2021-08-01日華工科技（000988）發(fā)布公告稱：海通證券、安信證券、華泰證券、招商證券、東吳證券、中信建投證券、興業(yè)證券、【中銀證券(601696)、股吧】、中信證券、中泰證券、方正證券、國泰君安、國融證券、百年保險資管、太平資產(chǎn)、達(dá)誠基金、深圳海底泉投資、紅籌投資、湖粵資管、英萊德于2021-07-30日調(diào)研我司，本次調(diào)研由華工科技黨委書記、董事長、總裁 馬新強(qiáng),華工科技董事、副總裁、董事會秘書 劉含樹,華工科技董事、副總裁 熊文,華工科技副總裁 張勤,華工科技財務(wù)總監(jiān) 王霞,華工高理總經(jīng)理 聶波,華工激光總經(jīng)理 鄧家科,華工正源總經(jīng)理 胡長飛,華工投資總經(jīng)理 張麗華,華工科技總裁助理 李慧,華工科技投資總監(jiān) 朱建鋒負(fù)責(zé)接待。

　　本次調(diào)研主要內(nèi)容：

　　一、公司董事長、總經(jīng)理馬新強(qiáng)先生介紹了公司整體情況及校企改制情況我作為華工科技創(chuàng)始人之一,“變革”是貫穿華工科技發(fā)展過程中的一條主線。22年來,我們著重完成了四大轉(zhuǎn)變:

　　一、從規(guī)模擴(kuò)張到結(jié)構(gòu)優(yōu)化:在華工科技的發(fā)展歷程中我們進(jìn)行了三次戰(zhàn)略演進(jìn),2007年,通過股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,剝離和主業(yè)不相關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù),將戰(zhàn)略聚焦到激光技術(shù)及應(yīng)用、傳感器領(lǐng)域,2010年,為更有力地參與全球競爭,提出向“高端制造、服務(wù)型制造轉(zhuǎn)變”,優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu);2021年,基于對產(chǎn)業(yè)發(fā)展及自身實(shí)力的思考,我們將過去的核心業(yè)務(wù)重新定義為聯(lián)接業(yè)務(wù)、感知業(yè)務(wù)、智能制造業(yè)務(wù),賦予業(yè)務(wù)主體通過“橫向拓展、縱向延伸”,打開業(yè)務(wù)成長空間。在這一變革過程中,我們率先在行業(yè)內(nèi)形成了“包括關(guān)鍵部件(器件)、整機(jī)研發(fā)、智能制造解決方案設(shè)計(jì)、實(shí)施于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈”布局。

　　二、以管理機(jī)制變革為先導(dǎo),促進(jìn)校園文化向企業(yè)文化的轉(zhuǎn)變,鍛造了一批職業(yè)化、事業(yè)型的核心人才隊(duì)伍、公司治理機(jī)制也得以進(jìn)一步優(yōu)化,為未來可持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　三、從“技術(shù)、產(chǎn)品導(dǎo)向”向“以市場為導(dǎo)向、以客戶為中心”的轉(zhuǎn)變。在這一轉(zhuǎn)變中,我們著重強(qiáng)化了基于大客戶戰(zhàn)略的營銷能力建設(shè),基于IPD變革的創(chuàng)新能力建設(shè),基于精益生產(chǎn)的交付保障能力建設(shè),夯實(shí)面向客戶端的“能力三支柱”,使華工科技在定制化能力、響應(yīng)速度、客戶關(guān)系等方面形成了自身特有的競爭優(yōu)勢。

