2020年1月16日，國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的意見(jiàn)》，要求在2025年，完善塑料制品生產(chǎn)、流通、消費(fèi)和回收處置等環(huán)節(jié)的管理制度，對(duì)不可降解塑料逐漸禁止、限制使用。

　　目前，已有20余個(gè)省份相繼發(fā)布了“地方版”禁塑令。長(zhǎng)江商報(bào)記者選取了部分相關(guān)行業(yè)上市公司，他們瞅準(zhǔn)機(jī)會(huì)擴(kuò)產(chǎn)，希望解決替代品面臨的成本高企、產(chǎn)能不足等問(wèn)題。

　　下半年新建產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，【恒力石化(600346)、股吧】的規(guī)模擴(kuò)張按下“快進(jìn)鍵”。

　　近日，恒力石化（600346.SH）公開(kāi)表示，禁塑令管控最嚴(yán)的購(gòu)物袋、農(nóng)膜和外賣包裝袋，國(guó)內(nèi)一年消費(fèi)超過(guò)900萬(wàn)噸，市場(chǎng)潛力巨大，可降解塑料將逐步進(jìn)入消費(fèi)爆發(fā)期。公司目前新建的3.3萬(wàn)噸/年P(guān)BAT（全生物可降解塑料）項(xiàng)目，預(yù)計(jì)在今年年底投產(chǎn)。

　　同時(shí)，恒力石化乙烯項(xiàng)目已于今年7月份實(shí)施轉(zhuǎn)固并實(shí)現(xiàn)商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，將于今年三季度開(kāi)始為上市公司貢獻(xiàn)盈利，也標(biāo)志著公司具備關(guān)鍵戰(zhàn)略意義的上游大煉化產(chǎn)能建設(shè)圓滿收官。

　　中金公司研報(bào)指出，預(yù)計(jì)恒力石化三季度公司煉化項(xiàng)目有望享受到非?？捎^的庫(kù)存收益，項(xiàng)目盈利或?qū)⒃賱?chuàng)新高。

　　煉化整體開(kāi)工率110%超行業(yè)均值

　　近日，恒力石化發(fā)布了2020年半年度報(bào)告。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入673.58億元，較上年同期增長(zhǎng)59.11%；凈利潤(rùn)為55.17億元，較上年同期增長(zhǎng)37.20%，半年度營(yíng)收規(guī)模與盈利水平都創(chuàng)下了歷史新高。

　　半年報(bào)顯示，恒力石化上半年成品油+化工品產(chǎn)量約1257萬(wàn)噸，煉化整體開(kāi)工率超過(guò)110%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均70%-80%的水平。

　　同時(shí)，恒力石化充分利用320萬(wàn)方的原油儲(chǔ)存能力，有效優(yōu)化了原油庫(kù)存結(jié)構(gòu)。在原油價(jià)格大幅波動(dòng)的情況下，恒力石化依舊能實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，充分展現(xiàn)出極強(qiáng)的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。截止到9月18日，恒力石化的市值已達(dá)1432.46億元。

　　值得關(guān)注的是，2019年5月恒力2000萬(wàn)噸/年煉化一體化項(xiàng)目全面投產(chǎn)，最早、最快實(shí)現(xiàn)了“原油-PX-PTA-聚酯”全產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營(yíng)發(fā)展，從此恒力石化進(jìn)入業(yè)績(jī)發(fā)展的新階段和快車道。2019年公司成為化工行業(yè)唯一一家營(yíng)業(yè)收入超千億，凈利潤(rùn)超百億的民營(yíng)企業(yè)，先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。

　　今年一季度，恒力石化煉油產(chǎn)品采取預(yù)售策略，受疫情影響可控，二季度產(chǎn)銷恢復(fù)，煉油滿負(fù)荷生產(chǎn)，同時(shí)公司進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升化工品產(chǎn)銷量，盈利較好，今年上半年，恒力煉化實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)46.2億元。

　　方正證券認(rèn)為，由于前期尚未經(jīng)過(guò)充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，大型煉化行業(yè)就像一塊飽含水分（利潤(rùn)空間）的海綿，恒力煉化的高效將會(huì)擰出超出預(yù)期的水分，“我們看好恒力煉化超越行業(yè)平均的盈利以及未來(lái)持續(xù)的增長(zhǎng)能力”。

　　三季度盈利有望再創(chuàng)新高

　　恒力石化150萬(wàn)噸乙烯及其下游全部化工裝置于2020年1月29日一次投料成功并產(chǎn)出合格乙烯產(chǎn)品，7月份實(shí)施轉(zhuǎn)固并實(shí)現(xiàn)商業(yè)化運(yùn)營(yíng)。

　　150萬(wàn)噸/年乙烯項(xiàng)目的全面投產(chǎn)，標(biāo)志著繼公司實(shí)現(xiàn)芳烴路線縱向全產(chǎn)業(yè)鏈布局后，公司橫向開(kāi)拓烯烴路線，生產(chǎn)出國(guó)內(nèi)自給率偏低的聚乙烯、聚丙烯、苯乙烯、乙二醇等為代表的大宗基礎(chǔ)原料和高技術(shù)含量的化工新材料、高端專用化學(xué)品，極大提升公司煉廠一體化的深加工能力與產(chǎn)品附加價(jià)值。

