監(jiān)會關(guān)注函之后，該公司7月又收警示函。

因疫情期間曾存在“蹭呼吸機(jī)熱點(diǎn)”等四項(xiàng)違規(guī)操作，廣東證監(jiān)局7月10日向和佳醫(yī)療下發(fā)警示函，公司董事長、總裁郝鎮(zhèn)熙被點(diǎn)名，董事會秘書張曉菁，財(cái)務(wù)總監(jiān)何雄濤也同時(shí)被警示。警示函中還特別提到，該公司存在部分應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提錯(cuò)誤和未對部分大額長期應(yīng)收款進(jìn)行單項(xiàng)減值測試等問題。對此，和佳醫(yī)療董秘辦8月26日回復(fù)《華夏時(shí)報(bào)》記者：“公司應(yīng)收賬款主要由醫(yī)療設(shè)備銷售和醫(yī)用工程建設(shè)形成。”

業(yè)務(wù)“畫餅”收警示函

7月份和佳醫(yī)療被廣東證監(jiān)局警示，起因是“信息披露不準(zhǔn)確”。警示函中，直指公司為自己的營收“畫餅”。

經(jīng)查，4 月 7 日，和佳醫(yī)療與澤匯泓（深圳）工業(yè)設(shè)備有限公司（以下簡稱澤匯泓）建立醫(yī)用防護(hù)物資采購、生產(chǎn)、銷售等方面的合作。根據(jù)雙方協(xié)議，澤匯泓負(fù)責(zé)聯(lián)系上游供應(yīng)商和下游需求方，享有項(xiàng)目全部利潤；和佳醫(yī)療則作為銷售主體負(fù)責(zé)開票和收付款，并收取一定的管理服務(wù)費(fèi)。但是和佳醫(yī)療在4月27日與投資者互動(dòng)時(shí)稱：“公司正在就代理呼吸機(jī)的訂單，與需方論證可行性”。

廣東證監(jiān)局認(rèn)為，和佳醫(yī)療這筆業(yè)務(wù)的性質(zhì)為為通道業(yè)務(wù)，并非“代理呼吸機(jī)”。和佳醫(yī)療在披露相關(guān)信息時(shí)使用“代理”一詞，未能準(zhǔn)確反映該筆業(yè)務(wù)的商業(yè)模式，對投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。

此外，和佳醫(yī)療此前就曾多次借勢“粉飾”業(yè)務(wù)前景。

據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者此前在《風(fēng)口上的和佳醫(yī)療》一文中報(bào)道，該公司在疫情之下，先透露公司將投產(chǎn)口罩、呼吸機(jī)，后又宣布進(jìn)軍人工智能醫(yī)療業(yè)務(wù)。期間，和佳醫(yī)療股價(jià)連續(xù)上漲，截至4月7日累計(jì)漲幅為67%，公司實(shí)際控制人郝鎮(zhèn)熙的妻子蔡孟珂減持190萬股。這次減持也引起深交所關(guān)注，問詢和佳醫(yī)療是否通過炒作熱點(diǎn)操作股價(jià)以便實(shí)控人減持。對此，和佳醫(yī)療答復(fù)：不存在為減持刻意操縱股價(jià)的情形。

凈利率持續(xù)下降

公開資料顯示，和佳醫(yī)療的主營業(yè)務(wù)為腫瘤微創(chuàng)治療設(shè)備、醫(yī)用制氧主機(jī)等醫(yī)療設(shè)備的研發(fā)、制造、銷售，以及承接各級公立醫(yī)院的整體建設(shè)。

拋開不斷釋放的“利好”，和佳醫(yī)療過往數(shù)據(jù)顯示其經(jīng)營狀況并不樂觀。繼2019年?duì)I收和凈利潤大幅下降之后，和佳醫(yī)療2020年中報(bào)業(yè)績持續(xù)欠佳。

2020年中報(bào)顯示，營業(yè)收入為4.23億元，同比下降29.57%；凈利潤4587.79萬元，同比下降14.40%，扣非凈利潤為3373萬元，同比下降23.51%。

對于營收下降的原因，和佳醫(yī)療解釋為：“受新冠疫情影響，尤其是一季度因全國各地實(shí)施的疫情防控措施，使醫(yī)療機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目招投標(biāo)、項(xiàng)目實(shí)施無法正常進(jìn)行”。

但是早在疫情發(fā)生之前，和佳醫(yī)療凈利率已經(jīng)開始持續(xù)走低。2016年至2020年的凈利率分別為10.5%、8.7%、9.1%、3.6%、3.5%，而行業(yè)中位數(shù)為26.2%。

值得關(guān)注的是，和佳醫(yī)療應(yīng)收款項(xiàng)占總資產(chǎn)比率持續(xù)走高。以2020年半年報(bào)為例，應(yīng)收賬款為11.65億元，占總資產(chǎn)比例為17.98%。2016年到2020年中期的應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比例分別為15.5%、17.2%、17.7%、17.1%、17.98%%。行業(yè)中位數(shù)為9.9%。

就應(yīng)收賬款過高問題，和佳醫(yī)療董秘辦8月26日回復(fù)《華夏時(shí)報(bào)》記者：“公司應(yīng)收賬款主要由醫(yī)療設(shè)備銷售和醫(yī)用工程建設(shè)形成。由于醫(yī)用工程業(yè)務(wù)施工周期長，金額大，故導(dǎo)致應(yīng)收賬款整體回款周期偏長，余額占比較同行業(yè)偏高。但公司的客戶主要是公立醫(yī)院或地方國企，公司認(rèn)為，目前我國公立醫(yī)院及地方國企的整體支付能力和信用情況相對較好，壞賬風(fēng)險(xiǎn)較小。”

和佳醫(yī)療的應(yīng)收賬款也是此次監(jiān)管層的關(guān)注重點(diǎn)。在下發(fā)給和佳醫(yī)療的警示函中，廣東證監(jiān)局特別提到，該公司部分應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提錯(cuò)誤和未對部分大額長期應(yīng)收款進(jìn)行單項(xiàng)減值測試等問題。

今年創(chuàng)業(yè)板正式迎來注冊制，上市公司的“透明度”成了保障投資者利益的根基，對于和佳醫(yī)療收到警示函后的后續(xù)整改，本報(bào)記者將持續(xù)關(guān)注。