　　四、從國內(nèi)市場向國際市場的轉(zhuǎn)變。在這一轉(zhuǎn)變中,華工科技大客戶從早期的幾十家到現(xiàn)在2000多家,基本上涵蓋了各個細(xì)分行業(yè)內(nèi)的頭部企業(yè),這為公司充分挖掘市場需求,形成全面且具競爭力的產(chǎn)品組合夯實(shí)了基礎(chǔ),也為華工科技這樣一家業(yè)務(wù)相對多元化的集團(tuán)企業(yè),將業(yè)務(wù)協(xié)同能力打造為核心競爭力之一,發(fā)揮資源加乘效應(yīng)奠定了基礎(chǔ)。3在過去的20年中,華工科技經(jīng)營團(tuán)隊(duì)竭力去改變我們能夠去改變的,竭力去適應(yīng)我們能夠去適應(yīng)的,那么最難改變的是什么?是體制機(jī)制的束縛。主要表現(xiàn)在兩個方面:一是決策機(jī)制冗長,使華工科技錯失了不少的發(fā)展機(jī)會;二是中長期激勵機(jī)制欠缺,難以激發(fā)核心骨干恒久的干事創(chuàng)業(yè)的熱情與活力?？梢哉f,校企分離改革是華工科技跨越式發(fā)展的“東風(fēng)”,借力這一東風(fēng),華工科技首先實(shí)現(xiàn)了機(jī)制破局,在機(jī)制破局引領(lǐng)下,初步實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的破局和能力的破局。面向未來,即使全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性很大,但我認(rèn)為華工科技機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。從目前來看,3C、鋰電、新能源、智能工廠等下游應(yīng)用領(lǐng)域行業(yè)景氣度將持續(xù)提升,高速率光模塊作為數(shù)據(jù)中心的核心器件,激光作為工業(yè)轉(zhuǎn)型升級的必選工藝、PTC熱管理系統(tǒng)作為新能源汽車核心部件,需求有望隨之提升。我們的總體戰(zhàn)略思路是“平臺賦能+賽道開源”,力爭通過三年的努力,三大核心業(yè)務(wù)比肩世界一流企業(yè)。平臺賦能就是通過機(jī)制的安排覆蓋更廣泛的員工隊(duì)伍,形成千帆競發(fā)的良好局面;通過跨業(yè)務(wù)間客戶資源的整合、使用,將業(yè)務(wù)協(xié)同能力打造成華工科技的核心競爭力之一;通過資本運(yùn)作,聚集價值,服務(wù)主業(yè)橫向拓展,縱向延伸,促進(jìn)外延式擴(kuò)張。賽道開源就是圍繞“新基建、新材料、新能源、工業(yè)數(shù)智化、汽車新四化”,做強(qiáng)現(xiàn)有市場,夯實(shí)基本面,持續(xù)開發(fā)新產(chǎn)品,發(fā)現(xiàn)新應(yīng)用,做優(yōu)新興市場,做優(yōu)增長點(diǎn);通過人才本地化、產(chǎn)能本地化做大國際市場,開拓潛力區(qū)。剛才說的“三新兩化”,賽道寬、前景好,我們已經(jīng)在這兩個領(lǐng)域積累了很好的基礎(chǔ)和能力,未來做好以上這三點(diǎn),我相信公司的整體競爭力將再上新的臺階。

　　二、各子公司經(jīng)營情況介紹

　　1、感知業(yè)務(wù)華工高理上半年?duì)I收6.6億,同比增長71.4%;凈利潤同比增長145.5%。公司業(yè)績增長主要受益于新能源汽車市場的高景氣,此外包括光伏、電力以及新的高端裝備制造市場的增長。公司新能源汽車熱管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入相較去年大幅增長。伴隨上半年新能源汽車產(chǎn)銷量均呈兩倍增長的上升態(tài)勢,公司五菱、理想、比亞迪、法雷奧項(xiàng)目繼續(xù)保持迅猛增長,廣汽、比亞迪、柳汽、東風(fēng)日產(chǎn)等多個4新項(xiàng)目量產(chǎn),新能源汽車加熱器銷售同比增幅超過230%;溫度傳感器在新能源汽車充電樁、電池和電機(jī)領(lǐng)域拓展不斷深入;風(fēng)道溫度傳感器、冷媒/水溫傳感器等在法雷奧、電裝等項(xiàng)目量產(chǎn),上半年汽車溫度傳感銷售同比增幅103%。展望下半年,公司量產(chǎn)項(xiàng)目較多,共12款車型會有新產(chǎn)品發(fā)布。訂單方面,在新能源車市場,公司預(yù)計(jì)今年下半年將延續(xù)上半年態(tài)勢,且在上游元器件短缺背景下,已有部分整車廠提前向公司下了明年的意向訂單。

