公司是民營(yíng)通信網(wǎng)絡(luò)管理和運(yùn)維(管維)龍頭企業(yè)，立足成為通信網(wǎng)絡(luò)、IDC 數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)、信息網(wǎng)絡(luò)、能源網(wǎng)絡(luò)管維龍頭和智能物業(yè)。通信網(wǎng)絡(luò)、IDC 數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)、信息網(wǎng)絡(luò)、能源網(wǎng)絡(luò)是萬物互聯(lián)時(shí)代的基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)設(shè)施，公司管維業(yè)務(wù)由通信網(wǎng)絡(luò)起步，隨著云網(wǎng)融合的發(fā)展趨勢(shì)，拓展至IDC 數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)；隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型的發(fā)展和需求，拓展至信息網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域；為進(jìn)一步保障其他網(wǎng)絡(luò)的通暢和穩(wěn)定，公司將管維能力進(jìn)一步延伸至能源網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域。在數(shù)字化平臺(tái)等技術(shù)的使能下，公司四大網(wǎng)絡(luò)的管維業(yè)務(wù)緊跟時(shí)代發(fā)展趨勢(shì)，促進(jìn)業(yè)務(wù)與時(shí)代發(fā)展的融合，實(shí)現(xiàn)公司快速發(fā)展。

　　公司業(yè)務(wù)覆蓋全國(guó)29 省份、超過200 個(gè)地市、1200 個(gè)縣區(qū)，在數(shù)智化平臺(tái)的支持下，形成客戶經(jīng)理-解決方案專家-交付專家的管維服務(wù)鐵三角。在強(qiáng)大的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的使能下，公司相關(guān)資源能得到充分復(fù)用，IDC 數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)、信息網(wǎng)絡(luò)、能源網(wǎng)絡(luò)管維業(yè)務(wù)可以迅速在全國(guó)推廣落地。

　　公司高度重視研發(fā)，建設(shè)6 大研發(fā)中心，專職研發(fā)人員超過800 名，打造一系列基礎(chǔ)平臺(tái)和行業(yè)應(yīng)用平臺(tái)，研發(fā)能力和專業(yè)團(tuán)隊(duì)打造了公司的專業(yè)服務(wù)能力，提高了公司的服務(wù)效率，為公司業(yè)務(wù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

　　公司攜手運(yùn)營(yíng)商、設(shè)備商(華為)等共同進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展，共建業(yè)務(wù)合作生態(tài)，加速業(yè)績(jī)落地。公司擁有機(jī)制靈活、更貼近用戶等優(yōu)勢(shì)，能夠?yàn)檫\(yùn)營(yíng)商、設(shè)備商等核心客戶，在客戶服務(wù)、業(yè)務(wù)落地方面提供價(jià)值，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、共同拓展業(yè)務(wù)、共贏發(fā)展。

　　從通信網(wǎng)絡(luò)管維，內(nèi)生&外延拓展至IDC 數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)管維、信息網(wǎng)絡(luò)管維、能源網(wǎng)絡(luò)管維等領(lǐng)域，順應(yīng)萬物互聯(lián)時(shí)代網(wǎng)絡(luò)云網(wǎng)融合的發(fā)展脈絡(luò)，打造成為通信信息網(wǎng)絡(luò)與能源網(wǎng)絡(luò)的管維者，推動(dòng)公司邁入成長(zhǎng)快車道。

　　1)通信網(wǎng)絡(luò)管維：5G、千兆寬帶等網(wǎng)絡(luò)新建以及流量增長(zhǎng)帶動(dòng)的承載網(wǎng)升級(jí)擴(kuò)容需求，通信網(wǎng)絡(luò)管維市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)。公司在民營(yíng)通信網(wǎng)絡(luò)管維市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)提升，規(guī)模超過第二名1 倍左右，未來市場(chǎng)份額有望繼續(xù)提升。

　　2)IDC 數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)管維：充分利用通信網(wǎng)絡(luò)管維業(yè)務(wù)建立的與運(yùn)營(yíng)商和設(shè)備商緊密的合作關(guān)系，在云網(wǎng)融合的大趨勢(shì)下，公司與IDC 份額最大的運(yùn)營(yíng)商深度合作，與設(shè)備商客戶也密切合作，拓展云與IDC 相關(guān)管維服務(wù)。

　　3)信息網(wǎng)絡(luò)管維：公司積累的大量行業(yè)應(yīng)用技術(shù)，通過持續(xù)研發(fā)形成了底層的基礎(chǔ)平臺(tái)和行業(yè)應(yīng)用平臺(tái)，在行業(yè)數(shù)字化大趨勢(shì)下，憑借輻射全國(guó)的服務(wù)和渠道體系、與大客戶(運(yùn)營(yíng)商、華為等)長(zhǎng)期深度的合作關(guān)系，為行業(yè)客戶提供專業(yè)的數(shù)字化解決方案。

　　4)能源網(wǎng)絡(luò)管維：通信網(wǎng)絡(luò)管維中積累的技術(shù)可以進(jìn)一步延伸至能源網(wǎng)絡(luò)管維。

　　公司通過內(nèi)生及外延，在光伏運(yùn)維、配電及充電樁運(yùn)維、智慧用電等領(lǐng)域深度布局，重點(diǎn)項(xiàng)目持續(xù)落地推動(dòng)能源網(wǎng)絡(luò)管維業(yè)務(wù)快速成長(zhǎng)。

　　投資建議和盈利預(yù)測(cè)

　　公司是民營(yíng)通信網(wǎng)絡(luò)管維龍頭，苦練內(nèi)功拓展IDC 數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)管維、信息網(wǎng)絡(luò)管維、能源網(wǎng)絡(luò)管維等新業(yè)務(wù)板塊，2021 年開始有望進(jìn)入收獲期。預(yù)計(jì)公司2021-2023年歸母凈利潤(rùn)分別為3.2、4.4、6.1 億元，對(duì)應(yīng)21 年17 倍市盈率，參考相關(guān)行業(yè)可比公司平均市盈率21 年32 倍計(jì)算，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)46.21 元，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。