　　恒力石化相關(guān)人士表示，公司150萬(wàn)噸/年乙烯裝置規(guī)模為全球最大，所使用的乙烯原料基本全部由上游煉廠供應(yīng)，乙烯設(shè)計(jì)收率48%，雙烯收率60%，居于全球最高水平，可以最大程度發(fā)揮煉化一體化的規(guī)模集成化優(yōu)勢(shì)，做到“吃干榨凈、物盡其用”，從而提高公司化工品業(yè)務(wù)板塊的產(chǎn)品附加值以及公司中長(zhǎng)期盈利中樞。

　　據(jù)了解，恒力石化乙烯項(xiàng)目將于今年三季度開(kāi)始為上市公司貢獻(xiàn)盈利，也標(biāo)志著公司具備關(guān)鍵戰(zhàn)略意義的上游大煉化產(chǎn)能建設(shè)圓滿收官。

　　恒力石化始終立足主業(yè)的專業(yè)化經(jīng)營(yíng)發(fā)展，致力于打造完善從“原油-芳烴、烯烴-PTA、乙二醇-聚酯-民用絲、工業(yè)絲、聚酯薄膜、工程塑料”世界級(jí)產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)體系，立志于構(gòu)筑全球一流、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的行業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能。

　　恒力石化表示，同時(shí)在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下主動(dòng)適應(yīng)并快速響應(yīng)變化，不斷提升自身風(fēng)險(xiǎn)管控、精細(xì)管理與靈活經(jīng)營(yíng)能力，持續(xù)強(qiáng)化公司的領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、長(zhǎng)期盈利能力與經(jīng)營(yíng)抗風(fēng)險(xiǎn)邊際。

　　中金公司研報(bào)指出，考慮到目前國(guó)際油價(jià)溫和回升的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)三季度公司煉化項(xiàng)目有望享受到非?？捎^的庫(kù)存收益，項(xiàng)目盈利或?qū)⒃賱?chuàng)新高。

　　恒力石化的自信還來(lái)自新建產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，這其中包括預(yù)計(jì)今年下半年投產(chǎn)60萬(wàn)噸的聚酯DTY、POY新產(chǎn)能以及3.3萬(wàn)噸的PBAT可降解塑料產(chǎn)能，剩余產(chǎn)能建設(shè)預(yù)計(jì)將于明年投放，公司聚酯總產(chǎn)能規(guī)模也將達(dá)到年產(chǎn)超過(guò)400萬(wàn)噸以上規(guī)模。

　　恒力石化表示，隨著下游聚酯業(yè)務(wù)板塊的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)不斷完善，產(chǎn)能規(guī)模持續(xù)提升，對(duì)上游石化原料產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)支撐作用也將得到明顯增強(qiáng)。

　　新增產(chǎn)能合計(jì)440.5萬(wàn)噸

　　在環(huán)保政策和禁塑令的推動(dòng)下，將分步驟、分領(lǐng)域禁限使用不可降解塑料袋等，推廣和應(yīng)用可降解購(gòu)物袋、包裝膜等替代產(chǎn)品。

　　恒力石化表示，目前來(lái)看，禁塑令管控最嚴(yán)的購(gòu)物袋、農(nóng)膜和外賣包裝袋，國(guó)內(nèi)一年消費(fèi)超過(guò)900萬(wàn)噸，市場(chǎng)潛力巨大，由此可見(jiàn)，可降解塑料將逐步進(jìn)入消費(fèi)爆發(fā)期。公司目前新建的3.3萬(wàn)噸/年P(guān)BAT項(xiàng)目，預(yù)計(jì)在今年年底投產(chǎn)，而各種政策的實(shí)施也為這一行業(yè)奠定了一定的市場(chǎng)基礎(chǔ)。

　　PBAT是一種全生物可降解塑料，目前PBAT被應(yīng)用于超市購(gòu)物袋，外賣餐盒，農(nóng)用地膜等農(nóng)工商醫(yī)等領(lǐng)域。

　　華安證券介紹，目前已有36家公司在建或擬建可降解塑料項(xiàng)目，新增產(chǎn)能合計(jì)440.5萬(wàn)噸。到2025年，考慮到可降解塑料產(chǎn)能開(kāi)工率低，我國(guó)產(chǎn)能或需要達(dá)到476萬(wàn)噸才能滿足需求，仍有供給缺口。

　　華安證券認(rèn)為，未來(lái)5年可降解塑料市場(chǎng)是政策拉動(dòng)的賣方市場(chǎng)，由于市場(chǎng)大且供不應(yīng)求，可以容下群雄逐鹿。若可降解塑料以均價(jià)2萬(wàn)元/噸計(jì)算，2025年，我國(guó)可降解塑料市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到477億元。

　　目前有部分企業(yè)相繼投入到PBAT項(xiàng)目的建設(shè)中?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/300243/" target="_blank" title="瑞豐高材(300243)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" >瑞豐高材(300243)、股吧】年產(chǎn)6萬(wàn)噸PBAT生物降解塑料項(xiàng)目前期手續(xù)已基本辦理完畢，計(jì)劃于9月進(jìn)行開(kāi)工建設(shè)。5月份，華陸科技與新疆望京龍新材料有限公司舉行年產(chǎn)120萬(wàn)噸PBAT產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目總體設(shè)計(jì)合同簽約儀式，標(biāo)志著項(xiàng)目總體設(shè)計(jì)工作正式啟動(dòng)。彤程新材通過(guò)引進(jìn)巴斯夫授權(quán)的PBAT聚合技術(shù)，在上海化工園區(qū)落地PBAT生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目，一期6萬(wàn)噸。