　　2、智能制造業(yè)務(wù)智能制造分為兩個板塊,一是3C的精密加工,精密事業(yè)組營收在上半年增長10%,利潤較去年快速增長;二是智能裝備,今年上半年收入同比增長57%,利潤增長97%。公司智能制造板塊將圍繞客戶需求,推動原有切割產(chǎn)品和智能化產(chǎn)業(yè),可以快速響應(yīng)客戶需求,例如今年智能裝備板塊的激光切割產(chǎn)線一分為三,以更快響應(yīng)客戶需求;未來將圍繞產(chǎn)品轉(zhuǎn)型,從單一產(chǎn)品智能化到產(chǎn)線智能化,以打造智慧化工廠為最終目標(biāo);公司圍繞“三新兩化”,全局統(tǒng)籌,依托智能制造事業(yè)總部,整合公司原有高端裝備制造及智能制造信息系統(tǒng)方面的優(yōu)勢,自主研發(fā)橋梁鋼結(jié)構(gòu)工程智能制造信息平臺,首次借助5G網(wǎng)絡(luò)將智能制造信息系統(tǒng)應(yīng)用與橋梁智能生產(chǎn)設(shè)備相結(jié)合,打造制造數(shù)據(jù)實(shí)時采集、人機(jī)協(xié)調(diào)控制的首個橋梁行業(yè)智能生產(chǎn)車間。建立市場資源共享渠道,在橋梁船舶及工程機(jī)械等行業(yè)打造了武船、中鐵寶橋、三一重工等多個標(biāo)桿智能制造解決方案示范樣板點(diǎn),形成了以樣板點(diǎn)為中心的多渠道立體式營銷效應(yīng),增強(qiáng)行業(yè)和區(qū)域內(nèi)的影響力。

　　3、聯(lián)接業(yè)務(wù)上半年?duì)I收24.37億,同比增長91.6%。公司圍繞智能“光聯(lián)接+無線聯(lián)接”向產(chǎn)品多元化演進(jìn),打造一站式光電解決方案,布局硅光技術(shù),5G光模塊鞏固前、中、回傳市場優(yōu)勢地位,數(shù)通光模塊進(jìn)入字節(jié)跳動、百度等海內(nèi)外知名企業(yè),Joinsite系列無線小站快速有效解決“最后一公里”網(wǎng)絡(luò)覆蓋難題,手機(jī)潛望式棱鏡形成新增長點(diǎn)。有源光模塊業(yè)務(wù)方面,緊抓全球5G建設(shè)的市場契機(jī),通過解決高速光電信號的技術(shù)難題,實(shí)現(xiàn)5G系列產(chǎn)品全覆蓋。發(fā)貨量位居行業(yè)前列;數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)方面,已實(shí)現(xiàn)400G全系列產(chǎn)品批量發(fā)貨;下一代數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的高容量800G模塊將于本年度三季度發(fā)布。智能終端業(yè)務(wù)方面,成功開拓網(wǎng)絡(luò)終端新領(lǐng)域,Joinsite系列無線小站產(chǎn)品大批量發(fā)貨,收入規(guī)模同比增長5877%。光學(xué)業(yè)務(wù)依托“棱鏡+碼盤”新業(yè)務(wù),收入同比增長90%。

　　4、投資業(yè)務(wù)華工投資致力于擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模,雙驅(qū)動戰(zhàn)略由華工投資作為華工科技全資運(yùn)作平臺進(jìn)行實(shí)施。華工投資的定位是產(chǎn)業(yè)投資人,圍繞主業(yè)在ICT、智能制造領(lǐng)域做布局。投資布局即通過前些年的孵化,已經(jīng)形成了華工科技獨(dú)具特色的從芯片、器件、系統(tǒng)到解決方案等全產(chǎn)業(yè)鏈的布局。同時,投資公司自身也做PE股權(quán)投資,對外沿著智能制造和ICT等賽道,向上游投資了一些芯片、封測、天線相關(guān)的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。校企改制以后,華工科技進(jìn)一步深化資本協(xié)同,通過資本力量進(jìn)一步擴(kuò)大科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的空間。近期公司制定了投資管理制度,未來投資的決策流程將更加匹配產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略方向,通過重組、收購、新設(shè)等資本方式,豐富公司的產(chǎn)品線,延長公司現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈。例如上半年公司在激光全息領(lǐng)域重組新設(shè)了上海的華工艾馬爾,會將激光全息技術(shù)和模內(nèi)轉(zhuǎn)印的技術(shù)結(jié)合,產(chǎn)品會進(jìn)軍到家電、3C、汽車領(lǐng)域,以上領(lǐng)域均有華工現(xiàn)有的客戶資源,通過實(shí)現(xiàn)客戶資源與其他資源疊加利用,將業(yè)務(wù)協(xié)同能力打造成華工科技未來快速發(fā)展的不可替代的競爭力,來發(fā)揮資源加成效應(yīng),以上是華工投資所做的一些資源協(xié)同的工作。

