海達股份在互動平臺表示：1、近期原材料(EPDM、天然膠、碳黑等)呈上漲趨勢，屬正常波動，目前影響有限，不排除進一步上漲的可能；2、公司采購部門提前對波動比較大的原料制定對應(yīng)的采購策略，如提前鎖定、戰(zhàn)略備庫等方式穩(wěn)定價格。3。公司產(chǎn)品具有總價低但作用關(guān)鍵的特點，相對價格轉(zhuǎn)移能力較強，能夠?qū)q價因素向客戶傳導(dǎo)，以減少原料上漲帶來的影響。

　　橡膠：供應(yīng)過剩但前景向好

　　4月以來隨著國內(nèi)需求逐步復(fù)蘇，天然橡膠價格也從谷底反彈，但仍未恢復(fù)到疫情發(fā)生前水平。天氣和疫情是導(dǎo)致天然橡膠供需恢復(fù)低于預(yù)期的主要原因，高庫存壓制膠價反彈高度。四季度東南亞主產(chǎn)區(qū)全面進入旺產(chǎn)季，對前期產(chǎn)量釋放緩慢形成一定彌補。中國天然橡膠由高產(chǎn)期進入減產(chǎn)期，不過橡膠進口增加和云南替代種植指標(biāo)下達，在一定程度上有利于緩和國內(nèi)新膠供應(yīng)偏緊的局面。展望年內(nèi)剩余時間里，全球天然橡膠供需關(guān)系和價差結(jié)構(gòu)將持續(xù)修復(fù)，但仍會和往年存在差異。

　　ANRPC維持供需雙降

　　天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會(ANRPC)在月度報告中發(fā)布了全球天然橡膠行業(yè)截至2020年7月的初步統(tǒng)計和年內(nèi)剩余時間的預(yù)估數(shù)據(jù)。報告顯示，今年1-7月全球天然橡膠產(chǎn)量同比下降8.9%，全球天然橡膠消費量同比下降14.0%。預(yù)計2020年全球天然橡膠產(chǎn)量為1314.9萬噸，比上年下降4.9%，略低于上期報告的預(yù)測值(1319.5萬噸或下降4.5%)；預(yù)計2020年全球天然橡膠消費量為1254.4萬噸，比上年減少8.9%，同樣低于上期報告的預(yù)測值(1275.4萬噸或減少7.3%)。

　　綜合來看，ANRPC再次下調(diào)了維持了2020年全球天然橡膠供需雙降的基本觀點，供需關(guān)系變動的利空預(yù)期被市場消化的比較徹底。誠然，ANRPC乃至各大權(quán)威機構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)普遍具有一定滯后性，但天然橡膠基本面前后具有連續(xù)性，不太可能受短期因素擾動而扭轉(zhuǎn)，從各時間節(jié)點的靜態(tài)數(shù)據(jù)觀察長期趨勢的動態(tài)發(fā)展方向，對大級別交易具有重要的指導(dǎo)意義。

　　泰國橡膠行業(yè)前景改觀

　　泰國是世界上最大的天然橡膠生產(chǎn)國和出口國，2019年泰國天然橡膠產(chǎn)量約為480萬噸，其中出口量約400萬噸，橡膠出口占總產(chǎn)量比重超過80%。此外，泰國還是全球第四大橡膠產(chǎn)品出口國，主要市場包括美國、中國、日本、東盟和澳大利亞等，其中汽車輪胎占出貨量的51%，其次是合成橡膠和橡膠手套，分別占19%和11%。今年泰國天然橡膠產(chǎn)量估計將減少至450萬噸左右，出口量保持在380-390萬噸之間。