　　三、問答環(huán)節(jié)

　　1、提問:華工科技對產(chǎn)品研發(fā)投入和未來是怎樣的規(guī)劃?回復(fù):公司的感知層面主要研究方向在壓力傳感器和溫度傳感器方面,以及膜內(nèi)注塑產(chǎn)品方向;對于智能制造解決方案這個方向,在很多行業(yè)我們的智能制造解決方法都處在一個相對領(lǐng)先的位置。研發(fā)投入情況來看,今年投入相較去年增長了21%,在高端光模塊我們今年研發(fā)的增長為56%。傳感器業(yè)務(wù)的研發(fā)投入增長了17%。未來將進(jìn)一步加大研發(fā)投入,堅(jiān)持創(chuàng)新至上,持續(xù)打造行業(yè)領(lǐng)先的新產(chǎn)品序列。

　　2、提問:公司激勵計(jì)劃對于較高層的管理人員產(chǎn)生的效果非常好,那么公司針對中層的管理人員以及技術(shù)骨干,在長期的激勵這一塊是怎樣的機(jī)制?回復(fù):這是一個系統(tǒng)性強(qiáng)且復(fù)雜的問題,而且是需要長期去關(guān)注和改善的問6題。公司接下來有一個核心員工能力提升的三年行動方案,接下來的改革包括四支隊(duì)伍,第一支隊(duì)伍是技術(shù)隊(duì)伍,第二個是管理隊(duì)伍,第三個是營銷隊(duì)伍,第四個是技能隊(duì)伍。從公司整體來講,各個中層干部,公司自己內(nèi)部的兩句話叫培養(yǎng)引進(jìn)并舉,約束激勵協(xié)同,在公司有限的資源的情況下,公司依次來進(jìn)行傾斜性的激勵,來優(yōu)化我們的分工和分配的管理制度。

　　3、提問:公司光通信業(yè)務(wù)上半年毛利率下滑較多,是什么因素造成的?公司有沒有一些應(yīng)對的方案?回復(fù):確實(shí)上半年毛利率有所下降,主要是幾個因素。第一個是從去年開始,上游半導(dǎo)體芯片供需緊張,上游價格波動傳遞的影響較大。第二個電信市場公開招標(biāo),帶動產(chǎn)品價格下滑。現(xiàn)在經(jīng)營策略需要對產(chǎn)品進(jìn)行100G、200G、400G、800G升級,要把我們100G的產(chǎn)品和400G的產(chǎn)品聯(lián)合投放到市場搶占份額,預(yù)計(jì)從下半年隨著高端產(chǎn)品發(fā)布數(shù)量增長加快,毛利將會好轉(zhuǎn),隨著下半年和明年把400G等全新高端產(chǎn)品推出,毛利率將會回升。

　　4、提問:小基站業(yè)務(wù)上半年增速很快,主要的應(yīng)用場景是什么?全年預(yù)計(jì)出貨量有多少?明年是否會有持續(xù)性?回復(fù):小基站是公司做的是室內(nèi)覆蓋的無線網(wǎng)絡(luò)設(shè)備,比如企業(yè)的無線小站,網(wǎng)絡(luò)設(shè)備包括宏站、微站、皮站、飛站,微站就是我們的無線小站。上半年公司小基站出貨量為30萬個,預(yù)計(jì)2021年全年達(dá)80~100萬個。在5G覆蓋方面來看,小站在覆蓋公共場所上非常有利,現(xiàn)在使用在高鐵站飛機(jī)場等地方,5G信號在一些城市越來越好,得益于小站的建設(shè)。預(yù)計(jì)未來5年的5G室內(nèi)覆蓋的增長會快于室外的。

　　5、提問:華工高理傳感器目前位于行業(yè)前列,請問公司可獲得的市場空間和份額情況?回復(fù):公司溫度傳感器在大白電市場領(lǐng)域占據(jù)70%份額,格力、美的、海爾、海信、奧克斯、松下、東芝等公司均有覆蓋。汽車市場方面,公司通過2至3年覆蓋了幾乎所有主流廠家,領(lǐng)域內(nèi)的競爭對手是德企和韓企;在家電市場國內(nèi)7沒有太大競爭。公司目前跟奔馳、寶馬、現(xiàn)代、日產(chǎn)等正在做中長期規(guī)劃的產(chǎn)品,因?yàn)楣鞠啾扔趪?德企、日企、韓企等)具有價格優(yōu)勢,預(yù)計(jì)未來幾年在行業(yè)里能夠保持持續(xù)快速發(fā)展。

　　6、提問:對于汽車傳感器的格局,目前競爭對手是一些德企、韓企,國內(nèi)的初創(chuàng)公司未來會不會成為對手?未來我們的市占率展望?回復(fù):國內(nèi)有初創(chuàng)公司,但進(jìn)入汽車領(lǐng)域有一個過程,汽車行業(yè)對于供應(yīng)商資質(zhì)有行業(yè)本身的標(biāo)準(zhǔn),新車型最快也要一年半。我們給蔚來、理想、上汽、東風(fēng)等做的都是三到五年后上市的車型,汽車領(lǐng)域的占位優(yōu)先優(yōu)勢高,前期投入大,初創(chuàng)企業(yè)需要很長的過程。我們對比德企、韓企有兩個優(yōu)勢,一是加熱器芯片自己做,出貨量占比高,每天可達(dá)200萬片;二是有價格優(yōu)勢。

　　7、提問:關(guān)于激光業(yè)務(wù),今年從國內(nèi)來看3C是有一定的下降的,如何來應(yīng)對這樣的一個問題?回復(fù):國際3C大客戶的三季度報表已經(jīng)出來了,營收、利潤均實(shí)現(xiàn)了較好增長,明年有望是大年,在投資采購有可能快速提升。從國內(nèi)角度來看,現(xiàn)在國內(nèi)的一些品牌商,他們整個產(chǎn)線也有較大的提升需求,這些需求的提升會帶動整個裝備還有投資的增加。公司現(xiàn)在研發(fā)能力和創(chuàng)新能力比較強(qiáng),所以公司要圍繞智能制造的解決方案,擁抱制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級,用激光去替代傳統(tǒng)技術(shù)。

　　8、提問:公司在智能制造方面如何進(jìn)行布局?回復(fù):在激光智能產(chǎn)品及裝備方面,今年上半年重點(diǎn)開展了以下幾項(xiàng)工作:一是數(shù)控系統(tǒng)等核心部件、工業(yè)軟件自主化率快速提升,差異化競爭優(yōu)勢凸顯;二是圍繞鈑金、航空航天、消費(fèi)電子、顯示面板、新能源、半導(dǎo)體等應(yīng)用領(lǐng)域開發(fā)了多款代表行業(yè)最高水平的產(chǎn)品及自動化線體,實(shí)現(xiàn)0到1的突破;三是優(yōu)化“行業(yè)+大客戶+區(qū)域+服務(wù)”的營銷組織模式,推進(jìn)國內(nèi)、國際市場融合發(fā)展。在智能制造解決方案方面,公司已在工程機(jī)械、橋梁船舶、家電、日用消費(fèi)品等多個行業(yè)形成標(biāo)桿案例,并加速向更多行業(yè)客戶滲透,軟硬件集成優(yōu)勢、工藝技術(shù)優(yōu)勢行業(yè)領(lǐng)先。為進(jìn)一步形成競爭壁壘,公司也在聯(lián)合更多企業(yè),共建智8能制造生態(tài)圈,上半年與富士康達(dá)成戰(zhàn)略合作,這也將大大拓展華工科技電子智造領(lǐng)域的深度和廣度。

　　華工科技主營業(yè)務(wù)：提供激光智能裝備、激光自動化產(chǎn)線、激光全息綜合防偽產(chǎn)品、傳感器、汽車電子產(chǎn)品、光通信產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。提供產(chǎn)品信息追溯系統(tǒng)的解決方案;提供醫(yī)療裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)。

　　華工科技2021中報顯示，公司主營收入46.39億元，同比上升69.04%；歸母凈利潤3.49億元，同比上升2.21%；扣非凈利潤3.1億元，同比上升53.54%；負(fù)債率44.19%，投資收益108.6萬元，財務(wù)費(fèi)用-3040.95萬元，毛利率18.29%。