　　供應(yīng)下降的主要原因是：先干旱后洪澇，物候條件不利；防疫政策限制外來勞工，割膠作業(yè)人手短缺；膠價長期低迷，膠農(nóng)生產(chǎn)積極性低下。此外，過去十年間越南、柬埔寨、老撾和緬甸橡膠園發(fā)展迅速，目前四國天然橡膠供應(yīng)約占全球總量的5.3%，擠壓泰國貨源市場空間。隨著供應(yīng)過剩帶來的產(chǎn)能出清，泰國橡膠行業(yè)現(xiàn)狀未來應(yīng)有改觀，近十多年來RSS3橡膠價格首次達到60泰銖/公斤，可視為橡膠前景從源頭上向好的一個跡象。

　　期現(xiàn)庫存極度分化

　　對比近年橡膠期貨倉單來看，2020年期貨庫存始終保持低位。年初以來，上海天然橡膠期貨倉單恒定在20-25萬噸左右，不及往年同期數(shù)據(jù)一半。今年開割初期，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)高溫干旱病害，導(dǎo)致開割整體后延了1-2個月，直到6月原料膠水才開始放量，新膠產(chǎn)出受到極大影響。由于原料供應(yīng)緊張，云南市場無論交割品SCRWF還是非交割品庫存均維持低位。8月以來隨著國產(chǎn)膠產(chǎn)量提升，昆明非交割庫存略增至逾5萬噸，不過口岸防疫管控措施令指標(biāo)膠進口入關(guān)再度成為問題。此外，公共衛(wèi)生事件刺激乳膠下游手套需求激增，乳膠生產(chǎn)企業(yè)利潤改善，膠水收購價多高于干膠工廠，原料分流導(dǎo)致SCRWF產(chǎn)量難有提升。全乳交割品和倉單庫存持續(xù)低位，表明現(xiàn)貨貨源不足，是為利多條件。

　　2020年青島地區(qū)天然橡膠庫存呈現(xiàn)出兩大特點：庫存總量不斷攀升；保稅庫存與一般貿(mào)易庫存兩極分化趨勢加劇。臨近中秋十一，下游企業(yè)存在備貨意愿，近期出庫邊際略有好轉(zhuǎn)。保稅庫存持續(xù)偏低的原因是：東南亞主產(chǎn)區(qū)原料供應(yīng)緊張，標(biāo)準(zhǔn)膠產(chǎn)量萎縮出口下降；公共衛(wèi)生事件極大影響海外需求，輪胎出口訂單大幅下滑。青島保稅區(qū)以美金標(biāo)準(zhǔn)膠貨源為主，適應(yīng)山東輪胎企業(yè)進料加工的外貿(mào)模式。一般貿(mào)易庫存持續(xù)攀升的原因是：中國經(jīng)濟最早從疫情中恢復(fù)，內(nèi)需刺激混合膠進口；入庫不斷增長的情況下，出庫相對偏少；套利盤需求導(dǎo)致混合膠進口量大幅增長。然而，今年價差相對有限，套利貿(mào)易空間收窄，貨源多在貿(mào)易商間輪倉或換貨，庫存難以得到真正消化。

　　市場運行概括總結(jié)

　　2020年已經(jīng)過去三個季度，東南亞天然橡膠主產(chǎn)區(qū)原料釋放持續(xù)偏緩，割膠活動恢復(fù)不佳，供應(yīng)商采購原料進程遇阻。主要產(chǎn)膠國始終處于供應(yīng)偏緊狀態(tài)，原料收購價格居高，對天然橡膠行情構(gòu)成一定支撐。市場不乏利好因素提振，除了國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)，市面上流通的全乳膠和標(biāo)膠貨源偏緊，貿(mào)易商無意低出；下游需求正值金九銀十季節(jié)性旺季，輪胎和橡膠制品開工尚可；終端汽車尤其重卡銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈逐漸盤活。但就主銷區(qū)中國市場而言，現(xiàn)貨行情上漲較為艱難。青島地區(qū)一般貿(mào)易庫存居高，越南3L膠到港量增加，且高價現(xiàn)貨走貨不暢，令行情承壓。綜合預(yù)計后市天然橡膠走勢將以震蕩偏強運行為主。